文|第七筆畫

來源|博望財經(jīng)

如果你在車友群里請大家?guī)兔ν扑]新能源汽車，得到的車款大概率會出自特斯拉、蔚來、理想、小鵬旗下。至于哪吒汽車，一些人或許在某三四線城市見過它的體驗店，而更多生活在一二線城市的車友或許根本沒有聽說過它，最多是在某個商場的一樓大廳匆匆掃過它的身影。

就像當(dāng)年拼多多突然闖入大眾視野后，便很快形成了足以對抗淘寶、京東的商業(yè)力量一樣，哪吒汽車也以異軍突起之勢，出現(xiàn)在國內(nèi)新能源汽車市場。即使很多五環(huán)內(nèi)的消費者還沒聽說過這個品牌，但它的銷量已經(jīng)位居行業(yè)第二。2021年10月，哪吒汽車以單月交付8107量汽車的成績，超越理想、蔚來、威馬，位居行業(yè)10月交付量第二，僅次于小鵬汽車。

最近哪吒汽車又迎來了兩個利好消息。據(jù)36氪報道，10月底，哪吒汽車官方宣布完成D1輪40億元融資。此次融資由360集團(tuán)領(lǐng)投20億元，建銀國際、中信證券投資、申萬宏源香港旗下新能源產(chǎn)業(yè)基金、吉富創(chuàng)投等多家知名投資機(jī)構(gòu)跟投。其中，360集團(tuán)連續(xù)兩輪投資總金額共計29億元，將間接合計持有哪吒汽車16.594%股權(quán)，為哪吒汽車第二大股東。

另一個好消息是，11月8日，哪吒汽車與寧德時代正式簽署戰(zhàn)略協(xié)議。寧德時代將參與D2輪融資，戰(zhàn)略投資哪吒汽車，并在技術(shù)研發(fā)和供應(yīng)鏈保障領(lǐng)域全面開啟戰(zhàn)略合作。在電池短缺、車企Leader需要到寧德“搶”電池的大背景下，哪吒汽車得到寧德時代的助力，無異于如虎添翼。

利好之后，哪吒汽車隨即放出即將上市的新聞。來自新浪財經(jīng)的消息，哪吒汽車母公司——合眾新能源汽車有限公司正在考慮進(jìn)行10億美元的香港IPO。由于360集團(tuán)是哪吒汽車的第二大股東，這意味著，紅衣教主周鴻祎雖未直接造出自己品牌的車，但也將像雷Boss一樣，享受到“造車運動”的紅利。

那么問題來了，哪吒汽車是誰？為什么能夠得到周鴻祎的青睞？哪吒汽車的實力幾何？赴港后，靠什么支撐市值？

針對以上問題，《博望財經(jīng)》分析師將為讀者一一解答。

01、汽車行業(yè)的小米

哪吒汽車起步并不算晚。

2014年，原本在奇瑞主導(dǎo)新能源汽車項目的方運舟選擇辭職創(chuàng)業(yè)，在位于浙江省北部的縣級市桐鄉(xiāng)創(chuàng)辦了浙江合眾新能源汽車有限公司，也就是哪吒汽車的母公司。

2014年是國內(nèi)新能源汽車品牌誕生元年，小鵬汽車?yán)钚※i、蔚來汽車?yán)畋蠖际窃谶@一年開始造車。

與有多年創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的李斌和李小鵬不同，在創(chuàng)辦合眾之前，方運舟在創(chuàng)投圈沒有太多資源和人脈，所以你會發(fā)現(xiàn)，在某些公司靠PPT就可以拿到融資的時候，合眾在成立的第三年才融到錢。

條條道路通羅馬，沒有錢脈，就去積累技術(shù)實力和資源。在創(chuàng)辦合眾的同時，方運舟選擇在清華大學(xué)攻讀博士后，在清華，方運舟的老師是泰斗級專家歐陽明高。

