隨著新一輪科技革命和產業(yè)變革深入發(fā)展，數(shù)據(jù)作為關鍵生產要素的價值日益凸顯，我國利好政策不斷出臺。

近日發(fā)改委制訂的《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（征求意見稿）》提出了未來明確增長目標：到2026年底，數(shù)據(jù)產業(yè)年均增速超20%，數(shù)據(jù)交易規(guī)模增長1倍。在今年產業(yè)政策密集發(fā)布的背景下，行業(yè)的成長將更加迅猛。

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產業(yè)增長目標更加清晰

隨著“數(shù)據(jù)二十條”等一系列政策措施相繼出臺，數(shù)據(jù)要素市場培育進展加速，暢通數(shù)據(jù)資源大循環(huán)的方向愈加明確。尤其是在人工智能快速迭代、大模型與大數(shù)據(jù)相得益彰的發(fā)展態(tài)勢中，數(shù)據(jù)要素戰(zhàn)略地位進一步凸顯。

充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的放大、疊加、倍增作用，構建以數(shù)據(jù)為關鍵要素的數(shù)字經濟，是推動高質量發(fā)展的必然要求。近日發(fā)改委發(fā)布的《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（2024—2026年）（征求意見稿）》，正是在這個背景下制訂的。

發(fā)改委表示，通過實施“數(shù)據(jù)要素×”行動，發(fā)揮我國海量數(shù)據(jù)規(guī)模和豐富應用場景優(yōu)勢，推動數(shù)據(jù)在不同場景中發(fā)揮千姿百態(tài)的乘數(shù)效應，促進我國數(shù)據(jù)基礎資源優(yōu)勢轉化為經濟發(fā)展新優(yōu)勢。

對于未來的產業(yè)增長目標，該意見明確提出，到2026年底，數(shù)據(jù)要素應用場景廣度和深度大幅拓展，在經濟發(fā)展領域數(shù)據(jù)要素乘數(shù)效應得到顯現(xiàn)，打造300個以上示范性強、顯示度高、帶動性廣的典型應用場景，數(shù)據(jù)產業(yè)年均增速超過20%，數(shù)據(jù)交易規(guī)模增長1倍，數(shù)據(jù)賦能經濟提質增效作用更加凸顯，成為高質量發(fā)展的重要驅動力量。

此前11月25日，國家數(shù)據(jù)局在2023全球數(shù)商大會上表示，將圍繞發(fā)揮數(shù)據(jù)要素乘數(shù)作用，與相關部門一道研究實施“數(shù)據(jù)要素×”行動。不到一個月時間，“數(shù)據(jù)要素×”行動的征求意見稿就已出臺，可見我國對行業(yè)的重視。

02

今年政策加速落地，產業(yè)藍海市場開啟

年初以來，多項關于數(shù)據(jù)要素的規(guī)劃政策密集發(fā)布，進一步推動了數(shù)據(jù)要素市場的發(fā)展。這些政策不僅為數(shù)據(jù)要素提供了頂層設計，還為地方產業(yè)的發(fā)展提供了明確的指導方向。

今年2月，我國發(fā)布了《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，該規(guī)劃為數(shù)據(jù)要素市場的發(fā)展提供了全面的指導和支持。

隨后，各地也相繼出臺了更為具體的產業(yè)政策，進一步細化了數(shù)據(jù)要素市場的發(fā)展目標。只看本月，就已有四地相繼發(fā)布了文件。例如，12月1日，廣州印發(fā)《關于更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用推動廣州高質量發(fā)展的實施意見》；12月5日，浙江發(fā)布《數(shù)據(jù)資產確認工作指南》；同日，青島發(fā)布《青島市數(shù)據(jù)要素市場化配置改革三年行動方案》；12月7日，海南印發(fā)《培育數(shù)據(jù)要素市場三年行動計劃(2024—2026)》。

隨著數(shù)據(jù)要素頂層設計和地方配套支持政策加速密集落地，麥肯錫認為，這將有望開啟數(shù)據(jù)要素產業(yè)藍海市場。

03

明年將納入財報編制

釋放巨大市場空間

在今年這些發(fā)布的產業(yè)政策中，最重磅的利好，就是數(shù)據(jù)要素要在明年納入財報編制。

根據(jù)財政部今年8月發(fā)布的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關會計處理暫行規(guī)定》，從2024年1月1日起，數(shù)據(jù)資源將被視為一種資產納入財務報表。

隨著元旦的臨近，業(yè)內認為數(shù)據(jù)要素有望成為跨年主線行情。因為數(shù)據(jù)要素一旦納入財報，將打開巨大的市場空間。

根據(jù)上海數(shù)據(jù)交易所的資料顯示，國家社會面固定資產規(guī)模大概在1500萬億元，如果數(shù)據(jù)資產入表，可能再創(chuàng)造100萬億元新增資產規(guī)模。

據(jù)初步測算，全國企業(yè)數(shù)據(jù)要素支出規(guī)模約3.3萬億元，如果考慮數(shù)據(jù)資產評估、質押、融資等衍生市場，整體規(guī)?？赡艹^30萬億元。

04

哪一領域率先受益？

據(jù)不完全統(tǒng)計，在A股市場中，主營業(yè)務與數(shù)據(jù)要素相關的上市公司超過80家。在政策密集出臺的背景下，就投資而言，哪一細分領域有望率先受益？

東吳證券明確表示，公共數(shù)據(jù)授權運營是當前最符合資本市場投資偏好的環(huán)節(jié)，因為數(shù)據(jù)的復購率高，可以獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，而且數(shù)據(jù)產品本身可復制，邊際成本極低，意味著這些可以參與地方政府公共數(shù)據(jù)授權運營的企業(yè)具備更強的盈利能力。

華福證券也持類似觀點，該機構認為公共數(shù)據(jù)運營有望盡快完成從0到1的跨越。東莞證券也表示，展望后續(xù)，公共數(shù)據(jù)的市場化流通或將率先落地。

具體到A股標的，綜合上述機構研報，兩大類公司更受關注：

（1）數(shù)據(jù)資源持有商：測繪股份、上海鋼聯(lián)、超圖軟件、航天宏圖、中科星圖、創(chuàng)業(yè)慧康等；

（2）數(shù)據(jù)運營商：太極股份、深桑達A、易華錄、人民網、銀之杰、國新健康、廣電運通、云賽智聯(lián)、中科江南、上海鋼聯(lián)、云賽智聯(lián)、電科數(shù)字、萬達信息、中遠?？频?。