來(lái)源：金融虎網(wǎng) 作者：凱文/譯

有很多金融科技或金融科技公司可供觀察和購(gòu)買(mǎi)。問(wèn)題是，隨著新冠肺炎疫情驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)放緩，美國(guó)許多金融科技股票在2022年上半年遭受重創(chuàng)。

此外，行業(yè)輪換和利率上升等市場(chǎng)動(dòng)態(tài)也令支付類(lèi)股承壓。對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)升溫，引發(fā)了對(duì)哪些支付類(lèi)股最能抵御商業(yè)低迷的質(zhì)疑。

更重要的是，隨著Stripe等資金充足的初創(chuàng)公司挑戰(zhàn)行業(yè)巨頭，競(jìng)爭(zhēng)也在加劇。蘋(píng)果(Apple)和亞馬遜(Amazon.com)等科技巨頭也在蠶食金融科技公司。

數(shù)字技術(shù)、加密貨幣和金融軟件正在重塑電子商務(wù)、支付網(wǎng)絡(luò)、在線借貸、個(gè)人理財(cái)、銀行等行業(yè)。金融科技公司的創(chuàng)新還體現(xiàn)在其他方面，比如“先買(mǎi)后付”的消費(fèi)者貸款。

支付股票

金融科技公司屬于IBD的幾個(gè)集團(tuán)，包括金融軟件和金融投資管理。在追蹤的197個(gè)行業(yè)中，IBD最大的金融科技股排名第114位。

與此同時(shí)，加密資產(chǎn)繼續(xù)面臨壓力。

目前，信用卡網(wǎng)絡(luò)Visa (V)和萬(wàn)事達(dá)卡(MA)在金融科技股綜合實(shí)力評(píng)級(jí)中名列前茅。

Visa股票的第三財(cái)季收益將于7月26日公布。萬(wàn)事達(dá)卡將于7月28日公布財(cái)報(bào)。他們的業(yè)績(jī)指引可能會(huì)影響其他支付類(lèi)股。

美國(guó)銀行分析師Jason Kupferberg在一份報(bào)告中稱(chēng)，"根據(jù)Visa 6月1日公布的季度中期數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為V/MA的基本業(yè)務(wù)表現(xiàn)總體略高于預(yù)期，但可能因美元走強(qiáng)而面臨匯率方面的阻力。"“雖然我們預(yù)計(jì)V股和MA將重申對(duì)其2022年貨幣穩(wěn)定增長(zhǎng)的信心，但我們預(yù)計(jì)兩者都將對(duì)前景造成額外的外匯阻力。”

IBD綜合評(píng)級(jí)由其他五種IBD股票評(píng)級(jí)組合而成:每股收益的每股收益評(píng)級(jí)、相對(duì)強(qiáng)度評(píng)級(jí)、累積/分配評(píng)級(jí)、銷(xiāo)售、利潤(rùn)率和股本回報(bào)率的SMR評(píng)級(jí)，以及行業(yè)集團(tuán)評(píng)級(jí)。

金融科技股票報(bào)告收益

上市金融科技公司的估值暴跌已經(jīng)影響到了風(fēng)險(xiǎn)投資界。在消費(fèi)金融公司Klarna的最新一輪融資中，該公司的估值達(dá)到65億美元，較此前456億美元的估值下降了約85%。

5月18日，Square-parent Block (SQ)舉辦了一個(gè)備受期待的投資者日。管理層鼓吹生態(tài)系統(tǒng)中的生態(tài)系統(tǒng)戰(zhàn)略。

AFRM股票是2022年表現(xiàn)最差的科技股之一，在Affirm Holdings (AFRM)的第三財(cái)季收益報(bào)告中大漲。馬凱塔公司(Marqeta)發(fā)布第一季度收益報(bào)告后股價(jià)大漲。此外，Sofi科技公司(Sofi Technologies)在提前公布財(cái)報(bào)后股價(jià)上漲。

總部位于巴西的數(shù)字銀行Nu控股(Nu Holdings)的股價(jià)在第一季度營(yíng)收超過(guò)預(yù)期的情況下上漲。

然而，全球支付公司(GPN)在其第一季度業(yè)績(jī)中暴跌。

由于電子商務(wù)增長(zhǎng)放緩，貝寶控股(PayPal Holdings)下調(diào)了2022年的預(yù)期，一些分析師認(rèn)為這是一個(gè)“清算事件”。

與此同時(shí)，更多領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也在加劇。PitchBook的一份報(bào)告稱(chēng)，金融科技行業(yè)在2021年從風(fēng)險(xiǎn)投資者那里籌集了1216億美元，同比增長(zhǎng)153%。資金雄厚的Stripe是許多業(yè)內(nèi)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

金融科技公司：蘋(píng)果的威脅正在逼近

現(xiàn)在，蘋(píng)果正在成為一些金融科技股票的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

