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從14億縮水到5000萬(wàn)僅用5天,這只基金中的“幫忙資金”撤了?

公司研究室雪梅2024-03-27 16:29 基金
新基金發(fā)行中的“幫忙資金”

出品/公司研究室基金組

文/雪梅

近日,國(guó)投瑞銀盛煊混合基金因?yàn)檫B續(xù)30個(gè)工作日,基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元,從而發(fā)布提示性清盤預(yù)警公告。

市場(chǎng)行情不好,基金清盤預(yù)警,本來(lái)不算稀奇。

數(shù)據(jù)顯示,截至2023年年底,共有1346只基金(份額合并計(jì)算)的資產(chǎn)規(guī)模小于5000萬(wàn)元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,基金資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元就有清盤風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò),國(guó)投瑞銀盛煊混合基金的清盤警報(bào),卻引起市場(chǎng)嘩然。因?yàn)檫@是一只次新基金,成立于2023年12月26日,從成立時(shí)間來(lái)看尚處于建倉(cāng)期。

此前數(shù)據(jù)顯示,國(guó)投瑞銀盛煊混合基金首發(fā)募集規(guī)模約為14.03億元,其中A類份額為0.92億元、C類份額約為13.1億元,有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為1515戶。

2024年1月25日,這只基金打開(kāi)封閉期,開(kāi)始日常的申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)化等業(yè)務(wù)。孰料,在打開(kāi)申贖的5天時(shí)間內(nèi),規(guī)模已經(jīng)低于5000萬(wàn)元。

換句話說(shuō),短短5天,有13億資金從這只基金贖回離場(chǎng),占比超過(guò)90%。

這才是讓市場(chǎng)大吃一驚的原因。

從規(guī)模高達(dá)14億,到規(guī)模低于5000萬(wàn)元,被迫發(fā)出清盤警告,這個(gè)反差實(shí)在有點(diǎn)大!

公開(kāi)信息顯示,截至3月26日,國(guó)投瑞銀盛煊混合基金A今年以來(lái)累計(jì)上漲2.78%,跑贏大多數(shù)同行。顯然,這么大規(guī)模的贖回,并不是因?yàn)榛鸾?jīng)理業(yè)績(jī)表現(xiàn)太差。

那么,原因究竟何在?

熟悉基金渠道發(fā)行的業(yè)內(nèi)人士坦言,“這應(yīng)該是幫忙資金撤退了!這只基金后面有保殼的可能,至于能不能成功,就看后面業(yè)績(jī)能不能做得起來(lái)了。”

一語(yǔ)破的!幫忙資金大撤退。

這才是國(guó)投瑞銀盛煊混合基金,成立不過(guò)37天就面臨清盤的主要原因。

這種現(xiàn)象不止在國(guó)投瑞銀盛煊混合基金上出現(xiàn)。

此前,國(guó)投瑞銀安泰混合、國(guó)投瑞銀興順3個(gè)月持有期混合(FOF)和國(guó)投瑞銀安智混合均曾發(fā)布過(guò)類似預(yù)警。這些基金目前尚未清盤,但其規(guī)模也出現(xiàn)不同程度縮水。

事實(shí)上,這類現(xiàn)象也不止國(guó)投瑞銀才有,而是業(yè)內(nèi)一種“潛規(guī)則”,多家基金公司為了新基金發(fā)行,都找外部資金“幫過(guò)忙”。

比如,剛剛上市的10只中證A50ETF基金,上市前總份額為165.32億份,上市首日凈贖回30.25億份,份額凈流出18.30%。

其中,銀華中證A50ETF(159592.SZ),3月6日成立時(shí)基金份額是19.103億,3月18日上市當(dāng)天,收盤后規(guī)模變成13.623億,當(dāng)日被贖回5.48億,占比28.69%。截止3月26日,這只基金的份額為10.7631億份,相較上市前縮水43.66%。

換句話說(shuō),上市僅7個(gè)交易日,銀華中證A50ETF規(guī)模已縮水43.66%,雖然沒(méi)有國(guó)投瑞銀盛煊混合5天縮水90%以上玄乎,但這種縮水速度也很驚人了。

這種現(xiàn)象,也不是現(xiàn)在才有,此前早就出現(xiàn)。

2014年5月末,申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)(LOF)A成立,發(fā)行份額是5.88億份,此后這只基金份額,4個(gè)月縮水至0.23億份,縮水幅度超過(guò)90%。

而且,公司研究室發(fā)現(xiàn),份額急劇下降的基金類型中,不只是權(quán)益產(chǎn)品,債券基金、貨幣基金同樣存在這類現(xiàn)象。

業(yè)內(nèi)人士告訴公司研究室,“幫忙資金”通常在新基金發(fā)行時(shí)幫助其達(dá)到最低募集規(guī)模,或在迷你基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)時(shí),使其維持一定的規(guī)模。這些資金可能來(lái)源于銀行、券商等銷售機(jī)構(gòu),或者是基金公司的股東,甚至是市場(chǎng)個(gè)人大戶。

“幫忙資金一般不會(huì)上市當(dāng)天就撤出,大部分持有幾個(gè)月甚至1年。上市當(dāng)天便贖回,大概率是因?yàn)檫@些資金是從其他基金中臨時(shí)抽調(diào)過(guò)來(lái)幫忙的,需要及時(shí)歸位。”上述人士分析。

圈內(nèi)人坦言,“幫忙資金”的身影不斷閃現(xiàn),根本上講,還是出于基金公司品牌宣傳需要。

據(jù)他介紹,基金產(chǎn)品首募的時(shí)候一般規(guī)模較大,這在一定程度上表明基金公司營(yíng)銷成果不錯(cuò),或者說(shuō)明產(chǎn)品有吸引力,對(duì)基金公司本身有宣傳作用。此外,任何基金產(chǎn)品發(fā)行都有高額成本,一旦發(fā)行不成功對(duì)公司聲譽(yù)影響很大,所以需要一些資金幫忙。

不過(guò),“幫忙資金”雖然救了基金公司的急,但它們的頻繁進(jìn)出也會(huì)導(dǎo)致基金規(guī)模失真,影響投資者對(duì)基金價(jià)值的基本判斷;另一方面,資本是逐利的,“幫忙資金”并非免費(fèi)午餐,最終承擔(dān)成本的還是普通基民。

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