一、宏觀行業(yè)

10月份一線城市二手住宅環(huán)比轉(zhuǎn)漲

國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，10月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.2%，降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，上海和深圳分別上漲0.3%和0.1%，北京和廣州均下降0.7%。一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月下降1.2%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，為近13個(gè)月以來首次轉(zhuǎn)漲。其中，北京、上海和深圳分別上漲1.0%、0.2%和0.7%，廣州下降0.4%。10月份，二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.5%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；二手住宅環(huán)比下降0.4%，降幅收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.5%，降幅收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；二手住宅環(huán)比下降0.6%，降幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。10月份，70個(gè)大中城市中，新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲城市有7個(gè)，比上月增加4個(gè)；二手住宅環(huán)比上漲城市有8個(gè)，比上月增加8個(gè)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息有變？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日（周四），美股三大指數(shù)悉數(shù)下挫，納指跌0.64%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.59%，道指跌0.47%。消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表鷹派講話使美股承壓。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆鮑威爾周四在得州達(dá)拉斯發(fā)表講話稱，經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)韌表現(xiàn)給了官員們?cè)诮迪栴}上審慎行事的空間，因此“不需要匆忙降息”，“我們可以在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的情況下謹(jǐn)慎做出決定。”他指出：“10月份個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)預(yù)計(jì)較去年同期上升2.3%（9月份為2.1%），核心PCE預(yù)計(jì)上升2.8%（9月份為2.7%）。勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健，通脹正朝著2%的可持續(xù)路徑發(fā)展。近期美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相當(dāng)良好。勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)降溫至不再構(gòu)成顯著通脹壓力的程度。”鮑威爾重申，美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率路徑將取決于即將發(fā)布的數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)前景的演變。美聯(lián)儲(chǔ)將密切關(guān)注不包括住房在內(nèi)的商品和服務(wù)通脹的核心指標(biāo)，這些指標(biāo)在過去兩年一直在下降。

各地多措并舉支持并購重組

媒體梳理發(fā)現(xiàn)，不少地方正采取不同方式加大對(duì)并購重組的支持力度。一方面，明確政策支持。11月12日，上海市政府常務(wù)會(huì)議原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》，明確提出并購重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。江西日前發(fā)布的《關(guān)于全面落實(shí)國家一攬子增量政策推動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的若干措施》提出，研究推動(dòng)上市公司與產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購重組專項(xiàng)措施，圍繞“1269”行動(dòng)計(jì)劃建立并購重組后備資源庫。另一方面，推出專項(xiàng)活動(dòng)。11月11日，無錫舉辦并購重組項(xiàng)目對(duì)接會(huì)，通過搭建并購標(biāo)的與上市公司對(duì)接平臺(tái)，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。10月30日，由湖南省委金融辦、湖南證監(jiān)局、上海證券交易所、深圳證券交易所聯(lián)合主辦的中證湖南50指數(shù)發(fā)布暨上市公司高質(zhì)量發(fā)展培訓(xùn)會(huì)在長沙舉行，并組織21家有并購意愿的上市公司和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)接座談。

關(guān)注供給側(cè)充分出清的行業(yè)

廣發(fā)證券發(fā)展研究中心董事總經(jīng)理、首席資產(chǎn)研究官戴康建議，關(guān)注供給格局占優(yōu)的供給側(cè)充分出清的行業(yè)，需求平穩(wěn)且未來能改善的行業(yè)，能帶來比較好的業(yè)績(jī)彈性。“基于當(dāng)前總量復(fù)蘇比較曲折，結(jié)構(gòu)上高增長領(lǐng)域也比較稀缺的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，A股的行業(yè)配置中，供給側(cè)分析視角十分重要。過去幾年來，部分行業(yè)經(jīng)歷了供給中長期的充分出清后需求邊際改善，有望帶來更高的業(yè)績(jī)彈性。”戴康表示，以截至今年三季報(bào)的數(shù)據(jù)來看，供給側(cè)出清最充分的行業(yè)主要集中在比如說大消費(fèi)領(lǐng)域的養(yǎng)殖、飼料、飲料、乳品以及房地產(chǎn)。供給側(cè)出清相對(duì)充分的行業(yè)，集中在中游制造領(lǐng)域的風(fēng)電設(shè)備、乘用車、照明設(shè)備等；TMT領(lǐng)域的光學(xué)、光電子元件等；供給壁壘的資源品，如焦炭、小金屬、燃?xì)獾取?