或許是因為合眾（哪吒汽車）的核心成員均來自奇瑞汽車，或者曾經(jīng)在奇瑞汽車工作過，合眾選擇了親民路線——先打造低端電動汽車品牌占領(lǐng)市場，時機(jī)成熟后，再轉(zhuǎn)型中高端。小米手機(jī)在手機(jī)行業(yè)的成功給了合眾核心團(tuán)隊巨大的信心，他們想打造出汽車行業(yè)的小米。

不過，從合眾的融資脈路來看，方運舟等人的構(gòu)想似乎未能得到資本市場的認(rèn)可。邏輯很簡單，智能電動汽車的研發(fā)成本和包括芯片在內(nèi)的零部件成本非常高，如果想要以5萬到10萬的價格售車，只要兩條路可以走，要么虧錢賣車，要么壓縮技術(shù)、運維等成本。前者不利于長期發(fā)展，后者將促使品牌無法構(gòu)建壁壘。

幸運的是，合眾的親民路線得到了地方政府的青睞，桐鄉(xiāng)、宜春、南寧、四川省政府向其拋來橄欖枝，為合眾帶來了早期資金，并幫助合眾順利在桐鄉(xiāng)、宜春、南寧三地建造工廠。

截止目前，哪吒汽車已經(jīng)推出，哪吒N01、哪吒V和哪吒U（pro）三種車型，價格最低只需5.99萬元，其中，銷量比較好的哪吒V，補貼后官方指導(dǎo)價僅為6.09萬元。

翻看哪吒汽車的銷售數(shù)據(jù)，你會發(fā)現(xiàn)，2018年，合眾推出哪吒汽車品牌后，走的路線是先B后C——先通過與地方政府和網(wǎng)約車平臺達(dá)成合作的方式打開市場，再以此為背書搶奪C端用戶。據(jù)媒體報道，2020年，哪吒汽車已經(jīng)進(jìn)入上海、浙江、廣西、江西、江蘇、湖北、山西等全國十多個省份以及國稅系統(tǒng)等22個政府的采購名單中。

2020年打完B端市場后，2021年，哪吒汽車開始發(fā)力C端市場。從目前的數(shù)據(jù)來看，哪吒汽車在C端市場走的十分順利。1-10月，哪吒汽車?yán)塾嫿桓哆_(dá)49534臺，同比增長398%。為后續(xù)的銷量鋪路，2021年，哪吒汽車將打造50家直營店和150家經(jīng)銷店。

如方運舟所愿，哪吒汽車在下沉市場撕開了口子。

2021年，360集團(tuán)和寧德時代向哪吒汽車拋出了橄欖枝，幫助哪吒汽車完成了D輪和D+輪融資。

有了錢的哪吒汽車計劃沖擊更廣闊的市場。2022年，哪吒汽車將推出一款售價在20——30萬左右的高級轎跑車。

哪吒汽車為什么急于沖刺中高端市場？

是因為低端市場不賺錢嗎？官方數(shù)據(jù)顯示，2020年哪吒汽車營收為12.97億元，虧損13.21億元，今年上半年實現(xiàn)營收16.32億元，虧損6.93億元。

亦或是因為哪吒汽車目前所推出的車型門檻太低，既容易被模仿，也容易被超越？你可以將哪吒汽車產(chǎn)品理解為有智能網(wǎng)聯(lián)功能的電動汽車，至于輔助駕駛技術(shù)，哪吒汽車遠(yuǎn)落后于蔚小理，更不用提特斯拉。

02、押注哪吒

既然哪吒汽車在技術(shù)上的實力相比于蔚小理如此薄弱，360集團(tuán)又為何押注哪吒汽車，周鴻祎甚至頻頻為哪吒展臺？

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年10月，我國新能源乘用車零售銷量達(dá)到32.1萬輛，同比增長141.1%，新能源車國內(nèi)零售滲透率達(dá)到18.8%，是2020年年均滲透率的3倍多。

