在近期多種因素的擾動下，城商行的信貸資產質量到底如何？

隨著A股半年報披露落下帷幕，17家已上市城商行半年度經營業績浮出水面。包括北京銀行（601169.SH）、江蘇銀行（600919.SH）、上海銀行（601229.SH）、寧波銀行（002142.SZ）、南京銀行（601009.SH）、杭州銀行（600926.SH）、成都銀行（601838.SH）、貴陽銀行（601997.SH）、蘭州銀行(001227.SZ)、青島銀行（002948.SZ）、長沙銀行(601577.SH)、重慶銀行（601963.SH）、廈門銀行（601187.SH）、蘇州銀行（002966.SZ）、西安銀行（600928.SH）、鄭州銀行（002936.SZ）、齊魯銀行（601665.SH）等。

在外部疫情擾動及“房住不炒”政策等因素的影響下，外界對城商行信貸業務產生了疑慮：這些銀行過于依賴房地產的情況有沒有改變？信貸資產質量變化趨勢如何？個人信貸結構發生了哪些變化？反應個人消費信心的消費規模有無走高？

基于此，消金界特梳理出已在A股上市的17家城商行半年度信貸資產相關數據，從信貸資產規模、信貸資產結構、不良率、撥備覆蓋率及貸款撥備率、個人信貸結構、個人信貸不良率等6個維度做出分析與對比，希望能對讀者了解城商行的業務現狀有所幫助。

（本文所取期初時點皆為2021年12月31日的數據，所取當期數據皆為2022年6月30日數據。如無特殊說明，均按上述期間或者時點取數。）

01 

信貸資產規模

從資產規模來看，已上市城商行中，北京銀行信貸資產規模最大，達到了1.78萬億，除北京銀行外，江蘇銀行、上海銀行是另外唯二兩家信貸規模突破萬億的城商行。如果按5000億的階梯標準來劃分的話，僅從信貸規模來看，可以將A股上市的17家城商行劃分為三擋。

第一檔：北京銀行、江蘇銀行、上海銀行，信貸資產規模均突破1萬億；

第二檔：寧波銀行、南京銀行、杭州銀行，信貸資產規模均突破5000億，但尚未突破萬億；

第三檔：除上述兩檔之外的其他上市城商行。

從三擋之間的差值來看，年內寧波銀行、南京有望突破萬億大關，進入第一檔的“萬元俱樂部”，而成都銀行有望來到5000億的關口，升至第二檔，其余變化的可能性不大。

從信貸資產的規模的增速來看，17家當中有6家的信貸規模增速是超過10%的，其中成都銀行的增速最高，達到了17.3%，是增速最低的蘭州銀行的14倍有余。

參考上述按照信貸規模，信貸規模增速較高的主要落在第二檔、第三檔的頭部幾家，另外第三檔后半部的齊魯銀行、蘇州銀行也都增速超過10%。

按此走勢，頭部、中部與尾部之間信貸規模的差距也有拉開的趨勢，而頭部、中部的差距則會慢慢縮小，不排除有中部平臺快速完成對頭部平臺的超越。

02 

信貸資產結構

分公司貸款、個人貸款來看，規模方面：北京銀行的公司貸款、個人貸款依然是所有上市城商行中規模最大的，且是唯一一家公司貸款突破9000億元的城商行，且距離萬億規模僅剩不到50億的差距，三季度有望成為首家公司貸款的城商行。企業貸款規模超過6000億元的城商行除了北京銀行外，還有4家，分別是江蘇銀行、上海銀行、南京銀行。

值得關注的是，南京銀行整體信貸規模并沒有寧波銀行高，但其在公司貸款規模超出寧波銀行1200億元，也可以看出兩家城商行經營方向的不同。

占比方面，公司貸款依然占據了城商行整體信貸規模的50%以上，其中南京銀行、成都銀行、貴陽銀行、蘭州銀行占比更是高達70%以上；而從規模靠前的頭部幾家城商行來看，目前公司貸款的比重在55%上下，個人貸款的比重在35%左右，與其他中尾部的結構差異較大。這也說明頭部平臺依托城市、人口等優勢，正在提升個人貸款對公司的貢獻度。