二、公司

上市公司扎堆發(fā)布大額增持

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，10月以來，共有60家A股上市公司公布了增持預(yù)案，其中51家披露了具體增持金額計(jì)劃。從擬增持金額上限來看，如所有上市公司均頂格增持，合計(jì)增持金額將超過180億元。統(tǒng)計(jì)顯示，36家上市公司擬增持金額上限超過1億元，其中4家上市公司公布增持金額上限達(dá)到10億元或以上，包括東方盛虹、中遠(yuǎn)海能、中國建筑、賽輪輪胎。分行業(yè)來看，近期發(fā)布增持預(yù)案的上市公司主要集中在交通運(yùn)輸、電子、計(jì)算機(jī)3個(gè)行業(yè)，數(shù)量分別為8家、7家、6家。從金額上來看，石油石化、交通運(yùn)輸、計(jì)算機(jī)、建筑裝飾、汽車擬增持金額上限居前，均超過10億元。

第二家停牌核查的個(gè)股來了

11月14日晚間，*ST鵬博公告，公司股票自2024年11月5日至2024年11月14日已累計(jì)8個(gè)交易日漲停，股價(jià)漲幅為48.67%。公告稱，經(jīng)申請(qǐng)，公司股票自2024年11月15日開市起停牌，自披露核查公告后復(fù)牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過3個(gè)交易日。這是“924行情”以來第二只特停個(gè)股出現(xiàn)。11月8日，浩歐博宣布，因公司股票價(jià)格自10月31日至11月8日連續(xù)7個(gè)交易日漲停，期間多次觸及股票交易異常波動(dòng)及嚴(yán)重異常波動(dòng)情形。為維護(hù)投資者利益，公司將就股票交易異常波動(dòng)情況進(jìn)行停牌核查。公司預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過3個(gè)交易日。14日，浩歐博復(fù)牌交易，股價(jià)盤中一度翻綠，最終收漲不到3%。。

騰訊員工人均年薪約為108萬元

11月13日，騰訊發(fā)布2024年第三季度財(cái)報(bào)，當(dāng)季度騰訊總營收1672億元，同比增長8%。財(cái)報(bào)顯示，騰訊的游戲業(yè)務(wù)增值服務(wù)收入同比增長9%，達(dá)到826.95億元。其中，國際市場(chǎng)游戲收入創(chuàng)下季度新高，達(dá)到145億元，主要得益于《PUBG MOBILE》和《荒野亂斗》等游戲的強(qiáng)勁表現(xiàn)。此外，騰訊的金融科技與企業(yè)服務(wù)板塊收入也同比增長2%，達(dá)到530.89億元。截至目前，騰訊云覆蓋超過80個(gè)國家和地區(qū)，中東等新興市場(chǎng)收入高速增長。更令人矚目的是，騰訊在過去三個(gè)月的薪酬支出達(dá)到了296億元。通過簡(jiǎn)單的計(jì)算，我們可以得出騰訊員工的人均年薪約為108萬元，充分顯示了騰訊在員工薪酬方面的慷慨與競(jìng)爭(zhēng)力。