在今年6月舉行的2022年全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)上，蘋(píng)果正式宣布了“現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)，以后支付”的服務(wù)，該服務(wù)允許消費(fèi)者將購(gòu)買(mǎi)Apple Pay的費(fèi)用分成等額的四期，而不產(chǎn)生利息或滯納金。這項(xiàng)服務(wù)將由萬(wàn)事達(dá)卡(Mastercard)網(wǎng)絡(luò)提供支持，在美國(guó)所有接受Apple Pay的地方都可以使用，無(wú)論是在線支付還是應(yīng)用內(nèi)支付。

蘋(píng)果正在為未來(lái)的金融產(chǎn)品研發(fā)自己的支付處理技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)多年計(jì)劃，這家iPhone制造商可能會(huì)對(duì)貸款、欺詐分析、信用檢查和糾紛解決等客戶(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

蘋(píng)果股票4月7日表示，它將與Stripe和Adyen合作，為美國(guó)消費(fèi)者提供iPhone店內(nèi)付費(fèi)服務(wù)。今年2月，蘋(píng)果公司披露了一款新的iPhone應(yīng)用程序的計(jì)劃。這款新應(yīng)用程序?qū)Phone變成一個(gè)銷(xiāo)售終端。該服務(wù)允許商家接受非接觸式信用卡或借記卡。

Stripe將為其企業(yè)客戶(hù)提供在iphone上點(diǎn)擊支付的服務(wù)，包括Shopify的銷(xiāo)售點(diǎn)應(yīng)用程序。

然后就是亞馬遜。這家電子商務(wù)巨頭正在第三方網(wǎng)站上推出“Prime購(gòu)買(mǎi)”按鈕。奧本海默(Oppenheimer)的一份報(bào)告稱(chēng)，該服務(wù)可能會(huì)與貝寶(PayPal)在小型商戶(hù)方面形成直接競(jìng)爭(zhēng)。

奧本海默的報(bào)告稱(chēng):“采用亞馬遜的支付機(jī)制可能需要數(shù)年時(shí)間，許多目前不使用亞馬遜平臺(tái)的零售商可能不希望給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處理支付機(jī)制的機(jī)會(huì)。”“然而，Prime的交付速度、客戶(hù)滿(mǎn)意度以及物流方面的潛在改善，都是這家小零售商獨(dú)特的支付服務(wù)。”

支付股票：PayPal跌出IBD排行榜

PYPL管理層在去年12月的季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上透露，該公司股票策略的轉(zhuǎn)變令華爾街分析師感到意外。貝寶的股票在IBD排行榜上下跌。排行榜是IBD精心策劃的在技術(shù)和基本面指標(biāo)上表現(xiàn)突出的領(lǐng)先股票名單。

今年表現(xiàn)不佳的支付類(lèi)股還包括Global Payments、Fiserv (FISV)和Fidelity National Information Services (FIS)。Global Payments、Fidelity National和Fiserv都是最大的商業(yè)收購(gòu)方。

他們充當(dāng)銀行和零售商之間的中間人。他們與零售商簽訂了處理信用卡和其他交易的合同。商家收購(gòu)方面臨Stripe、Adyen和Checkout.com等公司日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

金融科技公司上市

與此同時(shí)，2021年有幾只金融科技股票通過(guò)傳統(tǒng)的首次公開(kāi)發(fā)行(ipo)或與特殊目的收購(gòu)公司(SPAC)合并上市。此外，在支付、電子商務(wù)、在線借貸和云軟件領(lǐng)域的初創(chuàng)公司獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資一直很強(qiáng)勁。

此外，一些金融科技公司的ipo也令人失望。9月20日，餐飲科技公司Toast (TOST)首次公開(kāi)募股。

此前的ipo包括加密貨幣股票Coinbase Global (COIN)、Marathon Digital (MARA)以及Sofi Technologies。

Sofi專(zhuān)注于學(xué)生貸款和汽車(chē)貸款。分析人士說(shuō)，它正在演變成一家新銀行。聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)了Sofi的銀行執(zhí)照申請(qǐng)。今年2月，Sofi同意以11億美元的全股票交易收購(gòu)多產(chǎn)品核心銀行平臺(tái)Technisys。

與此同時(shí)，Marqeta (MQ)為企業(yè)客戶(hù)創(chuàng)建了品牌借記卡和預(yù)付卡。瑞銀(UBS)最近的一份樂(lè)觀報(bào)告稱(chēng):“在現(xiàn)金支付向信用卡支付的長(zhǎng)期轉(zhuǎn)變中，Marqeta仍將獲得份額，贏得新的高增長(zhǎng)客戶(hù)，并從其最大客戶(hù)Block的擴(kuò)張中受益。”

一些知名金融科技公司尚未上市。網(wǎng)上銀行Chime就是一個(gè)例子。在最近的一輪融資中，Chime的估值為250億美元。它通過(guò)手機(jī)提供銀行服務(wù)。這是幾家新銀行之一。

Stripe與眾多金融科技公司展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)

