盤中突發(fā)！恒大要清盤了！

1月29日，中國恒大、恒大物業(yè)、恒大汽車盤中停牌。在停牌前，中國恒大跌20.87%，恒大物業(yè)跌2.5%，恒大汽車跌18.21%。

消息面上，根據(jù)央視新聞消息，1月29日，香港法院向中國恒大發(fā)出清盤令。

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一拖再拖，難逃清盤

中國香港司法機構(gòu)網(wǎng)站顯示，香港高等法院將在2024年1月29日舉行針對中國恒大集團(tuán)的清盤呈請聆訊。

清盤呈請是香港法律體系下最常見的追債手段。法院頒布清盤令之后，就意味著公司進(jìn)入到破產(chǎn)清算程序。

對于恒大來說，如果想避免清盤呈請，最有效的做法就是完成債務(wù)重組。不過有業(yè)內(nèi)人士表示，以恒大的目前處境來說，恐怕可能很難拿出一個有說服力的重組方案。

事實上，恒大一直在推動重組方案，以期避免清盤，此前已有七次延期。去年9月底、10月初，隨著恒大地產(chǎn)、許家印先后被查，中國恒大已經(jīng)無法滿足新票據(jù)的發(fā)行資格，導(dǎo)致各方推進(jìn)的重組方案始終無法落實。

香港高等法院將12月4日作為中國恒大清盤聆訊的最后一次延后。不過當(dāng)日庭上，由于申請一方突然表示，不會要求法院頒布清盤令，使得中國恒大再次獲得了延期時間。

但是，短暫的延期并無法改變其終將清盤的命運。根據(jù)外媒報道，由海外債券持有者組成了一個特別小組，計劃在聆訊中加入清盤呈請，該債權(quán)人小組共持有超20億美元恒大及其擔(dān)保的離岸票據(jù)。此舉將增加法院立即下達(dá)清盤令的幾率。

信心喪失，重組無望？

面對諸多困難，以及剛剛頒布的清盤令，恒大集團(tuán)執(zhí)行總裁肖恩表示，集團(tuán)將采取一切合法合規(guī)措施，在保障境內(nèi)外債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)業(yè)務(wù)正常經(jīng)營。同時與清盤人保持溝通，積極配合相關(guān)程序，根據(jù)市場規(guī)則推進(jìn)債務(wù)化解等工作。此外，集團(tuán)還將穩(wěn)步推進(jìn)保交樓等重點工作。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，中國恒大的主營收入約為1281.8億元，凈虧損合計392.5億元。中國恒大的現(xiàn)金流及現(xiàn)金等價物約為40.47億元。資產(chǎn)總計17440億元，其中流動資產(chǎn)15785億元。而總負(fù)債達(dá)到23882億元。

自發(fā)生債務(wù)危機以來，中國恒大陸續(xù)被揭發(fā)資金違規(guī)占用、違規(guī)擔(dān)保等問題，近期更有許家印、劉永灼以及恒大財富管理公司管理人員因涉嫌違法犯罪被執(zhí)行刑事強制措施。諸多事項的爆發(fā)，均體現(xiàn)出恒大集團(tuán)內(nèi)部管理混亂，甚至有觸犯法律的情況。

業(yè)內(nèi)人士判斷，市場對中國恒大這個境外主體的信心逐漸失去，可以推測在后續(xù)清盤的情況下，中國恒大的重組已經(jīng)幾乎沒有基礎(chǔ)。

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對保交樓的影響有限

需要說明的是，此次清盤令只針對中國恒大，也就是恒大集團(tuán)香港上市公司主體之一。從法律上來說，清盤是將公司所持資產(chǎn)變現(xiàn)后，依法按照債權(quán)順位分配資產(chǎn)，償還公司債務(wù)的法律程序。

但是，中國恒大清盤并不等于恒大集團(tuán)境內(nèi)主體破產(chǎn)。清盤程序只針對中國恒大及其直接持有的資產(chǎn)。

此外，境內(nèi)購房者是依法擁有法定優(yōu)先權(quán)利的。根據(jù)最高院的司法解釋，在相應(yīng)條件下，商品房消費者主張其房屋交付請求權(quán)和價款返還請求權(quán)，均優(yōu)先于其他債權(quán)受償。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，即使境外主體被清盤，恒大集團(tuán)在境內(nèi)的主要業(yè)務(wù)不會受到實質(zhì)影響。換句話說，此次清盤對境內(nèi)保交樓的影響非常有限。

總的來說，只要后續(xù)按照法律法規(guī)推進(jìn)債務(wù)風(fēng)險化解，保交樓是有法律保障的，也就是俗話說的“天塌不下來”。香港法院的這次裁決，可能最終導(dǎo)致其境外公司解散。