一季度，消金公司投放難度較大，加劇了行業資產質量承壓的現狀。因此，調結構、控風險，成為目前消金行業所采取的展業基準。

面臨不斷走高的風險，即便是不良表現優于同業的長銀五八消費金融，似乎也開始緊張起來。「鐳射財經」了解到，長銀五八新推出貸后業務“寬限本金償還計劃”，當用戶本金到期還款困難時，可以申請延期歸還貸款本金，延期最長期數為12期。

該計劃在緩解借款人還款壓力的同時，也為消金公司緩解壞賬壓力提供了“時間換空間”的辦法。從借款人角度來看，寬限本金（息）償還計劃一般會對貸款設置一個寬限期，寬限期內只需償還利息，寬限期后需按照還款計劃償還本金及利息。

從消金公司角度，寬限本金償還計劃實質上是一種重組貸款方式，對其化解壞賬風險，平衡資產質量起到一定作用。特別是在《商業銀行金融資產風險分類辦法》“以下簡稱《辦法》”出臺后，按照實質重于形式的原則，銀行業機構重組資產不再統一劃為不良，重組后可至少歸為關注類。

如果消金公司能按照重組資產認定標準，將潛在的壞賬暫時歸到重組貸款中，便可能有效減緩不良暴露速度。那么，重組資產的標準和方式是什么？

根據《辦法》中的重組資產風險分類規定，重組資產是指因債務人發生財務困難，為促使債務人償還債務，商業銀行對債務合同作出有利于債務人調整的金融資產，或對債務人現有債務提供再融資，包括借新還舊、新增債務融資等。

關于銀行業重組資產的定義，有兩個核心要素，一個是債務人財務困難，一個是債務合同調整。按照《辦法》認定標準，債務人財務困難包括以下情形：

（一）本金、利息或收益已經逾期；

（二）雖然本金、利息或收益尚未逾期，但債務人償債能力下降，預計現金流不足以履行合同，債務有可能逾期；

（三）債務人的債務已經被分為不良；

（四）債務人無法在其他銀行以市場公允價格融資；

（五）債務人公開發行的證券存在退市風險，或處于退市過程中，或已經退市，且對債務人的履約能力產生顯著不利影響；

（六）商業銀行認定的其他情形。

債務合同調整包括以下情形：

（一）展期；

（二）寬限本息償還計劃；

（三）新增或延長寬限期；

（四）利息轉為本金；

（五）降低利率，使債務人獲得比公允利率更優惠的利率；

（六）允許債務人減少本金、利息或相關費用的償付；

（七）釋放部分押品，或用質量較差的押品置換現有押品；

（八）置換；

（九）其他放松合同條款的措施。

因為消金資產多為信用貸款，所以在重組貸款方式中多采取展期、寬限本息償還、降低利率、減少本金等方式。如長銀五八推出的寬限本金償還計劃，部分消金公司推出的息費減免、部分還款方式等。

對于重組貸款的質量分類，監管要求重組前為正常類或關注類的資產，以及對現有債務提供的再融資，重組后應至少歸為關注類。

重組前為次級類、可疑類或損失類的，觀察期內滿足逾期的債權及相關費用已全部償付、能夠正常履行合同等條件，可上調為關注類；觀察期內資產質量持續惡化的應進一步下調分類，并重新計算觀察期。

由此可見，當借款人出現財務困難情況，也就是暫時不具備償還能力時，消金公司參照商業銀行金融資產風險分類辦法可借道重組貸款，平滑不良暴露速度。就消金公司的利潤模型而言，只有控制住不良，才具備可持續發展的空間。

尤其是處在當下的信用風險環境中，如果不良暴露速度過快，不處置則不良率指標承壓，處置了則計提壓力上升，沒有足夠營收支撐的情況下，撥備等監管指標也可能出問題。

重組之于消金公司的意義，可從長銀五八看出端倪。

長銀五八消費金融的業務有兩大特點，一個是不靠助貸，線下純直營；另一個是客群比較下沉。展業思路即是通過龐大的直銷團隊向下沉客群滲透，根據公開信息，長銀五八的客群主要包括快遞物流客群、網約車和出租車等交通運輸客群、大型工廠產業工人、美容美發客群、外賣客群、旅游從業人員、自雇人群等。

客群下沉必然對應較高的信用風險，體現出行業均值上下的不良水平，但長銀五八披露的不良率卻低得驚人，幾乎處于同業最優水平。這一方面與其嚴格的風控管理機制有關，另一方面則可能取決于其不良資產認定標準和不良暴露力度。

財報數據顯示，長銀五八消費金融一直保持較低的不良貸款率。2020年至2023年上半年，長銀五八消費金融的不良率分別為1.59%、1.5%、1.52%、1.52%，遠低于頭部機構，甚至優于多數商業銀行水平。同時，長銀五八消金又維持較高的撥備覆蓋率，同期撥備覆蓋率為351.89%、375.73%、389.72%、388.83%。

風險管理方面，長銀五八消費金融建立了多道防線。長銀五八消費金融的相關業務部門為風險控制的第一道防線，是其部門風險管理的直接承擔者和管理者，負有對風險進行管理的第一責任；風險管理部及法律合規部作為風險防控的第二道防線，負責風險管理體系的構建和風險管理工作的統籌、支持和督促工作；內部審計部門作為風險管理的第三道防線，對風險管理體系的運行情況進行審計，并依照規定揭示和報告審計過程中發現的問題。

由于消金公司大多都在相似的價格帶競爭，所面對的客群風險相近，即便是風控能力出奇，也不足以拉開這么大的不良差距。因此長銀五八能取得如此低的不良率，除了風控管理，還可能少不了重組貸款的助力。

消金公司公開的資產負債表有限，無法看到全面的重組貸款數據和核銷處置數據，但從長銀五八主動推出的重組貸款計劃，即能看出其對行業信用風險的防御態勢，以及對資產質量的極度控制。不良暴露速度一旦減緩，不良率就能得到控制，撥備壓力也會降低。

針對長銀五八的不良風險控制，此前就有從業者表示，長銀五八之所以能保持較低不良率，其一是因為產品分期形式和還款形式比較靈活，如可分60期還款、先息后本的方式，一定程度上減輕借款人還款壓力，降低逾期風險。

其二可能是以先息后本的方式做業務，待借款人到期無法還款時，通過重組周轉形式延長期限，或者部分還款、息費減免的方式，控制壞賬率。

不過，去年以來整個持牌消金行業風險水平提升，加之長銀五八主做下沉客群，一場風險控制硬仗難以避免。