進入2025以來，主動權益類產品打了一場漂亮仗，凈值增長領跑基金市場。

Wind數據顯示，截至2月14日，年內收益率排名前50的產品中，有35只主動權益類基金。其中，由閆思倩管理的鵬華碳中和主題A的凈值增長42.44%，永贏先進制造智選A也超過40%。

2024年四季報顯示，截至去年12月末，鵬華碳中和主題A的前十大重倉股是：北特科技、禾川科技、五洲新春、步科股份、雙林股份、肇民科技、斯菱股份、兆威機電、中堅科技、貝斯特。從行業(yè)層面看，這些股票多來自汽車零部件、自動化設備等領域。

此前，公司研究室曾報道過，閆思倩在去年四季報中預計，2025年碳中和仍是全球發(fā)展趨勢，能效提升，智能升級，是她們關注的重點。

當時，她認為具備下面幾個方面優(yōu)勢的個股，未來投資機會更加顯著。

一是：需求持續(xù)超越行業(yè)增速的景氣機會。以鋰電池為代表，鋰電需求展望終局至少還有 5 倍增長空間。鋰電需求從消費電子、汽車動力電池擴展到了儲能、機器人、低空經濟、終端 AI 等多領域；二是，供給側改革產能出清的機會：光伏供需比接近 200%、亟需類似水泥鋼鐵行業(yè)的供給側改革；三是，出口鏈機會：出海業(yè)務盈利好于國內，在東南亞、歐美等全球市場的占有率提升；四是，技術升級，或新興產業(yè)機會：例如固態(tài)電池，人形機器人和無人駕駛。人形機器人國外以特斯拉、Figure 和 1X 為代表；國內汽車企業(yè)剛剛開始布局，人形機器人和無人駕駛為汽車和汽車零部件公司帶來新的成長空間。

春節(jié)后，在DeepSeek軟件橫空出世及人形機器人上春晚等消息刺激下，科技股果然走出結構性行情，相關指數漲幅領跑市場。截至2月17日收盤，Wind指數中的，DeepSeek指數年初以來漲幅69.92%，云計算指數34.8%。

整體來看，主動權益類基金近期表現比較出彩。

截至2月14日，2025開年以來收益率排名前50的產品中，被動指數型基金占少數，只有15只。其中，華夏中證動漫游戲ETF凈值增長31.24%，國泰中證影視主題ETF31.16%。這與《哪吒之魔童鬧海》春節(jié)檔票房暴漲有關。（公司研究室基金組）