本文系基于公開資料撰寫，僅作為信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議。

出品|公司研究室基金組

文|雪梅

剛剛過去的2023年，國內(nèi)14500多只開放式公募基金的業(yè)績(jī)已經(jīng)水落石出。基于天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)，公司研究室對(duì)權(quán)益細(xì)分領(lǐng)域基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)加以盤點(diǎn)（由于分類方法不同，統(tǒng)計(jì)結(jié)果各異，這里統(tǒng)一采取天天基金網(wǎng)分類口徑及相關(guān)數(shù)據(jù)）。

總起來說，這一年，14500多只開放式公募基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化，投資美股者吃肉，重倉賽道股者業(yè)績(jī)腰斬。難怪有評(píng)論稱：頭部公募在海外市場(chǎng)所取得的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)，以及中小公募在A股基金賽道上進(jìn)行主題同質(zhì)化的內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，凸顯出公募獲取穩(wěn)定可觀的管理費(fèi)收入或須跳出固有思維和賽道。

01、業(yè)績(jī)兩極分化：美股基金成大贏家，國內(nèi)賽道產(chǎn)品成重災(zāi)區(qū)，權(quán)益首尾相差112.58%

從整體上，過去一年，由于海內(nèi)外市場(chǎng)走勢(shì)大相徑庭，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)兩極分化，業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先的是投資海外尤其是美股市場(chǎng)的基金。

截止2023年12月31日，年度業(yè)績(jī)TOP20基金中，投資海外基金高達(dá)17只。去掉因贖回導(dǎo)致基金凈值暴漲的金鷹添盈純債債券，那么TOP20基金中，只有東方區(qū)域發(fā)展這一只投資內(nèi)地股票，其余19只全是投資海外尤其是美股的產(chǎn)品，其中有15只漲幅超50%，確實(shí)可喜可賀。

與此相反，年度業(yè)績(jī)倒數(shù)TOP20基金中，業(yè)績(jī)?nèi)枷碌?0%，其中多數(shù)是重倉賽道股的基金，新能源、低碳類基金是重災(zāi)區(qū)。

兩相對(duì)比，公司研究室注意到，廣發(fā)全球精選基金年度漲幅66.08%，而上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起C年底跌幅46.5%，兩者相差112.58%。

不過，也不是所有投資海外的基金都能雨露均沾。

數(shù)據(jù)顯示，截止2023年12月31日，180只QDII中，業(yè)績(jī)TOP10固然可喜可賀，業(yè)績(jī)最高者66.08%，最少的也35.73%。

但是，這些QDII業(yè)績(jī)倒數(shù)TOP10中，業(yè)績(jī)最差的華安大中華升級(jí)股票(QDII)C，2023年下跌29.81%，倒數(shù)第10的大成中國優(yōu)勢(shì)混合(QDII)A，同期下跌19.58%。以此來看，180只QDII間，首尾相差也高達(dá)95.89%。

公司研究室注意到，這些業(yè)績(jī)TOP10的QDII，幾乎全都是重倉美股龍頭股的基金；相反，那些業(yè)績(jī)倒數(shù)TOP10的QDII，幾乎全都是重倉港股及部分國內(nèi)A股的基金。這時(shí)候，不同市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與收益差別再次凸顯。

02、2311只指數(shù)型基金：TOP10業(yè)績(jī)超50%，清一色跟蹤納斯達(dá)克，倒數(shù)TOP10下跌超33%

近些年，在權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)展中，各家基金公司似乎有一個(gè)不約而同的趨勢(shì)，那就是大力發(fā)展指數(shù)基金，尤其是其中的ETF指數(shù)基金。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，ETF全年份額增加5723.46億份，年度漲幅為39.65%，達(dá)到2.02萬億份；總規(guī)模增加4345.14億元，年度漲幅為26.94%，站上2萬億元關(guān)口。新發(fā)行149只產(chǎn)品，總量達(dá)到891只。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年12月31日，國內(nèi)有指數(shù)型基金2311只。

令人驚訝的是，由于部分指數(shù)基金跟蹤的是海外市場(chǎng)特別是美股指數(shù)，因此，之前全部基金業(yè)績(jī)分化的情況，在指數(shù)基金中中幾乎重現(xiàn)。業(yè)績(jī)顯示，2311只指數(shù)基金TOP10是清一色投資納斯達(dá)克指數(shù)的產(chǎn)品，年度漲幅全都在50%以上。

與此相反，年度業(yè)績(jī)倒數(shù)TOP10指數(shù)基金中，除掉2只招商滬深300地產(chǎn)等權(quán)重指數(shù)基金，剩下8只基金，全都是清潔能源、新能源、光伏產(chǎn)業(yè)等賽道股產(chǎn)品，年度業(yè)績(jī)?nèi)嫉?0%。

與指數(shù)型基金2311只相比，目前股票型基金僅910只。顯然，以往曾威風(fēng)八面的主動(dòng)權(quán)益型股票基金，已被邊緣化。

截止2023年12月31日，910只股票型基金業(yè)績(jī)TOP10中，業(yè)績(jī)漲幅最大的37.53%，最少者16.30%。除了2只東吳新能源汽車股票基金，其余均是與AI人工智能相關(guān)的產(chǎn)品，且年度凈值快速增長(zhǎng)，基本上都在上半年完成。

910只股票型基金業(yè)績(jī)倒數(shù)TOP10中，跌幅均在35%以上。這些基金雖然名稱各異，有的是高端制造，有的是核心精選，但其持倉前10股票組合中，主要還是那些賽道股，特別是清潔能源、鋰電池等此前的熱門股。

03、7194只混合型基金：趕上AI風(fēng)口者贏，押注新能源者輸，首尾相差101.51%

不過，權(quán)益類存量基金中，就產(chǎn)品數(shù)量而言，混合型基金依舊最多。天天基金網(wǎng)顯示，目前14500多只基金中，混合型基金7194只，占比49.37%，占據(jù)了半壁江山。

截止2023年12月31日，7194只混合型基金業(yè)績(jī)TOP10中，業(yè)績(jī)漲幅最大的東方區(qū)域發(fā)展，上漲55.01%，最少者上漲31.57%，明顯強(qiáng)于股票型基金的表現(xiàn)。

公司研究室瀏覽了這些基金前三季度持倉組合，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，依然是以AI人工智能相關(guān)的產(chǎn)品為主，且年度凈值快速增長(zhǎng)，也基本都在上半年完成。

有分析稱，漲幅排名第一的東方區(qū)域發(fā)展，2023年12月下旬凈值異動(dòng)，與三季度重倉的白酒股，在年末的走勢(shì)不一致，因此，猜測(cè)這只基金又進(jìn)行了大換倉。具體情況，只能等待基金公布年報(bào)時(shí)才能知曉了。

7194只混合型基金業(yè)績(jī)倒數(shù)TOP10中，最大跌幅46.50%，最小跌幅也在42.59%。至于產(chǎn)品的投資組合，也是重倉此前的賽道股，可見，這種盲目跟風(fēng)且孤注一擲的持倉方式，對(duì)于中小基金真的有點(diǎn)像賭石，蒙對(duì)了上天堂，賭錯(cuò)了下地獄。

公司研究室注意到，就混合型基金而言，業(yè)績(jī)TOP10中的第一名，與業(yè)績(jī)倒數(shù)TOP10中的第一名，業(yè)績(jī)首尾相差101.51%。這個(gè)差距也是相當(dāng)大的。