新能源汽車發(fā)展勢如破竹，毫不夸張的說，造車是最近幾年最大的風(fēng)口。面對如此大的風(fēng)口，周鴻祎怎么可能不心動？

如果將心動轉(zhuǎn)化成行動，造自有品牌的車，相較百度、蘋果，360在自動駕駛技術(shù)和高精地圖數(shù)據(jù)上過于羸。相較富士康、吉利等實業(yè)玩家，360在生產(chǎn)線組建、造車經(jīng)驗上同樣十分欠缺。如果像雷軍一樣選擇All in，靠自有資金起步，360手上又沒有那么多資金，靠融資，360此時起步已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他玩家，再加上紅衣教主過去造手機(jī)、搞直播的失敗經(jīng)驗，恐怕融資不會太順利。

美國在1850年代曾經(jīng)掀起“掘金潮”中,最賺錢的不是挖金子的人，而是為挖金子提供工具的人。360想做的正是為這些造車新勢力以及開辟出新能源汽車產(chǎn)品線的老車企，輸出安全技術(shù)。

周鴻祎曾多次透露出360在造車方面的動向。360集團(tuán)業(yè)績說明會上，周鴻祎曾透露，360公司正在積極探索智能汽車安全領(lǐng)域市場機(jī)會，研判加大相關(guān)領(lǐng)域投入、進(jìn)一步深入發(fā)展智能汽車安全相關(guān)商業(yè)化業(yè)務(wù)的可行性，公司擁有國內(nèi)第一支汽車安全研究團(tuán)隊—360 Sky-Go Team，可提供全球領(lǐng)先的安全解決方案，目前已經(jīng)與奔馳、比亞迪等眾多主流汽車品牌開展相關(guān)項目合作。

而360投資哪吒汽車的真正目的是想將哪吒汽車當(dāng)成自己的試驗田。紅衣教主在微博上直言，希望將哪吒汽車作為智能網(wǎng)聯(lián)汽車安全的試驗田，未來把在哪吒汽車上研究成熟的安全技術(shù)輸出給其他車企。

在周鴻祎看來，“只有深入車企一線，才能真正了解智能網(wǎng)聯(lián)汽車的安全究竟有哪些問題，我們需要把哪吒汽車作為試驗田，探索成熟以后輸出給其他車企。”

目前，360和哪吒汽車已經(jīng)開始落地合作。11月3日舉行的哪吒汽車新車發(fā)布會上，三六零董事長周鴻祎對外宣稱，V Pro將作為360安全上車的小試點，成為全球首款搭載汽車安全衛(wèi)士的智能汽車。

看到這里，可能有些讀者會產(chǎn)生疑問，為什么哪吒汽車甘心當(dāng)360的試驗田？

常言道，熙熙攘攘皆為利往。

哪吒汽車的高管對于360的投資和占股這樣回應(yīng)：第一、360在軟件技術(shù)、AI技術(shù)方面有很強的積累，可以在技術(shù)上幫助哪吒汽車；第二、360董事長周鴻祎在互聯(lián)網(wǎng)營銷上有卓越的見解，給哪吒汽車帶來了新的營銷、新理念、新方法；第三、哪吒汽車團(tuán)隊在融資方面經(jīng)驗欠缺，360進(jìn)來之后，可以拓寬融資和IPO路徑。

把這些話直白點翻譯過來就是，我們當(dāng)前在營銷上和融資能力上都不行，如果當(dāng)360的試驗田能讓我們活下去，那為什么不呢？

雖然不知道本次寧德時代投資哪吒汽車，周鴻祎是否在中間牽線搭橋，但自從引入360后，哪吒汽車確實拿到了大額融資，并且即將赴港上市。

如果哪吒汽車上市成功，那么周鴻祎將喜提奇虎 360、360 金融、魯大師之后的第四家上市公司，再加上花房集團(tuán)正在籌備上市工作，紅衣教主有可能在今年或者明年握有5家上市公司。

雷軍投資李斌五年才等來蔚來汽車上市，周鴻祎投資哪吒汽車幾個月就將喜迎公司上市，雷軍得苦哈哈自己造車，而360集團(tuán)輕而易舉就成了哪吒汽車的第二大股東。

這么看來，還是老周“聰明”。

只是不知道沒有“技術(shù)”的哪吒汽車，能在下沉市場，獨大多久。