出品|WEMONEY研究室

文|劉雙霞

籌建方案披露不足一月，國民養(yǎng)老保險股份有限公司（簡稱“國民養(yǎng)老保險公司”）火速獲銀保監(jiān)會批復(fù)籌建。9月8日，銀保監(jiān)會批復(fù)籌建國民養(yǎng)老保險公司。

國民養(yǎng)老保險由17家股東共同設(shè)立，其中銀行系理財子公司占據(jù)了六成以上股份。在市場看來，銀行理財子公司有望依托自身龐大的客戶基礎(chǔ)、成熟的賬戶管理體系、強大的金融科技實力和非標等資產(chǎn)的投資經(jīng)驗，與公募基金、保險資管、證券公司展開競爭，加入到養(yǎng)老保險市場的爭奪戰(zhàn)中。

10家銀行理財子公司占股67%

9月8日，銀保監(jiān)會批復(fù)籌建國民養(yǎng)老保險，注冊資本111.5億元人民幣，注冊地北京市。擬任董事長葉海生，擬任總經(jīng)理黃濤。根據(jù)監(jiān)管批復(fù)，籌備組應(yīng)在1年內(nèi)完成籌建工作。

此前，中國保險行業(yè)協(xié)會曾于8月18日發(fā)布《關(guān)于擬設(shè)立國民養(yǎng)老保險股份有限公司有關(guān)情況的信息披露公告》，國民養(yǎng)老保險公司擬將設(shè)立，發(fā)起人共17家公司。

根據(jù)協(xié)會公告，國民養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)范圍包括：商業(yè)養(yǎng)老計劃管理業(yè)務(wù)；受托管理委托人委托的以養(yǎng)老保障為目的的人民幣、外幣資金；團體養(yǎng)老保險及年金業(yè)務(wù)；個人養(yǎng)老保險及年金業(yè)務(wù)；短期健康保險業(yè)務(wù)等。

從股東情況看，國民養(yǎng)老保險由17家股東共同設(shè)立，其中銀行系理財子公司占據(jù)了六成以上股份。

具體來看，工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財5家銀行系理財子公司以及京投公司、國新資本分別投資10億元，持股比例均為8.97%；中郵理財出資6.5億元，占比5.83%；信銀理財、招銀理財、興銀理財、民銀金投、熙誠資本各持股4.48%。此外，中信證券投資公司、華夏理財持股2.69%，泰康人壽、中金浦成持股1.79%。

從股東背景來看，國民養(yǎng)老保險公司股東方包括國務(wù)院旗下的國新資本有限公司和北京市政府旗下的北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司；由六大行理財子公司領(lǐng)銜的10家主要銀行理財子公司；中信證券、中金公司旗下股權(quán)投資子公司。

在市場看來，國民養(yǎng)老保險公司是我國第三支柱養(yǎng)老金體系規(guī)劃中的重要組成部分，作為目前養(yǎng)老保險的補充，來應(yīng)對日漸嚴峻的人口老齡化問題所帶來的挑戰(zhàn)。

理財子公司加速布局養(yǎng)老市場

據(jù)了解，中國養(yǎng)老金體系三大支柱分別為基本養(yǎng)老金和全國社保基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金、個人養(yǎng)老金。與國際對比，我國養(yǎng)老金體系中，第一支柱占比較高，超過70%，中國基本養(yǎng)老保險只能提供最為基礎(chǔ)的生活保障，難以滿足更高水平的生活需要。

第二、第三支柱發(fā)展相對不足，第二支柱中的企業(yè)年金以大型企業(yè)客戶為主，受制于經(jīng)濟承受能力，民營企業(yè)和中小企業(yè)加入企業(yè)年金機會較小，使第三支柱—個人養(yǎng)老金的建設(shè)更加急迫。

銀保監(jiān)會主席郭樹清曾表示，隨著我國人口老齡化加速到來，發(fā)展第三支柱已經(jīng)十分迫切，金融業(yè)可以也應(yīng)該能發(fā)揮重要作用。

郭樹清指出，國內(nèi)養(yǎng)老金融改革總的方針是“兩條腿走路”：一是抓現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)范，要正本清源，統(tǒng)一養(yǎng)老金融產(chǎn)品標準，清理名不符實產(chǎn)品。二是開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財和基金、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等。

從國內(nèi)養(yǎng)老金融的現(xiàn)狀來看，保險公司和基金公司均已經(jīng)獲批試點發(fā)行個人養(yǎng)老相關(guān)的金融產(chǎn)品。交銀理財、工銀理財、招銀理財、中郵理財、光大理財、建信理財、中銀理財多家理財子公司也曾發(fā)行了多只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

不過，一位銀行理財子公司從業(yè)者指出，理財子公司雖然很多都有類似產(chǎn)品，但是不可以命名“養(yǎng)老”字樣，而且產(chǎn)品也比較單一，還處于起步階段，更多只是蹭概念。

在今年3月，監(jiān)管部門曾進行窗口指導(dǎo)，銀行及其理財子公司發(fā)行產(chǎn)品的名稱中不得含有“養(yǎng)老”二字。若發(fā)行含有“養(yǎng)老”字樣的理財產(chǎn)品，需獲得監(jiān)管部門許可。

近日，工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財四家理財公司獲得首批養(yǎng)老理財試點資格，獲批城市包含深圳、青島和另外兩座分別位于中部、西部的城市。四家理財公司最快或?qū)⒂诒驹孪卵谠圏c城市發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)品。

保險之外，為何通過理財養(yǎng)老？一位銀行業(yè)人士指出，“不是每個人都有保險，但是幾乎每個人都有銀行賬號”。

華泰證券固收張繼強團隊認為，銀行理財子公司有望依托自身龐大的客戶基礎(chǔ)、成熟的賬戶管理體系、強大的金融科技實力和非標等資產(chǎn)的投資經(jīng)驗，與公募基金、保險資管、證券公司展開競爭，加入到養(yǎng)老保險市場的爭奪戰(zhàn)中。一方面，以養(yǎng)老金投資管理人等角色參與第一支柱和第二支柱；另一方面，發(fā)力養(yǎng)老理財產(chǎn)品，深度參與第三支柱這一藍海市場。