萬家公用ETF:上市首日盤中跌停虧5.62%,5個交易日規模縮水1/5
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出品/公司研究室基金組
文/雪梅
最近,A股這波過山車般的大起大落行情,給9月份新發基金帶來巨大考驗:是否建倉?何時建倉?隨著這批新基金節后上市,多只基金上市首日凈值就出現虧損。
其中,萬家中證全指公用事業ETF,10月9日上市當天,盤中竟然一度跌停,收盤時虧損5.62%,引起持有者強烈不滿。

01、擔心漲停而無法買入,賀方舟10月8日早盤加倉到95%
萬家中證全指公用事業ETF成立于9月11日,建倉期恰好趕在9月24日行情啟動前夕。
有人推算,即使從行情啟動當日追漲建倉,這只基金也會有可觀收益,緣何會上市首日跌停呢?
許多股民百思不得其解,還是萬家基金公司自己的一個聲明揭開了這個謎底。
“和各位領導、同事匯報一下公用事業的最新情況:
這個產品目前建倉95%,建倉完成,明日正常上市。
凈值0.996,十分理解并不及大家的預期。也和大家說明一下情況:今天A股開盤暴漲,按照原先的建倉節奏,今天必須滿倉,才能上市。為了產品正常上市,同時擔心漲停而無法買入不能滿倉,基金經理選擇早盤買入,下午市場情緒回調所以拖累了凈值。
感謝各位領導、同事的理解。”

原來,萬家中證全指公用事業ETF的基金經理賀方舟,在這只基金上市的前一天,10月8日,也就是國慶小長假后的第一個交易日,早盤滿倉買入。
小長假期間,香港市場與海外市場中概股大漲,恒生指數上漲10.2%。
與此同時,國內券商也不休假,加班開戶,據說有500多萬新股民開戶。
在這種氛圍下,大部分投資者對A股節后開盤的預期拉得很滿。
果然!
10月8日,滬深主要指數大幅高開,上證指數高開10.13%,滬深300指數高開10.76%,深成指高開12.67%,創業板高開18.44%,公用事業指數高開9.77%。
此前5個交易日,上證指數已大漲21.37%,公用事業指數也上漲18.01%。
暴漲之后,大盤大幅跳空高開,當日大概率會高開低走。
這種走勢,不要說基金經理,一般老股民都知道。
但是,迫于次日上市壓力,賀方舟擔心股票漲停而無法買入不能滿倉,竟然在早盤一把梭哈了,將萬家中證全指公用事業ETF的倉位直接加到95%。

02、拿著錢低點不敢買,最后梭哈在山頂上
東方財富股吧顯示,萬家中證全指公用事業ETF上述聲明,是在10月8日當天收盤后,由萬家基金一個工作人員在17:00點發布。
顯然,基金經理賀方舟此時已意識到鑄成大錯。
上述聲明一出,后面的跟帖幾乎沒什么好話,一個帖子調侃:“唯一的虧錢玩法被找到了”。
看到跟帖多是嘲諷,萬家基金上述工作人員又跟了一個帖子:“早盤的行情確實對投資受到了影響,實在抱歉,封閉期的建倉結果不太理想”。
看到這個解釋,許多投資者簡直無語。
有個基民在股吧里直接問:“有沒有渠道老師的電話或是基金經理的聯系方式,客戶非常生氣希望可以電話交流”。

公開信息顯示,從9月11日萬家中證全指公用事業ETF正式成立起,到10月9日上市,中間共計有12個交易日,建倉時間充裕。
Choice數據顯示,自9月12日-30日間,公用事業指數漲幅21.34%。
在一行一局一會等部門9月24日講話前,基金經理賀方舟有6個交易日建倉時間;在高層發布政策后,到月底也有4個交易日建倉時間。
對于一家成立時總規模不過2.314億份的被動指數型基金來說,在滬深兩市成交已開始活躍的情況下,加滿倉位幾乎沒有任何難度。難怪有投資者生氣地問:“這么長的建倉期,基金經理早干嘛去啦?”
有一位投資者坦言:“我個人復盤了這只基金從申報到成立再到上市交易的完整流程,發現萬家基金在這只產品的擇時上,每一步都踩錯節奏……”

03、基民選擇用腳投票,上市5個交易日規模就縮水超1/5
公開信息顯示,截至10月16日,基金經理賀方舟累計任職時間184天。說他年輕,經驗不足屬實,但是,要說他運氣不好,恐怕就很難說得過去了。
萬家中證全指公用事業ETF趕在這波A股史上罕見的暴漲前夕成立,應該說,這只基金的成立時間,真是好的不能太好了!然并卵,萬家基金及賀方舟卻把滿手好牌,打了個稀爛……

Choice數據顯示,截至10月15日收盤,萬家中證全指公用事業ETF凈值為0.9353,下跌6.47%。
這段時間新發的基金,上市首日就虧損的不止這一家,個別成立時間比它早1個月的基金同樣虧得一塌糊涂;多只比它晚10幾天的ETF,凈值也出現虧損。
有傳言稱,有關部門口頭提醒新基金不要在節前建倉。
這個消息即使屬實,應該也是在一行一局一會等部門9月24日講話,滬深兩市行情飆漲起來以后,有關部門提醒基金注意追高風險。
但是,在此之前,萬家中證全指公用事業ETF,也有6個交易日建倉時間。
再者,對于這只早就決定在10月9日上市的基金而言,有關部門應該也沒有強制要求其不能建倉,否則,就沒有這家基金9月27日小步建倉,3個交易日滿倉的公告。
不過,上述的一切,都不是這只基金挨到10月8日早盤,近乎梭哈去滿倉的的理由。
業內人士稱,毋庸諱言,在這只新基金的建倉上,萬家基金公司及基金經理賀方舟的操作,確實很不理想,存在許多不當之處。
雖然萬家基金有關人員發聲明道歉,但在大牛市中滿倉虧損,這個事實對投資者來說,實在太震撼。因此,萬家中證全指公用事業ETF上市首日,就遭到不少持有者贖回。
Choice數據顯示,截至10月15日收盤,萬家中證全指公用事業ETF的份額為1.8287億份,與成立時2.314億份相比,減少4853萬份,占比20.97%。
換句話說,上市不過5個交易日,這只ETF基金的規模就縮水超1/5。

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