巴菲特，又出手！根據(jù)美國(guó)SEC公告平臺(tái)上的數(shù)據(jù)顯示，巴菲特旗下的伯克希爾公司在1月23日到1月25日期間，每天都買(mǎi)入追蹤自由媒體集團(tuán)旗下天狼星XM權(quán)益的追蹤股LSXMA，加上此前1月12日到1月17日期間買(mǎi)入的LSXMK，共計(jì)買(mǎi)入超過(guò)140萬(wàn)股。

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巴菲特，又出手！

根據(jù)美國(guó)SEC公告平臺(tái)上的數(shù)據(jù)顯示，巴菲特旗下的伯克希爾公司在1月23日到1月25日期間，每天都買(mǎi)入追蹤自由媒體集團(tuán)旗下天狼星XM權(quán)益的追蹤股LSXMA，加上此前1月12日到1月17日期間買(mǎi)入的LSXMK，共計(jì)買(mǎi)入超過(guò)140萬(wàn)股。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月26日，《巴倫周刊》報(bào)道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年1月，伯克希爾公司已累計(jì)加倉(cāng)了700萬(wàn)股上述追蹤股，整體倉(cāng)位達(dá)到7000萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)價(jià)值約32億美元(約合人民幣230億元)。

《巴倫周刊》報(bào)道稱(chēng)，最近的購(gòu)買(mǎi)表明，伯克希爾公司繼續(xù)看好該交易，并且可能會(huì)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)更多跟蹤股票。

值得注意的是，不同于普通股票，追蹤股打破了傳統(tǒng)證券理論下股票資產(chǎn)的不可分割性，融入了將資產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)分離的思想，使股票收益權(quán)與母公司業(yè)務(wù)分支實(shí)體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤；同時(shí)也突破了“一股一票”式的公司決策參與權(quán)。追蹤股可能不具有決策參與權(quán)，或者是一種大小呈動(dòng)態(tài)變化的決策參與權(quán)。

據(jù)了解，LSXMA、LSXMK和LSXMB都是自由媒體集團(tuán)發(fā)行的、針對(duì)其擁有的自由媒體巨頭天狼星XM 84%股權(quán)的追蹤股。經(jīng)過(guò)不斷加倉(cāng)后，伯克希爾公司現(xiàn)在擁有超過(guò)兩成的上述追蹤股。

分析人士警告稱(chēng)，作為一個(gè)交易性機(jī)會(huì)，同樣也存在交易性風(fēng)險(xiǎn)：等到追蹤股的股東們拿到新公司的股票，他們是否會(huì)蜂擁賣(mài)出，從而導(dǎo)致股價(jià)崩盤(pán)？

《巴倫周刊》報(bào)道稱(chēng)，部分“伯克希爾觀(guān)察家”判斷稱(chēng)，根據(jù)巴菲特的交易風(fēng)格，這筆交易非常罕見(jiàn)，不像是巴菲特的手筆，更像是其副手泰德·韋施勒在操盤(pán)，他與托德·庫(kù)姆斯共同管理伯克希爾公司3500億美元股權(quán)投資組合的約10%，首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特負(fù)責(zé)處理剩下的事情。

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億萬(wàn)富翁最新發(fā)聲

在特斯拉股價(jià)暴跌之后，億萬(wàn)富翁投資者David Baron最新表態(tài)稱(chēng)，仍然看好埃隆·馬斯克的汽車(chē)制造公司，以及他的火箭制造公司SpaceX。

在最新的一次采訪(fǎng)中，David Baron非常樂(lè)觀(guān)地預(yù)測(cè)稱(chēng)，特斯拉的股價(jià)到2030年將累計(jì)上漲約550%，將達(dá)到1200美元/股，而SpaceX的估值將在同一時(shí)期增長(zhǎng)兩倍。

Baron管理著巴倫專(zhuān)注成長(zhǎng)基金(The Baron Focused Growth fund)，截至2023年12月31日，該基金將特斯拉和SpaceX列為其最大的持倉(cāng)。該基金在2023年上漲了28%，超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)24%的漲幅。

Baron表示，馬斯克公司的增長(zhǎng)前景仍然強(qiáng)勁，盡管與之前的預(yù)期相比有所放緩。

Baron指出，雖然特斯拉可能沒(méi)有像想象的那樣實(shí)現(xiàn)50%的年增長(zhǎng)率，但今年在艱難的環(huán)境下，其銷(xiāo)量仍以每年15%至20%的速度增長(zhǎng)，每輛電動(dòng)車(chē)的毛利潤(rùn)為7000美元。

另外，Baron還預(yù)計(jì)，SpaceX的估值今年將增長(zhǎng)20%。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，他認(rèn)為，這一數(shù)字將在三年內(nèi)翻一番，到2030年將增長(zhǎng)兩倍。

