出品｜派財(cái)經(jīng)

文｜羅莉  編｜派公子

在被網(wǎng)信辦工作組入駐進(jìn)行為期一個(gè)月的監(jiān)管后，斗魚(yú)迎來(lái)了一份表面上還不錯(cuò)的業(yè)績(jī)報(bào)告，季度實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

近日，斗魚(yú)發(fā)布了2023年一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，一季度斗魚(yú)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收14.83億元，同比降低了17.4%，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1450萬(wàn)元；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2580萬(wàn)元，扭虧為盈，2022年同期凈虧損8690萬(wàn)元。

但在運(yùn)營(yíng)層面，斗魚(yú)仍然處于虧損狀態(tài)，財(cái)報(bào)顯示，2023年一季度斗魚(yú)運(yùn)營(yíng)虧損為2730萬(wàn)元，2022年同期為1.012億元。若不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，斗魚(yú)2023年一季度調(diào)整后的運(yùn)營(yíng)虧損為2730萬(wàn)元，而2022年同期運(yùn)營(yíng)虧損6800萬(wàn)元。

值得注意的是，斗魚(yú)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度營(yíng)收同比下滑，自2022年一季度開(kāi)始，斗魚(yú)營(yíng)收便呈現(xiàn)持續(xù)下滑之勢(shì)，同比下滑分別減少了16.6%、21.6%、23.4%、27.9%和17.4%。

同比下滑的還有毛利率和MAU，一季度斗魚(yú)的毛利率為11.9%，去年同期為13.6%，同比下滑了2%；一季度斗魚(yú)的平均移動(dòng)MAU為5020萬(wàn)，去年同期為5510萬(wàn)。

營(yíng)收、用戶雙下滑的趨勢(shì)下，斗魚(yú)雖然取得了短暫盈利，但前景依舊不太明朗。

1、扭虧為盈但用戶持續(xù)流失

2023年一季度，勒緊腰帶過(guò)日子的斗魚(yú)實(shí)現(xiàn)了盈利，報(bào)告期內(nèi)斗魚(yú)調(diào)整后的凈利潤(rùn)為2580萬(wàn)元，而去年同期凈虧損為5250萬(wàn)元。

在降本增效的策略下，一季度斗魚(yú)銷售和營(yíng)銷費(fèi)用同比下降了51.3%至9070萬(wàn)元；研發(fā)支出也同比減少了37.8%至7230萬(wàn)元；一般和行政費(fèi)用同比下降了33.6%至5980萬(wàn)元，主要是基于股份的薪酬支出減少。

一季度斗魚(yú)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收14.83億元，同比降低了17.4%。具體業(yè)務(wù)收入層面，斗魚(yú)一季度的直播收入為13.69億元，同比去年的17.27億元下降了20.7%。斗魚(yú)一季度的廣告和其他收入為1.14億元，同比去年的6840萬(wàn)元增長(zhǎng)66.6%，

收入成本方面，斗魚(yú)該季度為13.066億元，同比下降了15.8%，其中收入分成費(fèi)和內(nèi)容成本同比下降了19.1%，降至10.244億元；帶寬成本同比下降了18.0%，降至1.245億元。

現(xiàn)階段，游戲直播的盈利仍然靠打賞和廣告，這也意味著斗魚(yú)的商業(yè)天花板已經(jīng)見(jiàn)頂，接下來(lái)斗魚(yú)需要在電競(jìng)賽事衍生產(chǎn)業(yè)上尋找突破口，進(jìn)一步抬高天花板。

在財(cái)報(bào)會(huì)上，斗魚(yú)CEO陳少杰表示，在2023年第一季度，斗魚(yú)繼續(xù)執(zhí)行“以游戲?yàn)楹诵牡亩嘣瘍?nèi)容生態(tài)平臺(tái)”的發(fā)展戰(zhàn)略。“本季度一方面調(diào)整營(yíng)銷策略減少推廣獲客，另一方面適當(dāng)恢復(fù)部分核心版權(quán)賽事的采買，通過(guò)強(qiáng)化與游戲廠商的合作，打造更加互動(dòng)的內(nèi)容社區(qū)平臺(tái)。”

