繼續“抄底”!A股拐點將至?
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市場全天震蕩調整,三大指數均收跌。
盤面上,跨境電商、出口概念股集體走強,華升股份、永藝股份、浙江正特、洪興股份等多股漲停。旅游酒店股盤中拉升,云南旅游、麗江股份漲停。游戲股開盤反彈,聯迪信息、惠程科技漲停。下跌方面,光伏等新能源賽道股展開調整,耀皮玻璃、德業股份等多股跌停。
板塊方面,旅游、手機游戲、家用輕工、服裝家紡等板塊漲幅居前,BC電池、POE膠膜、鴻蒙概念、電力設備等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少,全市場超4100只個股下跌。
截至收盤,滬指跌0.47%,深成指跌0.68%,創業板指跌0.98%。滬深兩市今日成交額6666億,較上個交易日縮量1982億。北向資金全天凈賣出52.09億,其中滬股通凈賣出1.5億元,深股通凈賣出50.59億元。
01
“神秘資金”繼續出手
今日,A股三大指數維持震蕩走勢,市場賺錢效應仍處于低位。
從板塊看,今日主線較為明確:一是以游戲股為主的傳媒板塊;二是景點旅游代表的出行消費鏈;三是出口鏈,家用輕工、服裝家紡等板塊大漲。此外,大權重再度托底指數,工商銀行、貴州茅臺、中國石化、招商銀行等集體收漲。
另一方面,昨天大漲的光伏板塊,今天則大幅調整,壓制了指數表現,足以反映當前市場的延續性依舊較差,熱點間延續快速輪動。因此,對于當下市場仍是先以震蕩結構看待為宜。
漲跌停方面,滬深兩市全天共有48只漲停股,26只跌停股。短線情緒仍然較為活躍,其中,“華字輩”個股迎來資金進一步炒作——深中華A實現9連板,華升股份、華瓷股份3連板,華控賽格2連板,華鼎股份漲停。
值得注意的是,“神秘資金”依舊在“抄底”。
繼前三個交易日分別達成180億、176億和312億巨量成交后,4只規模靠前的滬深300ETF今日成交額保持強勁,華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF和嘉實滬深300ETF今日成交額分別達到120.79億、57.49億、39.62億、39.22億,合計成交額257.12億元。
從近期A股整體成交額看,指數走勢與成交額之間也存在一定的關系。
1月18日,市場成交額突破8000億元,指數成功觸底反彈;今年其余交易日,成交額維持在六七千億的水平,指數大多震蕩。可見,市場當下最需要的依然是增量資金。
02
三路增量資金可期
站在當下來看,A股也是有增量資金值得期待的。海通證券首席經濟學家荀玉根判斷,“ETF、保險資金、北向資金等有望成為2024年A股重要的增量資金來源。”
第一,對于ETF,最近幾日“神秘資金”就是借道ETF出手,這也是市場有目共睹的。
往后看,ETF作為2024年市場最重要的增量資金之一,未來一段時間仍將貢獻重要增量。2024年經濟復蘇的趨勢將進一步得到確認,同時政策層面指向發展新質生產力、積極培育戰略性新興產業和未來產業,因此新興行業和主題ETF仍有較大發展空間。此外,當前有多只中證2000、科創板、芯片等方向的ETF等待審批,未來一段時間將陸續入市。
第二,保險資金,這也是多數機構普遍看好的長線資金。
當前A股性價比凸顯,險資將加大權益資產投資比例。荀玉根表示,一方面,2023年12月6日財政部發布相關文件,將股票類、股權類資產最大投資比例分別調整為40%和30%,引導更多中長線資金入市;另一方面,保險資金風險偏好較低,更傾向于左側配置,當前A股估值處在歷史低位,對保險資金等中長期資金的配置吸引力加大。
第三,北向資金2023年呈現先揚后抑格局,2024年有望回流。
荀玉根分析,一方面,隨著2024年美聯儲貨幣政策逐步寬松和美債供需壓力持續緩解,美債利率或步入下行周期。美債利率下行將有助于提振全球風險偏好,壓制A股估值的負面因素將逐步緩解;美債利率下行還可能帶動美元指數走弱,全球資金有望重新回流至新興市場。另一方面,穩增長政策持續發力,國內經濟增長預期有望改善,北向資金有望逐步回流。
不過,一般情況下資金面變化是市場的同步指標,而不是前瞻指標,市場表現的關鍵還在于宏觀經濟基本面表現,尤其是需求端企穩進度、是否可以出現有效的政策應對。中長期看,股票和經濟都有自身的運行規律,宏觀調控政策寬松有望支撐基本面和情緒的修復,在當前經濟復蘇的背景下,A股長期是依然向好的,市場機會依然大于風險。
03
A股拐點或在春節前后
回看A股歷史,市場自身是有著周期力量的,在悲觀絕望的時刻,機會可能就不知不覺地到來了。前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,從中長期來看,當前市場的底部特征非常明顯,拐點可能在春節前后出現。
對于2024年市場的大趨勢,興業證券首席策略分析師張啟堯判斷,2024年應該會比2023年好。
從外部因素來看,2024年非常確定性的變化是全球的流動性拐點的出現,普遍認為美國2024年會進入降息周期,對于A股來講,也可能會受到全球資金配置的影響;從國內經濟來看,2024年企業盈利可能比2023年改善或修復,“至少有收益率的提升”。中金公司也有相同觀點,認為對后市不必過于悲觀,2024年市場的配置機會仍有望好于2023年。
策略上,張啟堯認為,最好的策略永遠是攻守兼備。尋找景氣好轉的、盈利確定的方向。在行業選擇上,最核心的訴求是業績比去年有所改善。其次,尋找估值處于相對低位的,在相對比較安全、較低的價格時點,買入優質龍頭資產。
具體方向上,高盛認為,大眾市場消費、人工智能、新基建等題材可能會表現出色,從行業來看,預計互聯網、消費板塊盈利增長有望向好。匯豐環球私人銀行及財富管理環球首席投資總監Willem Sels則預計,股市方面,投資者有望在消費、互聯網、旅游和新能源汽車領域尋找機遇。
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