不幸的是，資金充足的金融科技公司Stripe再次表示，它不急于上市。

2021年3月，Stripe在新一輪融資中融資6億美元，估值達(dá)到950億美元。這一數(shù)字高于2020年4月的360億美元。

MoffettNathanson分析師Lisa Ellis在給客戶(hù)的報(bào)告中表示:“作為一家專(zhuān)注于電子商務(wù)的支付服務(wù)商和商家收購(gòu)方，Stripe的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括Adyen、PayPal、Square、Fidelity National、Fiserv、Global Payments和Chase等公司。”

“Stripe最出名的是它與電子商務(wù)寵兒Shopify和亞馬遜的關(guān)系，以及它以開(kāi)發(fā)者為中心的模式，這讓它成為硅谷初創(chuàng)公司最喜歡的支付平臺(tái)。”

Stripe尚未就營(yíng)收、支付金額或息稅折舊及攤銷(xiāo)前收益(ebitda)進(jìn)行任何公開(kāi)披露。它的投資者包括Shopify。

瑞士信貸分析師Timothy Chiodo在一份報(bào)告中稱(chēng):"Stripe最初是作為初創(chuàng)公司和科技型中小企業(yè)的支付合作伙伴，但如今其企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模最大，增長(zhǎng)最快。"“我們最近的行業(yè)討論表明，Stripe越來(lái)越多地被要求參與大型企業(yè)和商家的rfp。”

總體來(lái)看，隨著大型科技公司擴(kuò)大在支付領(lǐng)域的作用，行業(yè)巨頭面臨著挑戰(zhàn)。

一波金融科技初創(chuàng)公司也試圖將傳統(tǒng)銀行和信用卡公司擠出市場(chǎng)。隨著消費(fèi)者支出轉(zhuǎn)向在線和移動(dòng)平臺(tái)，現(xiàn)金和支票的作用越來(lái)越小。

貝寶(PayPal)和Square等金融科技公司正在展開(kāi)一場(chǎng)激烈的戰(zhàn)斗，以吸引商家加入支付生態(tài)系統(tǒng)，并帶來(lái)數(shù)十億美元的交易費(fèi)用。對(duì)于一些金融科技公司來(lái)說(shuō)，他們面臨著建立既服務(wù)于商家又服務(wù)于消費(fèi)者的雙邊平臺(tái)的壓力。

尋找那些擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、會(huì)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手制造障礙的金融科技公司。此外，要瞄準(zhǔn)那些通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)擴(kuò)大其總目標(biāo)市場(chǎng)的金融科技股票。

其他需要關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括支付總額和商品交易總額。

支付股:并購(gòu)

在冠狀病毒爆發(fā)之前，一波整合浪潮提振了一些支付類(lèi)股和私營(yíng)企業(yè)。

PayPal于2019年收購(gòu)了阿根廷“自由市場(chǎng)”(MELI)的股份。分析師們預(yù)計(jì)，金融科技公司與Shopify等電子商務(wù)公司之間會(huì)有更多合作。

與此同時(shí)，PayPal于2019年11月以40億美元收購(gòu)了消費(fèi)購(gòu)物應(yīng)用程序Honey Science。

然而，聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近阻止了Visa以53億美元收購(gòu)初創(chuàng)公司Plaid。

2019年7月，F(xiàn)iserv以220億美元的股票完成了對(duì)First Data (FDC)的收購(gòu)。Fiserv向銀行、信用合作社和投資經(jīng)理出售信息和商業(yè)相關(guān)服務(wù)。

此外，全球支付和總系統(tǒng)服務(wù)公司于2019年5月同意合并，以215億美元的全股票交易。這次合并在商人收購(gòu)市場(chǎng)創(chuàng)造了一個(gè)更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

此外，富達(dá)國(guó)民于2019年3月同意以350億美元現(xiàn)金和股票收購(gòu)Worldpay (WP)。

區(qū)塊鏈可能出現(xiàn)在金融科技的未來(lái)

b2b支付行業(yè)正在從紙質(zhì)支票轉(zhuǎn)向自動(dòng)化軟件工具和數(shù)字平臺(tái)。B2B支付市場(chǎng)的現(xiàn)有公司包括Worldpay、First Data和Total System Services。

在銀行業(yè)，人工智能在檢測(cè)欺詐方面發(fā)揮著重要作用。云計(jì)算軟件正在企業(yè)對(duì)企業(yè)支付中取代基于紙張的系統(tǒng)

此外，區(qū)塊鏈技術(shù)可能會(huì)對(duì)金融科技股產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。

最樂(lè)觀的觀察人士表示，這項(xiàng)技術(shù)最早可能在2025年在證券清算與結(jié)算、數(shù)字身份和支付方面發(fā)揮作用。區(qū)塊鏈?zhǔn)潜忍貛藕推渌用茇泿疟澈蟮能浖夹g(shù)。它是一個(gè)共享的公共賬簿，可以跟蹤交易，并確保這些交易的記錄保持透明和防篡改。

此外，智能合約被編程成區(qū)塊鏈，以自動(dòng)化任務(wù)。處理保險(xiǎn)索賠就是一個(gè)例子。高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JPMorgan Chase)和美國(guó)銀行(Bank of America)一直在投資區(qū)塊鏈技術(shù)。