一季度，消金公司投放難度較大，加劇了行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量承壓的現(xiàn)狀。因此，調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險，成為目前消金行業(yè)所采取的展業(yè)基準(zhǔn)。

面臨不斷走高的風(fēng)險，即便是不良表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)的長銀五八消費金融，似乎也開始緊張起來。「鐳射財經(jīng)」了解到，長銀五八新推出貸后業(yè)務(wù)“寬限本金償還計劃”，當(dāng)用戶本金到期還款困難時，可以申請延期歸還貸款本金，延期最長期數(shù)為12期。

該計劃在緩解借款人還款壓力的同時，也為消金公司緩解壞賬壓力提供了“時間換空間”的辦法。從借款人角度來看，寬限本金（息）償還計劃一般會對貸款設(shè)置一個寬限期，寬限期內(nèi)只需償還利息，寬限期后需按照還款計劃償還本金及利息。

從消金公司角度，寬限本金償還計劃實質(zhì)上是一種重組貸款方式，對其化解壞賬風(fēng)險，平衡資產(chǎn)質(zhì)量起到一定作用。特別是在《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》“以下簡稱《辦法》”出臺后，按照實質(zhì)重于形式的原則，銀行業(yè)機構(gòu)重組資產(chǎn)不再統(tǒng)一劃為不良，重組后可至少歸為關(guān)注類。

如果消金公司能按照重組資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，將潛在的壞賬暫時歸到重組貸款中，便可能有效減緩不良暴露速度。那么，重組資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)和方式是什么？

根據(jù)《辦法》中的重組資產(chǎn)風(fēng)險分類規(guī)定，重組資產(chǎn)是指因債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難，為促使債務(wù)人償還債務(wù)，商業(yè)銀行對債務(wù)合同作出有利于債務(wù)人調(diào)整的金融資產(chǎn)，或?qū)鶆?wù)人現(xiàn)有債務(wù)提供再融資，包括借新還舊、新增債務(wù)融資等。

關(guān)于銀行業(yè)重組資產(chǎn)的定義，有兩個核心要素，一個是債務(wù)人財務(wù)困難，一個是債務(wù)合同調(diào)整。按照《辦法》認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，債務(wù)人財務(wù)困難包括以下情形：

（一）本金、利息或收益已經(jīng)逾期；

（二）雖然本金、利息或收益尚未逾期，但債務(wù)人償債能力下降，預(yù)計現(xiàn)金流不足以履行合同，債務(wù)有可能逾期；

（三）債務(wù)人的債務(wù)已經(jīng)被分為不良；

（四）債務(wù)人無法在其他銀行以市場公允價格融資；

（五）債務(wù)人公開發(fā)行的證券存在退市風(fēng)險，或處于退市過程中，或已經(jīng)退市，且對債務(wù)人的履約能力產(chǎn)生顯著不利影響；

（六）商業(yè)銀行認(rèn)定的其他情形。

債務(wù)合同調(diào)整包括以下情形：

（一）展期；

（二）寬限本息償還計劃；

（三）新增或延長寬限期；

（四）利息轉(zhuǎn)為本金；

（五）降低利率，使債務(wù)人獲得比公允利率更優(yōu)惠的利率；

（六）允許債務(wù)人減少本金、利息或相關(guān)費用的償付；

（七）釋放部分押品，或用質(zhì)量較差的押品置換現(xiàn)有押品；

（八）置換；

（九）其他放松合同條款的措施。

因為消金資產(chǎn)多為信用貸款，所以在重組貸款方式中多采取展期、寬限本息償還、降低利率、減少本金等方式。如長銀五八推出的寬限本金償還計劃，部分消金公司推出的息費減免、部分還款方式等。

對于重組貸款的質(zhì)量分類，監(jiān)管要求重組前為正常類或關(guān)注類的資產(chǎn)，以及對現(xiàn)有債務(wù)提供的再融資，重組后應(yīng)至少歸為關(guān)注類。

重組前為次級類、可疑類或損失類的，觀察期內(nèi)滿足逾期的債權(quán)及相關(guān)費用已全部償付、能夠正常履行合同等條件，可上調(diào)為關(guān)注類；觀察期內(nèi)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化的應(yīng)進一步下調(diào)分類，并重新計算觀察期。