當(dāng)下，整個(gè)游戲直播行業(yè)進(jìn)入了精細(xì)化運(yùn)營(yíng)階段，如何在增效降本的策略下，止住用戶和營(yíng)收下滑的大勢(shì)，是擺在斗魚(yú)眼前的一大課題。圍繞精品內(nèi)容、核心用戶，進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)是斗魚(yú)目前的策略。

扭虧為盈的斗魚(yú)依舊難擋用戶持續(xù)流失。

2023年一季度，斗魚(yú)的平均移動(dòng)MAU為5020萬(wàn)，去年同期為5510萬(wàn)。自2022年第一季度以來(lái)，斗魚(yú)的移動(dòng)端MAU連續(xù)五個(gè)季度，同比分別下跌400萬(wàn)、500萬(wàn)、480萬(wàn)、500萬(wàn)和490萬(wàn)，下滑態(tài)勢(shì)明顯。

平均付費(fèi)用戶為450萬(wàn)，較上個(gè)季度繼續(xù)下跌110萬(wàn)，環(huán)比下跌19.6%；同比跌幅更大，達(dá)到29.7%。

但陳少杰表示，“雖然我們采取積極措施來(lái)支持公司長(zhǎng)期前景，導(dǎo)致移動(dòng)MAU在第一季度暫時(shí)下降到5020萬(wàn)，但有效地加強(qiáng)了高質(zhì)量用戶群的穩(wěn)定性。” 值得一提的是，同時(shí)間段，虎牙的MAU為8210萬(wàn)。

為緩解成本壓力，去年斗魚(yú)大幅壓縮了賽事版權(quán)費(fèi)用，但與此同時(shí)也加速了用戶的流失。

2、游戲直播掉隊(duì)后的覺(jué)醒

LPL（英雄聯(lián)盟）是斗魚(yú)最核心的游戲內(nèi)容之一，擁有業(yè)內(nèi)多個(gè)頭部英雄聯(lián)盟主播，包括米勒、管澤元、余霜、娃娃、雨童等官方人氣解說(shuō)，Doinb、金貢、微笑、若風(fēng)、xinyi、草莓、卷毛等職業(yè)選手。

2021年末開(kāi)始，斗魚(yú)出于精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、降本增效等因素，開(kāi)啟了“選擇性采買版權(quán)”策略，改變了過(guò)去粗放式購(gòu)買版權(quán)的路子，通過(guò)“充分評(píng)估每一個(gè)賽事版權(quán)的流量和變現(xiàn)端可實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，最終確定是否采買版權(quán)以及采買價(jià)格”。

退出LPL版權(quán)爭(zhēng)奪后，平臺(tái)上玩家一片哀嚎。在斗魚(yú)放棄LPL的同時(shí)，虎牙豪擲20億元拿下英雄聯(lián)盟職業(yè)聯(lián)賽LPL五年的獨(dú)家直播權(quán)，

在放棄LPL賽事版權(quán)后，斗魚(yú)將重心放在了自制賽事上。

2022 年斗魚(yú)共計(jì)推出了超過(guò) 90 場(chǎng)自有品牌電競(jìng)賽事，包括牽頭英雄聯(lián)盟主播 Doinb 發(fā)起的《2022 LBL 秋季賽》，以及為戰(zhàn)隊(duì)粉絲打造的《LOL 隊(duì)粉登峰賽》等等。而在自制的綜藝方面，斗魚(yú)推出了《光速大逃脫》《整點(diǎn)游戲》《奔跑吧主播》《最佳玩家》《全能懂王》等數(shù)十檔節(jié)目，其中像《奔跑吧主播》《全能懂王》等節(jié)目都成為了爆款。

