9月12日，白酒板塊震蕩下挫，貴州茅臺跌幅3.26%,股價收于1335.06元/股，創近期新低，形成平臺破位。

除了貴州茅臺，五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份……股價全都形成加速下行態勢。

這些高端白酒股價下跌的背后，是白酒中秋動銷很不盡人意。

臨近中秋，原本是白酒消費旺季，但飛天茅臺批發價卻連連下降。

根據今日茅臺酒價9月12日行情：飛天系列，2024年飛天原箱較11日下跌10元，報價2570元/瓶；2024年飛天散瓶較11日下跌20元，報價2380元/瓶。事實上，近半個月來，茅臺批發價格一直跌多漲少。8月17日，散飛和原瓶飛天茅臺的批發價還分別為2450元/瓶和2785元/瓶。

動銷不好的不只是這家龍頭白酒，其他品牌也不太好。

盡管各大白酒品牌在今年中秋季加大了促銷力度，但業內普遍反饋動銷“不太好”，銷售同比下降兩三成是普遍現象，終端渠道商依然面臨庫存過高的情況。“今年中秋這段時間，預計動銷普遍下降20%-30%。”四川酒類流通協會高層張強對媒體表示。

近日有媒體記者采訪四川、貴州、福建等多地酒商，得到的反饋普遍是——“今年中秋不太好”“比較疲軟”“感覺今年中秋是最近幾年來最淡的”。部分煙酒店老板，甚至向財聯社記者表示只有去年的三分之一到一半。

不過，也有不同觀點。

這種觀點認為，今年中秋白酒線下動銷疲軟，除主要受大環境因素的影響外，實際上也受到渠道多元化的影響。

“線下終端門店普遍反映生意下滑30%，這30%的下滑并不是說需求不在了，而是有一部分是被抖音電商、拼多多等電商分流了所致。”一位河南酒商指出。

但是，高端白酒股價走出加速下行態勢，應該還是與雙節動銷不太樂觀有一定關系，最主要的原因還是預期不足。

一位資深白酒專家表示：“去庫存是酒業當前的重中之重。中秋、十一即將臨近，多數酒企使出渾身解數，幫助渠道去庫存。一方面出臺促銷政策，吸引購買者，無論是買贈，還是送餐；另一方面出臺掃碼獎勵，吸引消費者開瓶。”

而中國酒業獨立評論人肖竹青則稱，中秋節高端白酒去泡沫，二百元以上的大眾酒就需要品牌社交面子屬性支撐，需要以社會認知為基礎的心理價位預期支撐，伴隨著一線名酒渠道下沉降維打擊，區域酒企生存空間將進一步壓縮。各大酒廠為搶占中秋節消費，紛紛出臺渠道促銷政策，各大酒廠渠道促銷政策水漲船高，可能會抵消促銷效果，中秋節后白酒市場價格倒掛現象有可能會加劇。

業內人士坦言，白酒股價此前連漲數年，價值被高估，雖然股價出現一定調整，但隨著行業進入新周期，多數酒企動力不足，意味著估值進入修復期。（公司研究室白酒組）