從公司貸款與個人貸款的增長率來看，各家在提升整體貸款的經營思路上也是各不相同。

江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行、杭州銀行、成都銀行、青島銀行等還是將方向聚焦在公司貸款方面，這幾家公司貸款增長率均超過15%，特別是成都銀行更是高達23%，所以參考上文也可以看出其公司貸款占比也高達77%。

而寧波銀行、杭州銀行、長沙銀行、齊魯銀行、蘇州銀行的個人貸款增長率都超過7%，在17家城商行當中位列前茅；如果結合公司貸款增速來看，可以看到寧波銀行、杭州銀行這兩家同屬浙江地區的城商行，無論是公司貸款還是個人貸款增速都是處于前排位置，這從側面印證了浙江民營經濟與互聯網產業的發達，能夠同時做大做強公司與個人貸款業務。

另值得注意是江蘇銀行、上海銀行、重慶銀行、青島銀行、蘭州銀行、西安銀行的個人貸款增速均為負數，也就是說其個人信貸規模不升反降，特別是蘭州銀行、西安銀行個人貸款增速更是雙雙跌破雙位數，這無疑會對企業貸款提出更高的要求，否則，整體信貸規模有可能出現萎縮。

03 

信貸資產不良率

從不良率來看，北京銀行、貴陽銀行、鄭州銀行、蘭州銀行的整體不良率均超過1.6%，其中鄭州銀行的不良率最高，達到了1.76%，這還是在不良率下降0.09%情況下的數值。整體來看，不良率超過1%的有9家，低于1%的有8家，基本上是五五開。

值得注意的是，北京銀行整體不良率上升是因為規模上漲帶來的，但貴陽銀行、鄭州銀行、蘭州銀行在規模增速不及頭部的情況下，在整體不良率處于高位的同時，除了鄭州銀行增幅為負值外，均是正值的增幅，這不得不讓人對其信貸資產質量有所擔心。值得關注之后會不會繼續走高。

拆分公司貸款與個人貸款來看（因部分城商行未公布公司貸款與個人貸款不良率，僅就公布的分析）：北京銀行不良率較高，主要是因為公司貸款不良率處于高位；而鄭州銀行不良率較高，主要是因為個人貸款不良率處于高位，而且個人不良率增幅繼續為正值，還在進一步走高，值得關注鄭州銀行個人貸款信貸質量變化數據。除上述兩家外，上海銀行、南京銀行、齊魯銀行的個人貸款增幅也都超過0.2%，增幅較大，需觀察其是否具有連續性。

04 

信貸資產貸款撥備率及撥備覆蓋率

信貸資產撥備率方面：寧波銀行、杭州銀行、蘇州銀行三家均超過500%，風險管理較為審慎，結合三家不良率均為1%以下，不免讓人猜疑這三家城商行有“藏利潤”的嫌疑。除上述三家外，江蘇銀行、上海銀行、南京銀行、成都銀行、長沙銀行、廈門銀行等6家銀行的撥備覆蓋率也都超過300%，超過監管要求的150%的紅線近一倍。

值得關注的是鄭州銀行，其撥備覆蓋率僅為154.8%，接近監管要求的150%的紅線，再結合其不良率1.33%也在17家城商行中排名前列，顯然，鄭州銀行的風險敞口較大，值得投資者關注。

貸款撥備率方面，寧波銀行、杭州銀行、貴陽銀行、蘇州銀行等四家城商行撥備率均超過4%，結合上文提過不良率、撥備覆蓋率數據，除貴陽銀行外的上述其余三家，均有藏利潤嫌疑。當然，也有可能這三家城商行的審慎經營要求較高。

另外，除鄭州銀行、青島銀行、西安銀行貸款撥備率低于3%意外，其余城商行貸款撥備率均在3%以上。

需要注意的是，這三家不良率均在1.2%以上，且其撥備覆蓋率在17家城商行當中也處于尾部，而其貸款撥備率有計提如此之低，不得不引人懷疑其信貸資產質量有可能比披露的數據表現更差，風險敞口也明顯高于其他城商行。

05 

個人信貸資產結構

從個人信貸的結構分布來看，住房貸款超過千億元的有3家，分別是北京銀行、江蘇銀行、上海銀行；而個人住房貸款占比超過50%有6家，分別是北京銀行、成都銀行、鄭州銀行、青島銀行、齊魯銀行、蘭州銀行，特別是成都銀行，個人住房貸款占比更是達到82%，是17家當中唯一住房貸款占比超過80%的城商行，個人信貸規模嚴重依賴住房按揭貸款。

