出品｜公司研究室基金組

文｜曲奇

今年以來，監管層大力推動指數化投資發展。近期，證監會主席吳清在國際金融領袖投資峰會上表示，“權益類ETF規模今年已經先后突破2萬億、3萬億元大關，發展勢頭非常好。”

作為新“國九條”后推出的首個寬基指數，中證A500更是成為了2024年的“現象級”指數。

無論是場內ETF，還是場外指數基金，跟蹤中證A500的基金產品都十分“搶手”。寬基類產品如此火熱，十分罕見。

A500指數有望成為新一代寬基首選

2004年的冬天，境內首只ETF問世，標志著國內指數化投資正式開啟。這二十年間，境內ETF經歷了從無到有、從小到大的跨越式發展。

今年以來，在監管層大力發展權益類公募基金的背景下，權益類ETF成為“9.24”政策超預期落地后最受益的品種之一。

一組數據可以直觀感受到這二十年國內權益類ETF規模的非線性發展：

從0到第一個1萬億用了18年；

從1萬億增長到2萬億用時20個月；

從2萬億到3萬億僅僅用了倆個多月時間。

11月19日，證監會主席吳清在參加國際金融領袖投資峰會時表示，“證監會穩步推進公募基金行業費率改革，大力發展權益類基金，特別是指數化投資，權益類ETF規模今年已經先后突破2萬億、3萬億元大關，發展勢頭非常好。”

權益類ETF中，當前市場上最火熱的產品無疑是中證A500ETF系列。

截至11月26日，中證A500指數發布已有2個月，跟蹤中證A500的相關基金產品規模不斷刷新記錄，成為A股史上最快突破1000億和2000億的寬基指數。

場內ETF方面，根據上交所及深交所數據，首批上市的10只中證A500ETF總規模超1300億元，包括中證A500ETF南方（159352）在內的8只基金規模超過百億元。第二批12只中證A500ETF均已成立。

場外基金方面，根據各基金公司公告，首批20只中證A500場外指數基金已悉數成立，合計發行規模約795億元。其中，南方中證A500ETF聯接基金（A類：022434，C類：022435）合計規模為56.61億元。

此外，還有更多中證A500相關基金產品在積極申報中，或為市場帶來更多增量資金。

從監管層態度來看，11月15日，證監會發布了《上市公司監管指引第10號——市值管理》。文件中要求主要指數成份股公司應當制定并公開披露市值管理制度，并且明確主要指數是指中證A500指數為首的7大寬基指數。

無論從基金的發行情況角度還是監管層的態度，有業內人士認為中證A500有望成為新一代寬基首選。

十余載精耕細作打造優秀指數團隊

配置中證A500指數的相關產品，為投資者一鍵布局中國經濟和A股市場提供了新利器。

然而，在眾多中證A500相關產品中，投資者要如何挑選呢？

南方基金中證A500基金經理朱恒紅認為，ETF作為團隊管理型產品，是非常強調后臺系統建設以及團隊建設的，投資ETF要選擇專業的團隊。

作為國內頭部基金公司之一，南方基金在ETF領域有哪些優勢？

業內人士認為，南方基金在指數投資領域至少具有三大優勢：

其一，優秀團隊，平臺助力。

南方基金指數基金投資團隊自主開發了專業全面的深度量化研究平臺，實現科學化、流程化、標準化的量化策略研發與指數產品設計；核心基金經理團隊平均從業年限10年。

其二，產品齊全，規模位居行業前列。

南方基金的指數產品覆蓋了A股大部分市值，形成了以500ETF、1000ETF為龍頭，涵蓋全市值、行業主題、跨境、因子、增強、商品等工具型產品的全方位布局，旗下ETF規模位居行業前列。

其三，精細化管理，跟蹤誤差小。

指數產品在跟蹤的指數的過程中，難免會因交易成本、建倉調倉時機、股票停牌、流動性等因素，導致ETF、ETF聯接產品跟指數本身產生一定的偏離。越小的偏離、誤差，就意味著基金公司在運營上的精確度越高，投資者不用額外付出成本。

根據招商證券研報，截至2024年3月31日，南方基金旗下股票ETF跟蹤的準確度，近10年來位居同類第一（指標分類被動投資-股票ETF-規模加權跟蹤誤差，近十年排名1/18）。

“500系列”管理經驗豐富提供底層保證

如果要選一產品來展現南方基金指數團隊的實力，最好的例子無疑是南方中證500ETF（510500）。

南方中證500ETF成立于2013年2月6日，是國內首只跟蹤中證500指數的ETF基金，也是目前市場上規模最大的中證500ETF。

除了規模優勢外，南方中證500ETF在流動性、跟蹤精度和兩融屬性等多方面優勢明顯，在全市場股票ETF榜單上亦常年位居前列。

除了場內ETF外，南方基金還成立了南方中證500ETF聯接（LOF）基金（A類160119、C類：004348、I類：021059），南方中證500量化增強股票發起A（002906）及南方中證500增強策略ETF（560100）等產品。

在中證500指數的產品布局上，可以看出南方基金指數產品的多樣化，為投資者提供了多種選擇。

可以說，南方基金在中證500等指數產品上的運作經驗和專業團隊，有望為中證A500ETF南方（159352）及聯接基金（A類022434，C類022435）的運營提供豐富經驗與底層保證。

深交所數據顯示，截至11月26日，中證A500ETF南方（159352）最新規模達到156億元，居全市場同類ETF第二。

除了監管層的鼓勵支持外，中證A500指數本身也頗具配置價值。

根據Wind數據，截至11月26日，中證A500指數當前市盈率TTM為13.95倍，PB為1.46倍，分別位于近10年來42.27%分位點和10.37%分位點。在A股主流寬基指數中，中證A500指數估值相對較低。