出品/公司研究室基金組

文/雪梅

2月21日，京滬深3個市場聯(lián)袂放量上漲。當日，表現(xiàn)最好的分類指數(shù)是科創(chuàng)50，當日漲幅5.97%。科創(chuàng)綜指也上漲4.38%，成交2141.69億。

時隔兩個月后，滬深兩市成交再次突破2萬億元。

有分析稱，A股當日上漲的最大誘因是阿里巴巴年報。

財報顯示，阿里巴巴2024年四季度實現(xiàn)營收2801.5億元，同比增長8%；凈利潤464.34億元，同比增長333%。其中，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六季度保持三位數(shù)增長，更是給出明確的景氣度高企信號。

在財報會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，阿里將于近期發(fā)布基于千問Qwen2.5-MAX的深度推理模型。他還稱，未來三年，公司在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預計將超越過去十年的總和。

此前，摩根士丹利發(fā)表報告指出，此次阿里巴巴財報將成為用于審視國內(nèi)AI投資趨勢的首個催化劑。而阿里巴巴的這一業(yè)務指引，直接點燃了市場關(guān)于新一輪算力“軍備競賽”的預期。

昨晚，阿里巴巴美股上漲8.09%，盤中最大漲幅超過14%。

今日，阿里巴巴港股大漲14.56%，幾乎以最高價收盤。

在阿里巴巴上漲效應示范下，國內(nèi)有關(guān)云概念、算力股等也群起上攻，直接導致科創(chuàng)板指數(shù)放量向上突破去年9.24行情高點。從技術(shù)上講，這意味著該板塊始于去年9月下旬的那波行情，即將展開主升浪。

春節(jié)后第一個交易日，公司研究室就發(fā)布了頭部30家基金公司權(quán)益投資冠軍們對2025年行情的展望，其中，多數(shù)基金經(jīng)理強烈看好AI產(chǎn)業(yè)鏈，節(jié)后市場走勢證明了他們的判斷。

目前，科創(chuàng)板無疑已成為A股春季行情的領(lǐng)漲者。

數(shù)據(jù)顯示，2月以來，截至2月21日收盤，科創(chuàng)50上漲14.62%，科創(chuàng)綜指上漲14.69%，整個科創(chuàng)板市場涌現(xiàn)了不少大牛股。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，隨著首批13只科創(chuàng)綜指ETF發(fā)行上市，科創(chuàng)板將迎來260億增量資金，這無疑將有助于科創(chuàng)板大盤繼續(xù)上攻。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，公司研究室統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，排除元旦后上市的新股，截至2月21日收盤，今年以來漲幅前10的科創(chuàng)板上市公司中，漲幅最大的是青云科技（688316.SH），上漲192.54%；優(yōu)刻得（688158.SH）、安必平（688393.SH）緊隨其后，分別為167.53%、120.22%；其余股票，年內(nèi)漲幅均低于100%。

值得注意的是，這些股票不僅是科創(chuàng)板年內(nèi)漲幅前10，而且也是當月漲幅佼佼者。其中，年內(nèi)漲幅與當月漲幅前5股票，竟然完全重合。

此外，月度漲幅第六的科思科技，則是年度漲幅第九；年度漲幅前10中的華豐科技、凌云光、邁信林，分別是月度漲幅的第11、13、14名；峰紹科技當月漲幅41.92%，位列科創(chuàng)板第38名。

這樣的巧合絕非偶然，這就是資本市場所謂的強者恒強吧！

從主營業(yè)務上看，科創(chuàng)板年內(nèi)漲幅前10的上市公司，主要從事TMT領(lǐng)域業(yè)務，安必平屬于一個例外，主營體外診斷。但是，無論從事什么業(yè)務，幾乎都與二級市場熱捧的人工智能這個主線密切關(guān)聯(lián)。

從二級市場核心題材來看，年內(nèi)漲幅前10科創(chuàng)板股票中，有4只DeepSeek概念股，3只半導體芯片概念，另外3只分別是AI制藥、智譜AI及銅纜高速聯(lián)接。

總而言之，都屬于AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游及周邊產(chǎn)業(yè)范圍。

換句話說，這些股票都屬于春季行情主流概念股，都是市場資金追捧對象，難怪年度、月度漲幅都能位居前列！

從機構(gòu)持倉角度看，或許是因為股本小，有的目前業(yè)績一般，個別股甚至虧損，因此，整體而言，年內(nèi)漲幅前10科創(chuàng)板股票，算不上基金重倉股。

根據(jù)上市公司去年三季報與公募基金去年四季報數(shù)據(jù)，公司研究室對這些個股中的重倉機構(gòu)做了統(tǒng)計，以下就是持倉排名第一的機構(gòu)明細。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)漲幅前10科創(chuàng)板股票中有4只個股被私募股權(quán)投資基金重倉，也有6只個股被公募基金去年4季度持有。

其中，南方中證1000ETF持倉優(yōu)刻得432.2萬股，博時軍工主題股票A持有永信至誠459.7萬股，新華優(yōu)選分紅混合持有華豐科技146.8萬股，博道中證500增強A持有邁信林27.98萬股，國泰智能汽車股票A持有峰紹科技174.9萬股，博時創(chuàng)新經(jīng)濟混合A持有凌云光98.85萬股。

由此來看，雖然去年下半年被動投資基金尤其是ETF盛行一時，但還是有部分權(quán)益投資基金積極參與了科創(chuàng)板上市公司投資。

業(yè)內(nèi)人分析，去年四季度以來，部分主動權(quán)益基金非常看好人工智能為主線的新一輪產(chǎn)業(yè)革命前景，因此，積極布局A股各個市場尤其是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板相關(guān)上市公司，這也是今年以來，主動權(quán)益基金業(yè)績在全部開放式基金排名中比較靠前的重要原因。