消金界認為，在“房住不炒”這個大的方針政策下，一家城商行要想從眾多競爭對手中脫穎而出，就必須擺脫對于住房貸款的過分依賴，做大做強經營貸款、消費貸款，才有可能走出一條特色增長道路。如同寧波銀行、江蘇銀行，就將重心放在了個人消費貸款業務上，個人資產規模也是隨著該業務的發力而不斷走高。

從個人住房貸款的規模及增幅來看，在“房住不炒”的方針下，各家城商行個人住房貸款增幅有限，最高增幅的寧波的77億元，其余均為超過50億元，且有四家城商行個人住房貸款規模不升反降，說明城商行也在對個人貸款的內部結構進行調整。

個人經營貸款方面，僅有北京銀行一家規模突破了千億元，其余均在1000億元以內，不過從增幅來看，即便其規模是17家城商行當中最大的，其增幅也依然呈現高幅增長，達到了131億元，僅次于上海銀行的150億元。

除了北京銀行、上海銀行外，杭州銀行也發力個人經營貸，增幅達到115億元，且其規模也達到968億元，僅次于北京銀行的1465億元，這主要適合其地理位置有關，電商發達的浙江無疑給其提供大量的創業貸款需求，因此其個人經營貸款表現突出。

個人消費及其他貸款方面（含信用卡）：江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行是城商行當中的領頭羊，三家個人消費及其他貸款規模均超過1500億元，江蘇銀行、寧波銀行更是超過2000億元，這主要是和其所處的地理位置有關，坐擁“江浙滬”這一核心產業圈，吸引了大量就業人員的同時，其消費能力可稱得上是全國領頭羊，相關城商行也因此受益。

當然，光有優勢環境也不行，消金界分析發現，取得這一業績也說明，上述城商行能夠結合自身情況及地理區位發展特色業務，走出了一條適合自己快速小跑的道路，值得其他城商行借鑒。

06 

個人信貸資產不良率

從該指標來看，鄭州銀行算是一個“異類”，不僅最新一期不良率處于可比城商行當中最高的位置，高達1.34%，其增幅也是最高的，高達0.38%，增幅甚至超過部分城商行的整體房貸不良率，再考慮到其個人住房貸款占個人貸款的比重達到50%左右，鄭州銀行后期化解住房貸款違約風險的壓力顯然不小。

從個人經營貸款數據來看，鄭州銀行該業務的不良率依然是最高的，達到3.27%；值得關注的是成都銀行，個人經營貸款增幅減少2.48%，不過仍然高達2.31%，不過考慮到其個人經營貸款僅占個人貸款的比重在7%左右，存量規模也僅僅在72億元，整體風險可控。

值得注意的是，其個人經營貸款半年增加了34億元，規模近似翻了一番，但是該業務的不良貸款率卻不升反而大幅下降。成都銀行怎么做到的？這還有待官方給出解答，可以關注后續該業務的不良率表現，看看是否會出現反彈。

個人消費貸款方面，值得關注依然是成都銀行與鄭州銀行，這兩家城商行的最新不良率都超過3.2%，明顯高于其他各家，而且這個數據還是在個人消費貸款不良率分別減少0.46%、1.76%的情況下所表現出來的，說明這兩家的個人消費信貸風控體系還須加強。

可以看到，上述兩家該業務規模依然呈現上漲趨勢，消金界認為，兩家銀行應對該業務的風控做出一定的調整優化，否則，隨著規模的增加，只會帶來更大的潛在風險與損失。

另外，上海銀行的個人消費貸款不良也呈現快速走高的趨勢，考慮到其較大個人消費貸款規模，上海銀行同樣也需要關注該業務敞口走高的風險。

07 

結語

作為以服務于地方為主的城商行，其業務的開展既滿足了國有大行未盡覆蓋的地方中小微企業融資的需求，又補充提供了下沉市場缺少的必要金融服務，可以說是我國金融體系的重要組成部分。

但是我們也應該看到，隨著外部競爭局勢的惡化及內部前期“做大規模”所帶來的風險逐漸暴露，城商行需要解決的問題依然較多。特別是前期“偏科”嚴重較為依賴房地產產業的城商行，尋求變革且走出符合自身特色的“專精”之路，才能夠在越來越開放的國內金融市場贏得一線先機。