連續(xù)5年財務(wù)造假，監(jiān)管出手，*ST博天可能被實施重大違法強制退市。

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連續(xù)五年財務(wù)造假

什么情況？

12月8日晚間，*ST博天（603603）披露了由北京證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。《告知書》判定，公司觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。

《告知書》認定，*ST博天通過簽署虛假委托付款協(xié)議、使用無商業(yè)實質(zhì)的驗工計價憑證確認工程進度等方式多種方式虛增或虛減營業(yè)收入、利潤，導致2017年-2021年年度報告存在虛假記載。

同時，*ST博天此前披露會計差錯更正公告，對2017年度至2021年度合并財務(wù)報表和母公司財務(wù)報表進行追溯調(diào)整，涉及對各年度主要財務(wù)指標和合并資產(chǎn)負債表的影響。

根據(jù)《告知書》認定的事實，公司2020年及2021年資產(chǎn)負債表虛假記載金額合計19.55億元，且占該2年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計金額的138.06%。

該情形觸及股票上市規(guī)則規(guī)定的重大違法強制退市情形，即公司披露的資產(chǎn)負債表連續(xù)2年均存在虛假記載，資產(chǎn)負債表虛假記載金額合計達到5億元以上，且超過該2年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計金額的50%，可能被實施重大違法強制退市。如根據(jù)行政處罰決定書認定的事實，公司觸及重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。

除重大違法強制退市風險外，目前，*ST博天還存在大股東質(zhì)押風險和訴訟風險。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，*ST博天控股股東匯金聚合（寧波）投資管理有限公司持有公司有限售條件流通股占公司總股本的15.31%。控股股東累計質(zhì)押公司股份數(shù)占其持有公司股份總數(shù)的比例為98.88%，且控股股東持有的公司全部股份已被司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。

訴訟風險方面，截至目前，公司及子公司存在因合同糾紛、票據(jù)糾紛、追償權(quán)糾紛等而產(chǎn)生的多起訴訟，但由于部分訴訟案件尚未開庭審理或尚未執(zhí)行完畢，目前無法判斷對公司本期利潤或期后利潤的影響。

截至周五收盤，*ST博天股價為3.27元，市值為31.67億元，根據(jù)三季報披露，目前股東人數(shù)為1.93萬。

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退市常態(tài)化

財務(wù)造假零容忍

對財務(wù)造假“零容忍”是市場的廣泛共識。

縱覽本年度發(fā)生的各類退市案例：

*ST澤達、*ST紫晶被認定存在欺詐發(fā)行行為，隨即被快速出清；

*ST新億、*ST凱樂，以及最近剛收到《行政處罰事先告知書》的*ST華儀，被查實存在年報造假規(guī)避退市。其中，*ST新億被依規(guī)清退，*ST凱樂以面值退市方式出清，*ST華儀距離面值退市也僅一步之遙；

*ST宏圖則是滬市首家觸及“造假金額+造假比例”重大財務(wù)造假退市量化指標的公司，在明確退市預(yù)期后，通過面值退市快速淘汰。此次，*ST博天同樣觸及了該組合指標，已向市場充分提示重大違法強制退市風險。

仔細觀察可以看出，以上退市公司的具體情形各不相同，A股的退市指標明顯多元化。

退市新規(guī)中明確了4種證券重大違法退市情形，即首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報造假規(guī)避退市，以及“造假金額+造假比例”的重大財務(wù)造假退市量化指標。

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雪球后記

雪球App用戶@股市宜獨行：突然公告因造假要退市了，這還真是出乎我的意料，本想著博天剛剛重整，這正吃著火鍋唱著歌呢，突然進了ICU，又突然宣布要消失了，真是一波三折。

博天環(huán)境當時能重整成功，也是經(jīng)歷了層層審核的，沒想到竟然還能蒙混過關(guān)，真感嘆博天的造假能力。

雪球App用戶@歲月66666：永遠不要賭，博天這種都被抬走，又得悶了多少人？它要一直跌小散或許不敢抄底，就怕這種臨死前在上漲趨勢的，散戶們簡直趨之若鶩。

雪球App用戶@David說：我們要通過這個事件，對ST要產(chǎn)生敬畏，在ST這個市場，什么鬼故事都有可能發(fā)生。所以玩ST真的要給自己立幾個原則，這樣可以減少自己踩雷的機會。

1、已經(jīng)申請摘帽，當年10月份還沒摘的一概離場。2、重視立案調(diào)查，很多人覺得大多數(shù)ST都會被立案調(diào)查，覺得調(diào)查結(jié)果退市的概率很小，我覺得其實并不小。3、玩重整票最好要玩控制人變更的，如果控制人變更成國有資產(chǎn)的那更合適，目前的幾個雷可以看出來，光光國資參股是不夠安全的。4、面值退市盡量不要玩。5、ST有自己的特殊時期，最友好的時期其實1-2月份以及5-9月份，在ST賺錢主要也是靠這兩個時段。6、一定要學會分倉持倉，不要單吊一個ST。

雪球App用戶@只做ST淘金：大半年的時間給你清倉跑路，不要抱著僥幸的心理去賭。

雪球App用戶@九總說股票：大家安靜，要做的第一件事就是打印材料，委托律師索賠。第二件事，關(guān)注接下來的連續(xù)公告內(nèi)容。第三件事，調(diào)整心態(tài)，決定開板當天賣出還是陪著進三板。