值得一提的是，在他發(fā)表上述言論之前，特斯拉剛剛度過(guò)了艱難的一周。該公司最新公布的營(yíng)收和利潤(rùn)不及預(yù)期，并警告稱(chēng)，“2024年產(chǎn)量、交付、發(fā)貨量增速可能會(huì)顯著地低于2023年”。

受此影響，特斯拉股價(jià)周四暴跌超12%，單日總市值蒸發(fā)801億美元(約合人民幣5800億元)。最新股價(jià)相比2023年12月高點(diǎn)，累計(jì)跌幅接近31%。

面對(duì)特斯拉股價(jià)暴跌，特斯拉CEO馬斯克在社交平臺(tái)與網(wǎng)友互動(dòng)時(shí)進(jìn)行了回應(yīng)。

一位X用戶(hù)發(fā)帖稱(chēng)：“從短期來(lái)看，特斯拉的股票只是一種利率看漲期權(quán)。從長(zhǎng)期來(lái)看，特斯拉股票是對(duì)未來(lái)的看漲期權(quán)。”馬斯克回應(yīng)稱(chēng)：“差不多是這樣。”

03

北向資金凈買(mǎi)入超120億

Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金周五全天凈買(mǎi)入15.10億元。本周，北向資金合計(jì)凈買(mǎi)入121.02億元，終結(jié)連續(xù)3周凈流出。

Choice數(shù)據(jù)顯示，1月26日(周五)北向資金凈買(mǎi)入美的集團(tuán)7.57億元，位居榜首；中際旭創(chuàng)、中國(guó)建筑凈買(mǎi)入額分別為5.41億元、3.43億元。

外資凈買(mǎi)入超1億元的個(gè)股較為集中地分布在醫(yī)藥生物和電子行業(yè)。

具體來(lái)看，來(lái)自醫(yī)藥生物領(lǐng)域的凱萊英、泰格醫(yī)藥、康龍化成和邁瑞醫(yī)療加倉(cāng)額分別為1.45億元、1.18億元、1.17億元和1.04億元；來(lái)自電子領(lǐng)域的北方華創(chuàng)、京東方A和工業(yè)富聯(lián)凈買(mǎi)入額分別為2.01億元、1.14億元和1.05億元。

外資賣(mài)出一側(cè)，比亞迪凈賣(mài)出4.84億元，中國(guó)石油、東方財(cái)富、分眾傳媒、格力電器凈賣(mài)出均超2億元。

從周度(1月22日至1月26日)表現(xiàn)看，北向資金周凈買(mǎi)額累計(jì)超3億元的個(gè)股見(jiàn)下表。其中，招商銀行凈買(mǎi)入額為12.39億元，同屬銀行領(lǐng)域的農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、交通銀行和興業(yè)銀行凈買(mǎi)入額分別為6.9億元、5.9億元、5.5億元和3.1億元。

此外，長(zhǎng)江電力凈買(mǎi)入額為11.34億元，中際旭創(chuàng)和華測(cè)檢測(cè)加倉(cāng)額均超7億元。

賣(mài)出方面，本周北向資金凈賣(mài)出超3億元的個(gè)股如下表。具體來(lái)看，中國(guó)石油、TCL中環(huán)凈賣(mài)出額均超10億元，晶澳科技、東方財(cái)富、紫金礦業(yè)、隆基綠能、中國(guó)中免減倉(cāng)額均超5億元。

04

空倉(cāng)基金“畫(huà)風(fēng)突變”

隨著政策持續(xù)釋放利好提振股票市場(chǎng)，以及當(dāng)前A股估值性?xún)r(jià)比在調(diào)整后的大幅提升，策略反轉(zhuǎn)在空倉(cāng)躺贏(yíng)的基金產(chǎn)品上也開(kāi)始出現(xiàn)。多個(gè)單日凈值長(zhǎng)期0波動(dòng)、股票倉(cāng)位為0的公募基金產(chǎn)品，在空倉(cāng)最長(zhǎng)超300天后已出現(xiàn)策略逆轉(zhuǎn)，相關(guān)產(chǎn)品在最近一周內(nèi)頻頻出現(xiàn)與股票0倉(cāng)位不符的凈值高波動(dòng)。

業(yè)內(nèi)人士判斷基金凈值波動(dòng)的劇烈變化在很大程度上意味著空倉(cāng)基金已經(jīng)下場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)股票。

有基金經(jīng)理認(rèn)為即便日本股市在連跌三年后亦出現(xiàn)反彈行情，A股市場(chǎng)2024年機(jī)會(huì)更為明顯。A股市場(chǎng)震蕩起伏的當(dāng)下市場(chǎng)中，基金經(jīng)理的信心堪比黃金，空倉(cāng)基金的策略變化也因此引發(fā)市場(chǎng)的極大關(guān)注。

