出品｜公司研究室

文｜雪梅

6月10日，A股在3400點關口前畏縮不前，盤中出現大跌，股指最終收綠。但是，創新業板塊卻不畏新高，在前一日大漲4.48%后，當日再漲1.02%。截至收盤，A股創新藥板塊年內漲幅30.80%，而滬深300同期下跌1.78%。

從周K線走勢看，A股創新藥板正加速上漲。有評論稱，該板塊目前已開啟主升浪行情。

股價走勢背后，其實是資金在博弈。那么，創新藥走勢這么牛，背后推手又是誰呢？

這一點，首先可以看看，那些年內走勢最牛的個股背后，究竟有哪些重倉機構。

Wind數據顯示，截至6月9日收盤，年初至今漲幅最大的創新藥個股，A股是創業板的舒泰神，漲幅高達371.52%；H股是去年12月上市的健康之路，漲幅357.57%。

不過，受披露時間影響，部分個股股東數據不全，比如上述的健康之路。這里，公司研究室將今年1季度末機構持股數據披露的個股，按照漲幅前10列表如下。

從創新藥漲幅前10 看，H股有4只，A股創業板、科創板、北交所各2只。

這與盤面個股走勢基本一致。

持有這些個股的重倉機構第一名中：外資機構有4家，國內公募基金4家，國內券商資管1家，國內私募1家。

領漲這波創新藥行情的H股中，有3家外資機構重倉，包括三生制藥中的美國先鋒領航集團，榮昌生物中的太盟集團香港公司，信達生物中的新加坡?淡馬錫控股。

這些機構都是國際資本市場大鱷。

在A股市場幾乎可以橫著走的公募基金，總共出現了4次，其中有2次都是中歐旗下基金：1只是科創板上市公司益方生物—U中的中歐醫療健康混合A，另1只是H股科倫博泰生物-B中的中歐醫療創新A。

整體而言，在這波創新藥上漲行情中，H股扛大旗的是財大氣粗的外資機構，A股沖鋒在前的自然是公募基金。

此外，從年內漲幅前列的公募基金第一重倉股角度，也可以看出創新藥大漲背后的資金端倪。

Wind數據顯示，截至6月9日，今年以來漲幅靠前的公募基金中，除了個別產品，第一重倉股幾乎全都是創新藥。這里，姑且將第一重倉股是創新藥的公募基金，按照年初至今的漲幅列表如下。

為了全面客觀地展示各家基金公司的持倉，我們在做表時做了減法與變通：同一家基金公司，只選一只基金；同一只基金，只選一只產品；不同基金重倉股第一名相同時，漲幅靠后的基金則選取重倉股第二名。

數據顯示，漲幅前10基金第一重倉股中，其中H股創新藥有4只，科創板創新藥有4只，北交所創新藥1只，上海主板創新藥1只。

這些數據，基本反映了創新藥的上市分布。

這些基金漲幅與第一重倉股具體情況如下：長城醫藥產業精選A84.59%（澤璟制藥-U）、永贏醫藥創新智選A74.52%（康方生物）、中銀港股通醫藥A72.23%（翰森制藥）、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開70.54%（錦波生物）、中航優選領航A70.05%（益方生物-U）、諾安精選價值A69.89%（科倫博泰生物-B）、平安核心優勢A69.2%（百利天恒）、華安醫藥生物A68.97%（三生制藥）、匯添富健康生活一年持有A66.47%（恒瑞醫藥）、鵬華醫藥科技A64.8%（諾誠健華-U）。

顯然，在這波創新藥行情中，這些創新藥牛股與重倉基金可謂相互成就。

不過，需要提醒的是，上述機構持倉數據，截至一季度末；部分H股甚至還是去年底的數據。

隨著創新藥行情在今年二季度加速，不排除部分機構目前已對上述個股減持甚至清倉。

數據顯示，部分港股創新藥ETF遭遇“越漲越賣”，被持續、大額贖回。比如，某中證香港創新藥ETF，2月底份額155.62億份，6月6日已降至91.57億份，縮水64.05億份，降幅41.16%。

因此，對于眼下加速上攻的創新藥個股，投資者需要保持清醒，不建議盲目追漲。