聯合貸還是門好生意嗎？

當下，在互貸新規的要求下，不少銀行和消金公司都在對這一業務進行整改。消金界了解到，頭部消金機構招聯金融已經大幅縮減該業務規模，但仍有不少機構仍在持續加碼。

對于這項業務，有人認為不值得做。“利潤薄，還容易虧錢。”一位從事該業務的從業者表示，當下想做聯合貸的消金公司很多，但想要做好并不容易。除了最基本的出資要求，聯合貸由于要求“風險共擔”，雙方均負責風控，這對于機構的自營業務規模和實際風控水平提出挑戰。畢竟在經濟下行壓力與監管加強后，黑天鵝事件太多了。

而有人則認為“聯合貸”模式在迭代更新后，目前在平衡監管要求、風險控制與盈利能力方面已表現突出，成為一門多家共贏的好生意。另外，在疫情影響等方多因素下，維持與提升信貸規模的重任，還需要“聯合貸”繼續發力。

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大多圍繞股東生態布局

當下，在不少城商行縮減互聯網貸款業務的同時，一些消費金融公司仍在加碼聯合貸款。

所謂聯合貸，指銀行與合作的金融機構基于共同的貸款條件，按約定比例出資，聯合向符合條件的借款人發放互聯網貸款。

在這一模式下，消費金融公司通常與合作機構按照約定比例向客戶發放貸款，風險共擔收益共享。

消金界發現，消費金融公大多圍繞股東生態布局聯合貸款。比如哈銀消金和度小滿金融、尚誠消金和攜程金融都在開展該業務。

近日對蘇寧銀行的一份信用評級報告也透露，截至2021年末，蘇寧銀行和蘇寧消金（現更名為“南銀法巴消金”）通過聯合貸形式發放的貸款規模為32.72億元。

此外消金界了解到，蘇寧消金和百信銀行、重慶富民銀行等機構都開展了聯合貸款業務。

而剛剛拿下蘇寧消金牌照的南京銀行，有消息也說，未來二者或將合作開展聯合貸款業務。

當然，也有縮減規模的案例。比如，頭部消金機構招聯金融，此前與天津銀行合作推出了一款聯合貸款產品——“天天貸”。此后該合作終止，招聯金融也大幅縮減聯合貸款規模。

或許聯合貸業務需要合作雙方的契合度上高一些，如果股東有關聯，能相互之間牽線搭橋，相互配合與信任，就能有做起來的機會。尤其在監管加強后，雙方彼此透明信息，就變得更為重要。

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想要做好并不容易

實際上，自從2021年2月銀保監會《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》（以下簡稱“通知”）下發以來，僅“單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%”這一條限制，就使得聯合貸規模大幅縮減。

“通知”中規定，單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%。這要求聯合貸開展時，承貸主體要按照相應比例跟貸，這對于機構的資本金、融資能力形成很大挑戰。

一則廈門銀行和江蘇銀行的案例顯示，在二者開展的聯合貸款業務中，二者分別作為貸款主體，根據約定的承貸比例、基于相同的貸款條件，分別地、非連帶地向借款人提供貸款，并由廈門雅麗登公司、鐙麟公司等多家擔保公司為借款人的全部債務承擔連帶保證擔保責任。此后均發生擔保公司無力承擔擔保責任的現象。

一位從事這項業務的機構負責人稱，除了最基本的出資要求，聯合貸由于要求“風險共擔”，雙方均負責風控，對于機構的自營業務規模和實際風控水平也形成考驗。一些成立時間尚短的消金公司，很難獲得銀行信任。

此外，消金界發現，今年以來監管發布的多個罰單，也都與此業務相關。

比如，招聯金融的“未報告聯合貸款表外風險敞口”；平安銀行廈門分行的“與個別互聯網公司聯合發放的互聯網貸款不符合監管要求”；北銀消金的“互聯網貸款業務風險管理有效性不足、對合作機構管理不到位”，都是對這一業務加強監管。

曾經，與互聯網平臺合作進行聯合貸款，是一些銀行和消金公司擴大信貸規模和增加利潤收入的一種“躺贏”方式。

如今，在監管對聯合貸加強整改的背景下，金融機構、互聯網平臺在開展相關業務或合作業務時，除了遵循基本的屬地轉化、限額管理等要求，對消費者信息保護是否到位等，是否具備技術和合規要求、核心風控是否外包，也都是重點需要關注的地方。

合作雙方能否按照要求做好全部這些工作，需要一個強“紐帶”來強化信任關系。

消金界了解到，聯合貸模式經過多年發展，現在的模式豐富多樣。其中，從平臺角度看來，資本的輕與重是區別的關鍵點。

相比于100%出資的“重資本”模式，“輕資本”模式（也叫“分潤模式”）正在流行。互聯網平臺不用支出“保證金”以兜底壞賬，只需完成前期篩選，再將用戶推給金融機構。

而從資方的角度看，他們也推崇“輕資產模式的聯合貸”。這種模式包括只收分潤，不出資；也包括按照監管要求最低出資30%的“聯合貸”。

據從業者透露，部分銀行機構的盈利水平之所以好于同業，就是因為“聯合貸”模式下盈利水平高于100%自有資金放款。

總的來說，消費金融機構開展聯合貸款，如果能夠順應監管要求，不僅有利于提升機構信貸規模、優化融資結構，也可以通過集多家機構之力，流量平臺和資金平臺優勢互補、各取所需。

消金界了解到，當下不少機構在經營貸聯合貸、汽車金融聯合貸方面也多有探索，這在未來對于創新產品和模式、服務小微企業方面，將起著重要作用。