但想要靠自制內(nèi)容賺錢，更是難上加難，到目前為止，還沒(méi)有任何一家賽事舉辦方能夠通過(guò)賽事來(lái)跑通商業(yè)閉環(huán)。

游戲賽道的用戶群相對(duì)穩(wěn)定，想要憑借游戲本身吸引新用戶加入很難。自制賽事知名度低，缺少明星主播的帶動(dòng)，很難帶來(lái)新的增量。從斗魚(yú)MAU的連續(xù)季度下滑來(lái)看，自制內(nèi)容并沒(méi)有被用戶買單，斗魚(yú)不得不重回買下LPL賽事版權(quán)的路。

斗魚(yú)降本策略在短期內(nèi)為其實(shí)現(xiàn)了扭虧，長(zhǎng)期來(lái)看，其競(jìng)爭(zhēng)力正不斷被削弱。

但值得注意的是，在斗魚(yú)缺席LPL賽事直播的這短時(shí)間，流失掉的用戶，很難再重回斗魚(yú)，想要盡力挽回這部分出走的用戶，必然進(jìn)一步增加了成本。

盡管在游戲賽道，斗魚(yú)一直是行業(yè)內(nèi)頭部，但比較游戲是個(gè)垂直小眾賽道。相比當(dāng)下炙手可熱的抖音、快手、B站等泛娛樂(lè)直播平臺(tái)，商業(yè)化空間并不大，且隨著這些平臺(tái)的跨界蓄力，必然給斗魚(yú)帶來(lái)了不小壓力。

從用戶體量來(lái)看，抖音、快手、B站更占優(yōu)勢(shì)。公開(kāi)資料及財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，抖音MAU超過(guò)5億，快手MAU達(dá)6.54億，B站MAU3.26億，相比之下斗魚(yú)的千萬(wàn)級(jí)別MAU遜色許多。

用戶被吸引到大平臺(tái)之外，一些游戲主播也開(kāi)始轉(zhuǎn)移整地。據(jù)TalkingData發(fā)布的《2022年中國(guó)游戲直播行業(yè)白皮書(shū)》顯示，2022年6月，抖音平臺(tái)上萬(wàn)粉級(jí)別的游戲達(dá)人主播數(shù)量與上年同期相比實(shí)現(xiàn)25%的增長(zhǎng)。

不少頭部主播陸續(xù)出走斗魚(yú)，走向了商業(yè)化市場(chǎng)更大的抖音，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前已經(jīng)有Sky李曉峰、冷宴華、小智等大批頭部主播轉(zhuǎn)戰(zhàn)抖音，此外，斗魚(yú)頭部游戲主播周淑怡、張大仙、小團(tuán)團(tuán)等也在抖音運(yùn)作短視頻內(nèi)容塑造個(gè)人IP。

斗魚(yú)要解決的另一大難題，是頻繁被嚴(yán)查的軟色情內(nèi)容。

3、難逃軟色情溫床

秀場(chǎng)直播曾是斗魚(yú)的支柱，但在近年來(lái)隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，秀場(chǎng)直播的熱度不再。

從今年3月開(kāi)始，斗魚(yú)迎來(lái)了大尺度直播禁區(qū)的解放，大量暴露的著裝和帶有性暗示的直播行為充斥著整個(gè)平臺(tái)。3月底，“斗魚(yú)舞蹈區(qū)”“斗魚(yú)官方推送軟色情表演”等詞條先后登上熱搜。

在斗魚(yú)社區(qū)有個(gè)不成文規(guī)定，允許擦邊，但擦邊有度。在“擦邊”上有著一項(xiàng)“直播積分制度”，也就是一個(gè)主播會(huì)有12分的量化扣分機(jī)制。

當(dāng)主播在扣分達(dá)到一定程度之后，會(huì)采取凍結(jié)收益、限制推薦、限制打賞等功能限制。主播積分8分以下會(huì)限制推薦，5分以下會(huì)凍結(jié)收益限制打賞等功能，淪為“公益主播”，主播拿不到一分錢。

