在宜人金科旗下的宜享花App上，讀懂君獲得了近幾年價格最高的一筆貸款額度——年利率35.9%。

不過，宜人金科也提供了多種降息方案，比如在極其顯眼的位置一項名為“省錢禮包”的產品，勾選后年利率降至23.99%，這當然不是免費的。

省下來的利息錢，將全部用于購買“省錢禮包”，讀懂君的借款成本依然是35.9%，借款人沒有少花一分錢。

但宜人金科的這筆貸款利率究竟是符合監管要求的23.99%還是35.9%呢？

2009年3月，“窮人銀行家”、諾貝爾和平獎得主的尤努斯博士來到了中國，與唐寧進行了親切交流，從此唐寧獲得了一個頭銜“尤努斯的中國門徒”。

但尤努斯不會知道，唐寧在中國是如何“為窮人貸款”的。

在P2P時代，宜人貸（宜人金科的前身）的砍頭息、高利率、陰陽合同等問題被媒體多次曝光，同時其本身也獲取暴利；在監管趨嚴之后，宜人金科（YRD.US）旗下的宜享花依然發放年利率高達35.9%的貸款。

或是為了合規考慮，宜享花設置了包括“省錢禮包”在內的多種降息措施，但讀懂君實操后發現，借款人依然逃不掉35.9%的年利率。

1、  往事：一個“好用戶”的投訴

2019年，P2P還未完全退出歷史舞臺，彼時的宜人貸既是投資人信賴的“P2P第一股”，也是諸多借款人的沉重負擔。

一位昵稱為“bale米啊米”的用戶在黑貓投訴稱：2019年12月在宜人貸辦理了貸款，到賬85000元，合同金額卻是101190.47元，除此之外該用戶每年還要付出近36%的年利率，最終這85000的貸款連本帶利換了140142.15。

這種貸款金額與合同金額不一致的情況被媒體稱為陰陽合同，而多出來的錢則被業內稱為砍頭息，此前曾被包括中新經緯在內的多家媒體點名曝光。

與許多無力還款和惡意逃廢債的用戶不同，“bale米啊米”老老實實地還完了35期本息，最后一期的還款日為2022年12月3日。

在監管趨嚴之前，宜人貸憑借各種名義的費用和高利率創造了靚麗的業績。

2013年，宜人貸的營收僅有313.10萬美元（約合人民幣2000萬元），2015年，宜人貸在美股上市，成為P2P第一股，營收增長至13.14億元，兩年暴增了60多倍；2017年這個數字進一步增長至115.35億元，兩年再次暴增近9倍。

至此，宜人貸的營收已經足以秒殺股份行之下的大部分城商行、農商行。

然而這亮麗業績的背后，是借款人難以承受的融資成本。

截至2017年12月31日，宜人貸累計促成借款總額達739億元，其中有414.06億元發生在2017年，而過去幾年宜人貸營收總額達到了驚人的163億元，借款人的融資成本之高可想而知，知名財經自媒體“新金融瑯琊榜”甚至撰文直指《宜人貸財報真相：414億借款，73億砍頭息》

如今P2P已經灰飛煙滅，而宜人貸也更名為宜人金科，旗下貸款產品則以“宜享花”的面貌出現，一番改頭換面后，借款人的借款成本是否降低了？

2、當下：“省錢禮包”不省錢，逃不掉的35.9%

讀懂君嘗試在宜享花申請借款，一番操作下來獲得了29500元的額度，借款利率為年單利35.9%，雖然沒有發現砍頭息，但利率依然高企，而且遠超監管要求。

需要說明的是，利率是資金的價格，它與借款人的信用強相關，而宜享花的利率則是讀懂君近幾年獲得的最貴的一筆貸款額度，此前讀懂君利率最高的一筆授信為23.99%、最低的一筆授信為年利率僅4.59%。

同時，讀懂君注意到，在“借款”一欄中，宜享花為提供了一個名為“省錢禮包”的服務，當勾選“省錢禮包”后，年化利率將降低為23.99%，一下子省了三分之一的利息，借款人沒有任何理由不勾選。

但天下沒有免費的午餐，當借款金額為29500元時，該禮包需要每月收取172.8元的費用，該費用會隨借款本金變化，本金越高則費用越高。

如果將上圖中“省錢禮包”的費用172.8元與優惠后的月還款金額2789.36元相加，你會驚奇的發現：正好是優惠前的2962.16元。

亦即，借款人沒有獲得哪怕一分錢的優惠，而宜人金科依然收取年化利率35.9%的利息，并可以給監管部門及合作金融機構一個利率在24%以下的交代。

自2021年起，金融機構就陸續接到窗口指導，要求貸款利率要控制在IRR24%以下，作為助貸平臺的資金方，它們往往會在合作時要求助貸平臺的年利率要控制在IRR24%以下。

從此，助貸平臺開始了一輪痛苦的“降費”，主流上市公司如陸金所控股、360數科等都已經取得了階段性成果，或是新增貸款費率降至24%以下，或是平均貸款利率降至24%以下，當然也有例外。

一些中小型金融機構本身就“不太聽話”，加上窗口指導還未變成正式文件，故而選擇鋌而走險，助貸平臺也因此依然有一部分24%以上的業務得以留存。

而宜人金科此舉，既在名義上合規，進而獲取大金融機構的低成本資金，又可以“23.99%的利率”和“11.91%的省錢禮包”貸給消費者。

不愧是“尤努斯的中國門徒”。

以上，你覺得宜人金科的信貸業務魔幻嗎？別急，更魔幻的是財富業務，而這也與無數投資人的利益直接相關，這個我們后續再聊。

3、未來：宜人金科業績將走向何方？

讀懂君在各平臺的利率對比以及“省錢禮包”暗藏的套路不禁讓人疑惑：當前宜人金科助貸業務年單利24%以下的資產比例為多少？

對此，宜人金科表示：我們一直積極響應監管精神，并與金融機構持續合作壓降利率，力求讓用戶能以更低的成本獲得更具可得性和便利性的服務。10月，宜人金科所有新增撮合貸款的平均利率已降至24.3%。

雖然宜人金科未正面回應占比問題，但這并不妨礙我們從一些公開信息去進一步窺見宜人金科的息費水平。

宜人金科在2022年第三季度的總凈營收為8.4億元，凈利潤為2.7億元，這個業績在注入保險和財富業務之后拉起來的。

若僅看信貸業務則營收為4.93億元，同時其在貸余額為106.304億元與上季度末基本持平，據此可計算出宜信金科的在信貸業務中的平均收費——單季度約為4.65%，換算為年利率則約為18.6%。

宜人金科不是說平均利率是24.3%嗎，為啥算出來了一個18.6%？這只是宜人金科向借款人收取的費用，金融機構的利息另算，二者合計24.3%。

與P2P時代相比宜人金科的確大規模降費了，尤其是24%的窗口指導之后，但距離要求明顯還有一段距離，這也意味著宜人金科的利率還要繼續調降，業績挑戰極大，畢竟信貸業務依然是宜人金科的支柱型業務。

如果宜人金科能夠在未來大幅擴大在貸余額，對沖利率下降帶來的影響或許還可以破局，若不能，業績下滑只是時間問題。

當然，保持業績還有一個情況是：監管默許宜人金科以“省錢禮包”等形式收取35.9%的高利率。

這可能嗎？