出品｜公司研究室基金組

文｜曲奇

2024年已步入最后一個(gè)月，主動(dòng)權(quán)益類基金的排名比拼也進(jìn)入了白熱化階段。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，在主動(dòng)權(quán)益基金中，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A年內(nèi)收益率56.62%，暫時(shí)位列第一。

排名前十的基金中，按投資標(biāo)的來(lái)區(qū)分，大體可以分為三類：

一類以投資AI和半導(dǎo)體為主的科技成長(zhǎng)風(fēng)格基金，一類是北交所主題基金，還有一類是以周期為主要配置方向的基金。

這三種投資策略在今年都跑出了較高的收益率，究竟是哪些基金抓住了人工智能的浪潮，又有哪些基金抓住了北交所的機(jī)會(huì)，因重倉(cāng)地產(chǎn)獲得超額收益的又是哪只基金？

六只基金以AI為主線，算力板塊被看好

在主動(dòng)權(quán)益基金中，基金規(guī)模在1億元以上且收益率位于前十的基金中，有六只基金以人工智能為主要投資方向，分別是國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選C、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A類、萬(wàn)家臻選A、萬(wàn)家社會(huì)責(zé)任定開(kāi)A、華夏見(jiàn)龍精選、工銀新興制造A。

這六只基金中，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選和大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)的年內(nèi)收益率均超過(guò)55%，萬(wàn)家臻選A等其余四只的收益率也超過(guò)了44%。

其中，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選與大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)的收益率差距不足2%，排名競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。

按規(guī)模來(lái)看，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A類及C類總規(guī)模為7.12億元，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A類及C類總規(guī)模為17.36億元，萬(wàn)家臻選的規(guī)模為21.19億元，是三只基金中規(guī)模最大的一只。

從三季度末的持倉(cāng)來(lái)看，收益率排名前三的基金都更看好人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的算力板塊，比如重倉(cāng)股都配置了中際旭創(chuàng)。

相比之下，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)的持倉(cāng)更專注于數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊；國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選則增加了對(duì)金融科技板塊的配置，同花順、東方財(cái)富成為第一大、第二大重倉(cāng)股；萬(wàn)家臻選A前十大重倉(cāng)股還覆蓋了創(chuàng)新藥行業(yè)。

近期專訪中，萬(wàn)家臻選A的基金經(jīng)理莫海波表示，科技成長(zhǎng)類資產(chǎn)在市場(chǎng)信心恢復(fù)的過(guò)程中估值修復(fù)的空間更大。“受益于基本面的改善和科技革命的紅利，科技類資產(chǎn)無(wú)論是短期還是中長(zhǎng)期，可能都更具彈性和吸引力。尤其是以AI為代表的科技行業(yè)，或迎來(lái)一個(gè)大爆發(fā)時(shí)代。”

三只北交所主題基金，華夏北交所精選爭(zhēng)“冠基”

今年除了人工智能這條投資主線，北交所主題也是一股不容小覷的力量。

年內(nèi)收益前十的主動(dòng)權(quán)益基金中，有三只是北交所主題基金，分別是華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開(kāi)A 、易方達(dá)北交所精選兩年定開(kāi)A。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月2日，上述三只基金年內(nèi)收益率分別為55.59%、51.44%、46.35%。

其中，華夏北交所精選暫時(shí)排在第二位，與第一名的國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A的收益率僅差1.03%。

在年末階段，市場(chǎng)是走AI主線還是炒北交所行情，或?qū)⒊蔀闆Q定“冠軍基金”的關(guān)鍵因素。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月2日，華夏北交所創(chuàng)新精選總回報(bào)率為63.18%，年化收益率為17.54%；匯添富北交所創(chuàng)新精選累計(jì)收益率為39.13%，年化收益率為11.51%；易方達(dá)北交所精選累計(jì)收益率為43.22%，年化收益率為12.59%。

配置方面，華夏、匯添富、易方達(dá)的北交所主題基金都是以科技創(chuàng)新、高端裝備、新興消費(fèi)為主線，重倉(cāng)股中都配置了醫(yī)美細(xì)分行業(yè)公司錦波生物、軸承制造商蘇軸股份、半導(dǎo)體石英廠商凱德石英。

在投資市場(chǎng)方面，華夏北交所精選和匯添富北交所精選的前十大重倉(cāng)股中均是北交所板塊公司。

而2024年三季度末，易方達(dá)北交所精選的第一大重倉(cāng)股和第七大重倉(cāng)股分別是港股上市的騰訊控股和美團(tuán)，持倉(cāng)占比分別為5.14%和2.65%。

三季度靠地產(chǎn)鏈突圍，“另類”的西部利得策略優(yōu)選

收益率前十的主動(dòng)權(quán)益基金中，西部利得策略優(yōu)選A算是一個(gè)“另類”。

這只基金既不是成長(zhǎng)風(fēng)格也不是北交所主題，是唯一一只重倉(cāng)黃金、地產(chǎn)等周期股的基金。

截至12月2日，西部利得策略優(yōu)選A的年內(nèi)收益率為47.19%，基金規(guī)模為2.65億元。

從季度收益率來(lái)看，三季度是西部利得策略優(yōu)選實(shí)現(xiàn)超額收益率且排名大幅躍升的關(guān)鍵階段。

2024年前三季度，西部利得策略優(yōu)選A的季度收益率分別為14.58%、-4.31%、40.73%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率分別為3.05%、2.38%、2.66%。

在近期的采訪中，西部利得策略優(yōu)選的基金經(jīng)理何奇表示，“今年以來(lái)業(yè)績(jī)之所以出彩，主要是因?yàn)樽鰧?duì)了幾次選擇——第一次是一季度底部加倉(cāng)了科技小盤股，第二次是二季度前后抓住了黃金的投資機(jī)會(huì)，第三次是三季度把握了地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和港股的上漲行情。”

從持倉(cāng)來(lái)看，2024年三季度末，西部利得策略優(yōu)選前十大重倉(cāng)股分別為快手、越秀地產(chǎn)、山金國(guó)際、科順股份、喜臨門、蒙娜麗莎、保利發(fā)展、盛達(dá)資源、新城控股，有7只是地產(chǎn)及地產(chǎn)后周期股票。

值得一提的是，截至12月2日，何奇管理的另一只基金西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)A年內(nèi)收益率為46.34%，是一只以投資信息、TMT為主得基金，不過(guò)該基金A類和C類的規(guī)模都不足1億元。

2024年三季度末，西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)前十大重倉(cāng)股分別為快手、中國(guó)軟件、三七互娛樂(lè)、愷英網(wǎng)絡(luò)、中望軟件、福昕軟件、慈文傳媒、太極股份、云賽智聯(lián)、吉比特。配置思路與西部利得策略優(yōu)選截然不同。

對(duì)于后市行情，何奇認(rèn)為科技是長(zhǎng)期主線，短期內(nèi)周期股的機(jī)會(huì)可能大于科技股，后續(xù)國(guó)內(nèi)內(nèi)需刺激政策升級(jí)是概率較大的主線。另外，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行、持續(xù)降息，貴金屬和再通脹方向可能仍有機(jī)會(huì)。