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出品/公司研究室基金組

文/雪梅

目前，國內基金管理公司總計203家，其中，以銀行為第一大股東的銀行系基金公司是非常重要的一脈。從2002年招商基金成立起，如今，銀行系基金公司共有14家。

眾所周知，銀行曾是公募基金重要銷售渠道，因此，銀行大股東對銀行系基金的各種支持不言而喻。截至2023年9月8日，以公募資產規模而言，排在銀行系基金前三甲的分別是工銀瑞信基金、招商基金、建信基金。

隨著各家銀行2023年中報業績的發布，除恒生前海基金外，其余13家銀行系基金上半年凈利潤情況均由股東方做了披露。

總體來看，這13家銀行系基金上半年全部盈利。不過，公司研究室注意到，各家基金公司之間苦樂不均，首尾相差高達12.31億元；與去年同期相比，各家凈利潤增速也是漲有跌。

01、13家銀行系基金分化為3個梯隊，第一陣營里建信基金不敵交銀施羅德

按2023年上半年的凈利潤規模，13家銀行系基金很明顯分化為3大陣營。

一是以工銀瑞信為代表的第一陣營，上半年凈利潤在5億元以上，總共有4家。其中，工銀瑞信可謂一騎絕塵，上半年的盈利12.84億元，是13家銀行系基金公司中最高的，也是上半年凈利潤超過10億元的唯一一家。

排在第2位的招商基金上半年凈利潤8.92億元；排在第3位的是交銀施羅德基金，上半年凈利潤7.97億元；排在第4 位的是建信基金，上半年凈利潤5.90億元。

值得關注的是，這4家基金公司，除了招商基金成立于2002年，其余3家均成立于2005年，屬于銀行系基金中的先行者。

如前所述，截至2023年9月8日，以公募資產規模而言，排在銀行系基金前三甲的分別是工銀瑞信基金、招商基金、建信基金，交銀施羅德管理的公募基金規模為5036億元，排在203家公募基金公司第20名，銀行系基金第4名。

不過，2023年上半年凈利潤，交銀施羅德基金反超建信基金，排在第4名。事實上，去年同期，也是這樣。

據建設銀行披露，2023年上半年，建信基金資產管理規模小幅增長，從去年同期的1.31萬億元上升至1.34萬億元。但規模增長并沒有帶來利潤的突破，公司研究室此前曾分析過，就股票基金而言，建信基金的老中青基金經理，近1年投資業績可謂集體塌方。

02、第二陣營中報業績在1億-5億元之間，浦銀安盛基金凈利潤同比下降10.64%

財報顯示，有5家銀行系基金，2023年上半年凈利潤在1億-5億元之間，屬于盈利榜的第二陣營，它們分別是：中銀基金、興業基金、農銀匯理基金、浦銀安盛基金、中加基金。其中4家與去年同期相比，處于增長態勢，只有浦銀安盛基金同比下降10.64%。

公司研究室注意到，銀行系基金中報業績第二陣營中，除了中銀基金成立于2004年8月，相對較早外，其他幾家基金成立相對較晚，尤其是農銀匯理基金、中加基金，均成立于2013年3月，屬于銀行系基金中的后來者。

財報顯示，農銀匯理基金和興業基金雖然上半年凈利潤規模不是很大，前者上半年實現凈利潤1.89億元，后者上半年實現凈利潤2.67億元，但相較2022年同期，這兩家基金盈利同比出現大幅增長。其中，農銀匯理基金上半年凈利潤同比增長56.2%；興業基金上半年凈利潤同比增長45.9%。

如前所述，銀行系基金第二陣營中，只有浦銀安盛基金2023年上半年凈利潤同比下降10.64%。

財報顯示，浦銀安盛基金公司上半年取得凈利潤1.68億元。據浦發銀行半年報披露，截至6月底，浦銀安盛管理資產規模為5668.52億元，同比減少90.28億元。不過，浦銀安盛的營業收入數據為6.33億元，上半年并未減少，比去年同期多300萬元。

業內人士分析，出現這種現象，大概率是經營成本或費用的開支有所增加。

此外，公司研究室注意到，農銀匯理基金的凈利潤和資產管理規模之間，呈現負相關增長，這在一般基金公司業績成長中，可謂有些反常。

財報顯示，截至2023年6月末，農銀匯理資產管理規模2457億元，擁有公募基金75只、專戶產品75只。去年同期披露的數據是，資產管理總規模4186億元，擁有公募基金67只，私募基金產品101只。

也就是說，農銀匯理基金資產管理規模相較去年同期縮水41.3%，凈利潤反而增長56.2%。這家公司如此反常的增長，具體是如何做到的，個中原因，其大股東農業銀行的半年報并未給出解釋。

03、第三陣營上半年凈利潤低于1億，鑫元基金0.53億排在13家銀行系基金的末位

銀行系基金上半年凈利潤第三陣營，是盈利低于1億的4家基金公司，它們分別是：永贏基金、上銀基金、民生加銀基金與鑫元基金。其中，鑫元基金上半年的凈利潤為5289.3萬元，較去年同期減少392.59萬元，下滑7.02%，排在13家銀行系基金的末位。

此前，公司研究室曾分析過鑫元基金，當時的文章表示：張麗潔履新3個月，權益產品最大跌幅25.94%全市場倒數第十。

從這家基金資產規模看，近來股票基金、混合型基金增長相對較快，但由于此前基數偏小，目前看來，這家基金公司的權益短板要想補上，還有不少路要走。

值得注意的是，民生加銀基金凈利潤從去年同期的1.21億元下降至8100萬元，跌出了億元俱樂部。

據民生銀行半年報披露，民生加銀旗下共管理公募基金98只，管理規模1552.91億元，同比增加148.35億元 ;管理私募資產管理計劃58只，管理規模345.47億元，同比增加66.27億元。

事實上，從天天基金網數據看，這家基金公司公募規模依然在反彈，截至2023年8月15日，已上升到1632.52億元。不過，這家基金的子公司——民生加銀資管規模有所下降，從去年同期的138.43億元縮水至79.89億元。

其余2只基金，永贏基金和上銀基金，2023年上半年都實現了凈利潤的同比增長。前者上半年凈利潤8900萬元，同比增長25.35%；后者上半年凈利潤8800萬元，同比增長18.92%。

天天基金網的數據顯示，上半年，永贏基金與上銀基金的資產規模，也出現較快增長。顯然，這兩家公司資產規模與凈利潤增長近期已形成良性循環。