山西汾酒半年報(bào)帶來股價(jià)逼近跌停，二季度營收環(huán)比下降51.7%

公司研究室淮上月2024-08-28 11:46 大消費(fèi)

山西汾酒半年報(bào)帶來股價(jià)逼近跌停。

8月27日，山西汾酒披露2024年半年度報(bào)告。

半年報(bào)顯示，今年上半年，山西汾酒實(shí)現(xiàn)營收227.46億元，同比增長19.65％；歸母凈利潤84.10億元，同比增長24.27％。

上半年，山西汾酒經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額79.30億元，同比增長52.28％；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從上期的負(fù)值轉(zhuǎn)為正值，達(dá)到18.97億元。

不過，公司研究室注意到，山西汾酒今年二季度的營收數(shù)據(jù)，不是那么好看。

根據(jù)半年報(bào)，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入74.08億元，同比增長17.06%，環(huán)比下降51.70%；歸母凈利潤21.47億元，同比增長10.23%，環(huán)比下降65.71%；扣非凈利潤21.49億元，同比增長10.39%，環(huán)比下降65.68%。

平安證券認(rèn)為，上半年，山西汾酒受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響，盈利能力略承壓。2Q24公司毛利率75.1%，同比-2.7pct，我們認(rèn)為主因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)略下滑。2Q24公司銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為11.5%/4.3%/0.4%/-0.03%，同比分別+0.5/-0.6/+0.1/-0.03pct。受毛利率壓力影響，2Q24公司歸母凈利率29.0%，同比-1.8pct。截至2Q24公司合同負(fù)債57億元，同比/環(huán)比分別-0.2/+1.4億元。（文/公司研究室白酒組）

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