近日，宜人金科（宜信)公布了2023年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示宜人金科2023年第一季度，宜人金科總凈收入為9.86億元，比去年同期的7.05億元增長40%；凈利潤為4.27億元，比去年同期的1.85億元增長132%。

宜人金科的這份成績單，在上市金融科技公司中并不耀眼，實(shí)際上宜人金科早已經(jīng)掉隊(duì)。宜人金科第一季度提供的貸款總額達(dá)到64億元，比2022年第四季度的68億元人民幣下降了5.4%。和奇富科技、信也科技、樂信、嘉銀金科撮合貸款規(guī)模拉開了差距。

公司研究室發(fā)現(xiàn)宜人金科為了緩解困局，旗下宜享花在微信投放借貸廣告，其貸款宣傳頁面表明的利率區(qū)間在10.8%-35.99%。

01、促成貸款規(guī)模環(huán)比下降

財(cái)報(bào)顯示，宜人金科2023年第一季度的凈收入總額為9.863億元，同比增長了40.0%。其中，信貸技術(shù)業(yè)務(wù)的收入為4.839億元，同比增長了23.9%。另一大主營業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入為1.964億元，同比增加26.5%。

從2022年第四季度數(shù)據(jù)來看，宜人金科信貸技術(shù)業(yè)務(wù)的收入在萎縮。2022年第四季度信貸技術(shù)業(yè)務(wù)收入為6.392億元。2023年第一季度宜人金科信貸技術(shù)業(yè)務(wù)環(huán)比減少24%。

這是由于宜人金科第一季度提供的貸款總額達(dá)到64億元，比2022年第四季度的68億元人民幣下降了5.4%。

可以看出，宜人金科的第一大業(yè)務(wù)仍然是信貸服務(wù)。第二大業(yè)務(wù)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)目前尚不能撐起營收壓力。

宜人金科的機(jī)構(gòu)資金占比數(shù)據(jù)并未在本次財(cái)報(bào)中披露。此前在2020年二季度，宜人金科提供的貸款中有63%由機(jī)構(gòu)投資者提供資金。

實(shí)際上，整體看上市金融科技公司一季度業(yè)績逐步復(fù)蘇。奇富科技、信也科技、樂信、嘉銀金科撮合放款規(guī)模均有不同程度增長。

具體來看從業(yè)務(wù)規(guī)模看，奇富科技今年一季度撮合貸款1094.56億元，同比增長10.70%；樂信撮合貸款609億元，同比增加41.20%；信也科技撮合貸款418億元，同比增加7.70%；小贏科技撮合貸款240.88億元，同比增長57.9%；嘉銀金科一季度促成交易198億元，同比增長約142.9%。

02、艱難轉(zhuǎn)型，難掩下滑頹勢

宜人金科前身是宜人貸2015年在美股上市，上市之后國內(nèi)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管落地，直到2019年底，宜信啟動(dòng)重組，把宜信惠民、宜信普惠、指旺財(cái)富三個(gè)業(yè)務(wù)板塊納入上市公司體系，作為業(yè)務(wù)重組的一部分，宜人貸也升級為宜人金科。

宜人金科目前業(yè)務(wù)包含信貸科技、財(cái)富管理和保險(xiǎn)等。其中信貸業(yè)務(wù)是公司的營收主力，放款主體為宜信小貸。

2022年財(cái)報(bào)顯示，宜人金科2022財(cái)年全年歸屬于普通股東凈利潤為11.95億元，同比增長15.67%，營業(yè)收入為34.35億元，同比下降23.3%。2022年四季度歸屬于普通股東凈利潤為4.85億元，同比增長46.7%，營業(yè)收入為10.88億元，同比增長6.58%。

具體來看，但宜人金科2022年?duì)I收下滑的主要原因，歸根于核心信貸業(yè)務(wù)大幅下滑。2022年，宜人金科累計(jì)促成貸款226億元，同比下降2.59%；信貸科技的收入為19.60億，較2021年的31.84億元下跌38.44%。截至2022年底，宜人金科貸款未償余額112.6億元，同比下降20.15%。

與貸款業(yè)務(wù)相關(guān)的收入也普遍下滑：其中，貸款便利服務(wù)收入13.63億元，同比2021年的21.06億元下降36.23%；貸后服務(wù)2.04億元，同比2021年的1.74億元上漲17.2%；融資服務(wù)2.79億元，同比2021年的5.25億元相比大幅下降46.86%。

放長時(shí)間線來看，從2020年宜人金科業(yè)績出現(xiàn)腰斬，2019年-2022年?duì)I業(yè)收入分別為86.17億、39.62億、44.78億、34.35億元。2022年仍未阻止業(yè)績頹勢。

2020年4月，宜人金科完成湖北武漢合翔保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)全資收購項(xiàng)目，保險(xiǎn)科技業(yè)務(wù)與信用科技業(yè)務(wù)、財(cái)富管理科技業(yè)務(wù)成為宜人金科的三大核心業(yè)務(wù)。

03、微信投放貸款廣告

公司研究室發(fā)現(xiàn)，宜信在微信公眾號投放超過借貸利率36%的借貸廣告。

宜享花的借貸廣告顯示，宣傳頁面標(biāo)明的利率區(qū)間在10.8%-35.99%。

對于宜信在微信公眾號投放超過借貸利率36%的借貸廣告。韓冬表示，如果這則廣告最終的出借方是個(gè)人或無合法放貸資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，仍適用民間借貸司法解釋。像微信或者抖音等流量平臺在發(fā)布廣告前，有審核出借方資質(zhì)的義務(wù)，如營業(yè)執(zhí)照、放貸資質(zhì)。但并沒有明確的法律規(guī)定投放這類廣告是違規(guī)行為。

公司研究室從多位用戶處了解到，宜享花借款利率達(dá)到了34.94%。用戶表示，宜享花通過收取高額的擔(dān)保費(fèi)、咨詢費(fèi)等，使得用戶借款年化利率接近36%。

公司研究室從用戶處了解到，某用戶在2022.9.15-9.18分別從宜享花借款5000、1100元，分12期還款，每期分別還款472.77元、196.38元，下款后用戶發(fā)現(xiàn)這兩筆借款分別被收取了額外的權(quán)益費(fèi)， 兩筆權(quán)益費(fèi)351.36元、39.84元同樣是分12期還款。用戶表示在借款時(shí)并沒有勾選權(quán)益項(xiàng)目。

用戶稱在下款前，沒有勾選“省錢禮包”也就是權(quán)益費(fèi)，下款后會自動(dòng)領(lǐng)取“權(quán)益費(fèi)”，而這筆款項(xiàng)增加了用戶的實(shí)際借款成本。5000元這筆借款，本期還款472.77元，以IRR計(jì)算這筆借款的年化利率為24%，但每期還需要額外還29.28元的權(quán)益費(fèi)，以此計(jì)算，IRR利率顯示為35.9%。

該用戶稱，在借款時(shí)宜享花宣傳頁面顯示，宜享花貸款產(chǎn)品的年化利率低至綜合年化利率區(qū)間為10.8%—15.4%。公司研究室發(fā)現(xiàn)，目前宜享花的借貸宣傳頁面已經(jīng)改為年化利率10.8%（單利）起，未按照要求明示借貸利率，仍以所謂的“利息低”吸引用戶借款。

韓冬表示，在法院判例中，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)多數(shù)也提出按24%要求借款人償還利息和罰息。

相比之下，宜享花貸款產(chǎn)品的綜合年化利率達(dá)到了34.94%，緊貼36%放貸，處于行業(yè)高位。（公司研究室 文雨/文）