市場(chǎng)對(duì)于英偉達(dá)后市走向出現(xiàn)較大分歧

最新披露的美國13F文件顯示，以橋水、德意志銀行、景林為代表的資管巨頭對(duì)其進(jìn)行減持；也有不少機(jī)構(gòu)對(duì)其后市表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。華爾街知名投資機(jī)構(gòu)Melius Research稱，投資者應(yīng)該繼續(xù)持有英偉達(dá)，該公司的下一代Blackwell GPU將成一個(gè)分水嶺。Melius董事總經(jīng)理Ben Reitzes將英偉達(dá)的目標(biāo)股價(jià)調(diào)高至185美元，較當(dāng)前水平有約26%的上漲空間。Reitzes認(rèn)為，英偉達(dá)正在接近蘋果“iPhone時(shí)刻”，現(xiàn)在拋售英偉達(dá)正如在第一代iPhone發(fā)布后拋售蘋果股票。持相反意見的觀點(diǎn)則對(duì)英偉達(dá)的前景抱有懷疑。被英國媒體譽(yù)為“英國巴菲特”的基金經(jīng)理特里·史密斯認(rèn)為，英偉達(dá)缺乏可預(yù)測(cè)的盈利流和高資本回報(bào)率的良好記錄。史密斯表示，英偉達(dá)的高利潤率可能難以持續(xù)。

三、基金

指數(shù)產(chǎn)品點(diǎn)燃股票基金發(fā)行熱潮

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，今年以來新成立基金974只，新成立基金發(fā)行份額9931.85億份。

其中，今年以來新成立股票型基金373只，發(fā)行份額1930.35億份；混合型基金226只，發(fā)行份額592.62億份；債券型基金293只，發(fā)行份額7122.06億份；QDII基金26只，發(fā)行份額44.32億份；REITs基金22只，發(fā)行份額130億份；FOF（基金中基金）34只，發(fā)行份額112.50億份。

從不同月份來看，今年初市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，發(fā)行市場(chǎng)幾乎步入“寒冬”，1月和2月新成立基金發(fā)行份額分別為563.14億份和360.97億份。隨著春節(jié)假期后市場(chǎng)快速反彈，發(fā)行市場(chǎng)也迎來了“小陽春”，3月和4月新成立基金發(fā)行份額分別突破1500億份、1400億份。5月發(fā)行熱度再次下滑，發(fā)行份額略高于1000億份。6月，發(fā)行市場(chǎng)迎來小高潮，超過1700億份的發(fā)行份額創(chuàng)下上半年單月新高。7月以來，市場(chǎng)持續(xù)震蕩，發(fā)行市場(chǎng)再度降溫，7月至10月的單月發(fā)行份額均未突破千億份。進(jìn)入11月，發(fā)行市場(chǎng)熱度再起，截至11月13日，11月新成立基金發(fā)行份額已達(dá)1062.71億份。

被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品脫穎而出。

上半年，債券型基金在發(fā)行市場(chǎng)中占據(jù)核心位置，發(fā)行份額占比逐月走高，6月份債券型基金的發(fā)行份額占比達(dá)87.06%。下半年以來，債券型基金熱度下滑，截至11月13日，11月債券型基金的發(fā)行份額占比僅為26.01%。

與此同時(shí)，股票型基金開始回暖，截至11月13日，11月新成立股票型基金27只，發(fā)行份額達(dá)755.80億份，占比高達(dá)71.12%。值得注意的是，755.80億份的單月股票型基金發(fā)行份額創(chuàng)下了2015年6月以來的歷史第二高紀(jì)錄。歷史數(shù)據(jù)顯示，僅2015年6月和2009年12月單月股票型基金發(fā)行份額超過700億份，分別為1166.75億份和711.73億份。

與以往不同的是，此次股票型基金的發(fā)行熱潮由被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品推動(dòng)。截至11月13日，今年以來共有345只被動(dòng)指數(shù)型基金和增強(qiáng)指數(shù)型基金成立，合計(jì)發(fā)行份額超1800億份。

中證A500指數(shù)產(chǎn)品成為被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品的重中之重，為權(quán)益市場(chǎng)帶來源源不斷的活水。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，與中證A500指數(shù)相關(guān)的產(chǎn)品已成立33只，總發(fā)行份額達(dá)1055.07億份。按照最新份額估算，中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品最新份額已接近2000億份。