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突發,4800股下跌!原因找到了

證券之星證券之星2024-01-08 16:34
大盤全天低開低走,滬指再度失守2900點,深成指、創業板指續創調整新低,北證50指數跌超4%。整體而言,市場情緒依舊較為低迷,操作難度較大,維持足夠的耐心仍是關鍵,靜待情緒的修復拐點出現后再行跟隨進場或具更高的勝率。

大盤全天低開低走,滬指再度失守2900點,深成指、創業板指續創調整新低,北證50指數跌超4%。

盤面上,旅游、冰雪產業概念股持續活躍,長白山5連板,大連圣亞4連板。新型城鎮化概念股一度沖高,蕾奧規劃、園林股份、德才股份漲停。光伏概念股盤中異動,清源股份、雅博股份、金辰股份漲停。下跌方面,芯片股集體調整,長川科技等多股跌超5%。

板塊方面,僅HJT電池、旅游等少數板塊上漲,半導體、存儲芯片、CRO、軍工等板塊跌幅居前。個股呈普跌格局,全市場超4800只個股下跌,上漲個股不足400只。

截至收盤,滬指跌1.42%,深成指跌1.85%,創業板指跌1.76%。滬深兩市今日成交額6576億,較上個交易日縮量787億。北向資金全天凈賣出43.46億,其中滬股通凈賣出11.56億元,深股通凈賣出31.9億元。

整體而言,市場情緒依舊較為低迷,操作難度較大,維持足夠的耐心仍是關鍵,靜待情緒的修復拐點出現后再行跟隨進場或具更高的勝率。

01

滬指失守2900點

經歷了今天的調整后,大盤回到2900點下方。

3000點是很多股民的心理防線,一旦跌破,預期很容易會進一步惡化。而2900點對多數投資者更是一個悲觀的位置。下跌越深,投資者心里越沒底,總覺得跌跌不休,反倒不敢下手。明知底部而不敢下手,這是很多投資者當下的心理狀態。但若事后回溯,“不敢下手”可能也是最終錯過底部布局窗口的重要原因。

隨著今日滬指打響2900點保衛戰,市場底部進一步夯實,投資者其實可留意以下幾個信號:

第一是A股目前處于估值低位。從估值來看,A股PE/PB估值水平與歷史大底時已經較為接近。目前全部A股PE為16.3倍、處2005年以來從低到高24%分位;全部A股PB為1.47倍、處2005年以來從低到高1%分位。結合目前的指數點位,估值回歸后,中長期持有盈利概率較大。

第二是短期受挫后,政策積極護盤。自2023年下半年以來,各項政策陸續推出。地產政策持續推進,PSL重出江湖,疊加資本市場改革,穩預期信號持續釋放。在“穩貨幣寬財政”的政策組合下,A股盈利也有望在2024年迎來回暖。

第三是增量資金的入場。短期的市場波動并未干擾機構入場的步伐,據上證報消息,有渠道人士透露,多家百億級私募已在渠道開啟了股票多頭策略產品的募集,積極把握中長期入場良機。與此同時,公募發行市場也持續升溫。繼去年11月、12月連續兩個月新發基金規模突破千億元之后,今年以來又有數十只權益基金進入發行期。除了公私募基金,保險、信托等機構資金也下場搶籌,12月最后一周的權益類標品信托成立數量逆勢增長。

整體來看,目前是不是抄底好時機,取決于衡量的區間:短期不好判斷,但中長期已經是好時機。站在中長期視角,當前的市場估值已處于極端低位,具備較好的中長期配置價值,這一點幾乎已無異議。

02

市場調整什么原因?

元旦前,A股市場超跌反彈,機構開始普遍熱議春季躁動。但隨著2024年市場開年承壓,小盤成長股表現不佳,大盤指數再次調整,節前的反彈對抗也隨之宣告失敗,想要開啟春季躁動行情似乎還有些壓力。 

究其原因,可以從兩方面看:

第一,資金面。從市場運行的結構來看,成長股、小盤股跌幅居前,并且一度活躍的北證指數也開始出現殺跌。融智投資基金經理夏風光分析表示,從外部來看,資金面還是偏緊,再加上新年后人民幣匯率再度走軟,對資金面高度敏感的成長股出現殺跌。

第二,情緒面。投資者對跨年行情的期待,隨著科創50等部分指數創出新低而消退,同時市場恐慌的氣氛也進一步抬頭。國泰君安指出了三點:1)政策與盈利增長的預期暫沒有出現上修的動力,市場心態普遍“不見兔子不撒鷹”,指數機會要枕戈待旦。2)高風險偏好投資者預期修正,交投意愿下降,且暫無新產業主題接續,仍要警惕小盤股調整。3)股票市場估值處于偏低水平,但投資者風險承擔意愿普遍不高,因此現階段投資重點依然在低風險特征的資產或行業板塊。

整體而言,當前市場信心不足仍是主要約束,疊加底部存量博弈,股市對于利好信息的反應較為平淡,但對潛在風險的敏感度較高,稍有風吹草動就會回調。因此,投資者一方面是需要堅定持股的信心,另一方面要回避情緒面極致扭曲引發的殺跌。

03

A股最壞時刻已過

新年伊始,市場不盡如人意,但對于今年后續的行情,機構多數還保持樂觀。

盈利方面,瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在瑞銀大中華研討會上指,A股最壞時間已過,因企業盈利已開始反彈、政策繼續發力,以及投資者信心有望改善。瑞銀預測,滬深300指數今年每股盈利同比升幅為8%。

政策方面,從歷史來看,央行貨幣政策調整、重要經濟數據公布、重要會議召開等都會成為春季行情的驅動因素,并且行情啟動的時間也更多集中在1月份。因此,2024年1月若貨幣政策進一步落地,疊加2024年1月金融數據有望實現開門紅,市場有望逐步冬盡春來。

具體策略上,國泰君安認為,低風險特征才是關鍵。

未來一段時間,“高波動+低增長”的定價環境將成為現實。在此背景下,增長預期穩定的資產具備稀缺優勢,低估值+低波動的泛穩定資產有望成為高股息后市場更廣泛的共識。國泰君安推薦三條線索:

①泛公用板塊:公用事業(燃氣/電力)/環保(水務/固廢)/交運(港口/公路);②必選消費品:居民日常需求且存在品牌護城河的白電/食品乳品/醫藥;③資源品:供給有約束且受益全球流動性預期改善的石化。

高股息短期回避沖高風險,中期仍然維持對煤炭/電力/國有行的看好。此外,成長股投資不宜激進,短期回歸景氣增長的獨立性,布局低擁擠+低估值的:創新藥/電子/軍工。

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