但今年3月，這一制度被進(jìn)一部分放開(kāi)，即便是低于5分或被禁播的主播，錢還是能拿到手。根據(jù)網(wǎng)傳的消息顯示，斗魚(yú)更新了21條尺度細(xì)則，放開(kāi)了一部分之前禁止的擦邊球行為。

這一規(guī)定被主播們默認(rèn)為平臺(tái)默許擦邊的通行證。

直至5月8日，網(wǎng)信辦宣布，針對(duì)平臺(tái)存在的色情、低俗等嚴(yán)重生態(tài)問(wèn)題，將派出工作組，進(jìn)駐斗魚(yú)開(kāi)展為期1個(gè)月的集中整改督導(dǎo)。

早在2月26日國(guó)家網(wǎng)信辦發(fā)布的“掃黃打非”2022年盤點(diǎn)中，斗魚(yú)就曾被點(diǎn)名。4月份，在國(guó)家網(wǎng)信辦發(fā)布一季度“清朗行動(dòng)”盤點(diǎn)中，斗魚(yú)成為唯一兩次盤點(diǎn)都被點(diǎn)名的公司，再度因傳播淫穢色情等問(wèn)題被約談和處罰。

天眼查App顯示，2019年至2022年間，武漢市文化和旅游局等相關(guān)部門曾四次對(duì)斗魚(yú)作出行政處罰，共計(jì)罰款8.5萬(wàn)元。

其中有一則涉黃處罰發(fā)生在2022年9月，執(zhí)法人員接到武漢市“掃黃打非”工作小組辦公室《關(guān)于核查“斗魚(yú)直播”部分主播涉嫌低俗表演問(wèn)題的通知》后，對(duì)督辦單提供的案件線索及視頻錄像、截圖進(jìn)行逐一遠(yuǎn)程勘驗(yàn)，并制作了勘驗(yàn)筆錄。

不過(guò)被整改，平臺(tái)嚴(yán)管，放開(kāi)，再被整改，已經(jīng)形成了流程化操作。派財(cái)經(jīng)觀察到在斗魚(yú)“軟色情”盛行的二次元區(qū)，有不少主播的頭像被取締，點(diǎn)擊進(jìn)入直播間也是錄屏內(nèi)容，在主播動(dòng)態(tài)區(qū)，該名為“蟲(chóng)蟲(chóng)u”的主播于5月8日，也就是網(wǎng)信辦宣布進(jìn)駐斗魚(yú)進(jìn)行為期一個(gè)月整改的當(dāng)天，發(fā)布了一則動(dòng)態(tài)，“休息”。

事實(shí)上，涉及軟色情的不止斗魚(yú)一家，此前虎牙、花椒、YY、B站、小紅書(shū)等平臺(tái)也出現(xiàn)過(guò)軟色情內(nèi)容。由于各平臺(tái)的監(jiān)管力度卻參差不齊，有些主播在被舉報(bào)后關(guān)停，但也有一部分主播在被關(guān)停幾小時(shí)、幾天后，重新出現(xiàn)在直播間里。

軟色情內(nèi)容的屢禁不止，平臺(tái)屢犯屢改屢改屢犯背后，隱藏著平臺(tái)和用戶逃不開(kāi)的“需求”，涉黃類內(nèi)容一直是各大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)們的流量密碼，而且還能推動(dòng)用戶進(jìn)行打賞。

在賺錢和合規(guī)之間的長(zhǎng)期博弈之中，屢教不改的斗魚(yú)顯然選擇了前者。

一位斗魚(yú)平臺(tái)資深玩家表示，近期關(guān)注的一些擦邊主播集體休息了，這些主播遇到監(jiān)管嚴(yán)格的時(shí)候停播避避風(fēng)頭，待到監(jiān)管期結(jié)束立馬復(fù)播。“水友們見(jiàn)怪不怪了，根本封不住。”