由此可見，當(dāng)借款人出現(xiàn)財務(wù)困難情況，也就是暫時不具備償還能力時，消金公司參照商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法可借道重組貸款，平滑不良暴露速度。就消金公司的利潤模型而言，只有控制住不良，才具備可持續(xù)發(fā)展的空間。

尤其是處在當(dāng)下的信用風(fēng)險環(huán)境中，如果不良暴露速度過快，不處置則不良率指標(biāo)承壓，處置了則計提壓力上升，沒有足夠營收支撐的情況下，撥備等監(jiān)管指標(biāo)也可能出問題。

重組之于消金公司的意義，可從長銀五八看出端倪。

長銀五八消費金融的業(yè)務(wù)有兩大特點，一個是不靠助貸，線下純直營；另一個是客群比較下沉。展業(yè)思路即是通過龐大的直銷團隊向下沉客群滲透，根據(jù)公開信息，長銀五八的客群主要包括快遞物流客群、網(wǎng)約車和出租車等交通運輸客群、大型工廠產(chǎn)業(yè)工人、美容美發(fā)客群、外賣客群、旅游從業(yè)人員、自雇人群等。

客群下沉必然對應(yīng)較高的信用風(fēng)險，體現(xiàn)出行業(yè)均值上下的不良水平，但長銀五八披露的不良率卻低得驚人，幾乎處于同業(yè)最優(yōu)水平。這一方面與其嚴(yán)格的風(fēng)控管理機制有關(guān)，另一方面則可能取決于其不良資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和不良暴露力度。

財報數(shù)據(jù)顯示，長銀五八消費金融一直保持較低的不良貸款率。2020年至2023年上半年，長銀五八消費金融的不良率分別為1.59%、1.5%、1.52%、1.52%，遠(yuǎn)低于頭部機構(gòu)，甚至優(yōu)于多數(shù)商業(yè)銀行水平。同時，長銀五八消金又維持較高的撥備覆蓋率，同期撥備覆蓋率為351.89%、375.73%、389.72%、388.83%。

風(fēng)險管理方面，長銀五八消費金融建立了多道防線。長銀五八消費金融的相關(guān)業(yè)務(wù)部門為風(fēng)險控制的第一道防線，是其部門風(fēng)險管理的直接承擔(dān)者和管理者，負(fù)有對風(fēng)險進行管理的第一責(zé)任；風(fēng)險管理部及法律合規(guī)部作為風(fēng)險防控的第二道防線，負(fù)責(zé)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建和風(fēng)險管理工作的統(tǒng)籌、支持和督促工作；內(nèi)部審計部門作為風(fēng)險管理的第三道防線，對風(fēng)險管理體系的運行情況進行審計，并依照規(guī)定揭示和報告審計過程中發(fā)現(xiàn)的問題。

由于消金公司大多都在相似的價格帶競爭，所面對的客群風(fēng)險相近，即便是風(fēng)控能力出奇，也不足以拉開這么大的不良差距。因此長銀五八能取得如此低的不良率，除了風(fēng)控管理，還可能少不了重組貸款的助力。

消金公司公開的資產(chǎn)負(fù)債表有限，無法看到全面的重組貸款數(shù)據(jù)和核銷處置數(shù)據(jù)，但從長銀五八主動推出的重組貸款計劃，即能看出其對行業(yè)信用風(fēng)險的防御態(tài)勢，以及對資產(chǎn)質(zhì)量的極度控制。不良暴露速度一旦減緩，不良率就能得到控制，撥備壓力也會降低。

針對長銀五八的不良風(fēng)險控制，此前就有從業(yè)者表示，長銀五八之所以能保持較低不良率，其一是因為產(chǎn)品分期形式和還款形式比較靈活，如可分60期還款、先息后本的方式，一定程度上減輕借款人還款壓力，降低逾期風(fēng)險。

其二可能是以先息后本的方式做業(yè)務(wù)，待借款人到期無法還款時，通過重組周轉(zhuǎn)形式延長期限，或者部分還款、息費減免的方式，控制壞賬率。

不過，去年以來整個持牌消金行業(yè)風(fēng)險水平提升，加之長銀五八主做下沉客群，一場風(fēng)險控制硬仗難以避免。