據(jù)時(shí)報(bào)報(bào)道，作為最近幾年內(nèi)空倉(cāng)時(shí)間最長(zhǎng)的基金經(jīng)理，鵬華基金的基金經(jīng)理劉濤正在買(mǎi)進(jìn)A股股票，在政策全力提振國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)以及新年后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速大背景下，空倉(cāng)基金的這一微妙的變化，或在A(yíng)股市場(chǎng)引發(fā)全面做多的蝴蝶效應(yīng)。

最新數(shù)據(jù)顯示，該只基金在“空倉(cāng)”狀態(tài)下已在2024年開(kāi)年后獲得約3%的正收益，而這不足一個(gè)月的賺錢(qián)幅度，已與該產(chǎn)品在2023年空倉(cāng)狀態(tài)下的全年收益高度接近。

劉濤在空倉(cāng)300天的策略變化可謂是驚人的反轉(zhuǎn)。而劉濤管理的鵬華弘信C基金是一只在凈值上堪稱(chēng)優(yōu)秀的公募產(chǎn)品，在許多明星基金產(chǎn)品三年業(yè)績(jī)虧損超30%的背景下，這一產(chǎn)品三年業(yè)績(jī)保持正收益，甚至在2023年的極端市場(chǎng)環(huán)境下亦有接近4%的收益率，目前該只產(chǎn)品成立以來(lái)的累計(jì)收益率為48%。

鵬華弘信C基金自2023年第一季度開(kāi)始一直保持股票0倉(cāng)位。根據(jù)最新披露的該基金2023年四季度報(bào)告顯示，鵬華弘信C基金的股票倉(cāng)位為0，債券倉(cāng)位亦為0，其持有的銀行存款和結(jié)算備付金占基金資產(chǎn)比例高達(dá)61.60%，此外，基金經(jīng)理持有的買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)占比為38.40%。

華南地區(qū)的一位公轉(zhuǎn)私基金經(jīng)理表示，“當(dāng)下環(huán)境下的空倉(cāng)休戰(zhàn)已經(jīng)結(jié)束，目前不是掛免戰(zhàn)牌的時(shí)候”，現(xiàn)在應(yīng)該順應(yīng)市場(chǎng)做多氛圍進(jìn)行股票的優(yōu)中選優(yōu)，可以根據(jù)市場(chǎng)的變化適當(dāng)增加股票倉(cāng)位。他表示，雙賽道策略是近期增加股票倉(cāng)位的兩個(gè)布局對(duì)象，一方面買(mǎi)進(jìn)低估值高股息的行業(yè)龍頭，另一方面也開(kāi)始嘗試在高成長(zhǎng)并存在嚴(yán)重超跌的光伏、軍工與電子信息類(lèi)股票上進(jìn)行股票倉(cāng)位的投放。

05

中國(guó)股市具備估值修復(fù)機(jī)會(huì)

2024年以來(lái)，A股受諸多因素影響，整體波動(dòng)幅度較大。貝萊德多位投資研究人士則對(duì)國(guó)內(nèi)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)表示相對(duì)樂(lè)觀(guān)，認(rèn)為估值處于相對(duì)底部區(qū)域，若后續(xù)市場(chǎng)情緒等因素好轉(zhuǎn)，估值的修復(fù)空間較大。

貝萊德建信理財(cái)擬任首席多資產(chǎn)投資官劉睿認(rèn)為，從全球來(lái)看，2023年以來(lái)宏觀(guān)市場(chǎng)波動(dòng)性加劇、不確定性和分化程度增強(qiáng)。在全球分化的新環(huán)境下，關(guān)鍵在于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)如何適應(yīng)新格局。劉睿預(yù)計(jì)，在政策支持、消費(fèi)回暖和投資升溫的背景下，目前處于周期性底部的中國(guó)市場(chǎng)，2024年或?qū)⑾蛏闲迯?fù)。

在具體投資結(jié)構(gòu)方面，劉睿認(rèn)為仍將是“低波+科技成長(zhǎng)”為主。“去年漲幅較大的高分紅，在經(jīng)濟(jì)下行在宏觀(guān)背景下是很好的配置標(biāo)的，超額收益能力會(huì)強(qiáng)一些。”

陸文杰也表示，中國(guó)股市中仍有一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，出海是主要方向，包括出口、海外建廠(chǎng)、海外投資等。另一方面，當(dāng)下熱門(mén)的人工智能、人形機(jī)器人等創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)是中國(guó)股市的另一機(jī)會(huì)。因?yàn)橹袊?guó)有制造業(yè)優(yōu)勢(shì)，因此無(wú)論是從全球產(chǎn)業(yè)鏈上，還是國(guó)內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新，都能找到一些超額收益的機(jī)會(huì)。

就短期行情來(lái)看，劉睿表示，經(jīng)濟(jì)政策支持有助于提升投資者信心和市場(chǎng)回暖，當(dāng)下可以關(guān)注1月份流動(dòng)性寬裕、穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)力和估值反彈帶來(lái)的春季行情布局窗口期。