騰訊控股成績(jī)單靚眼!視頻號(hào)數(shù)據(jù)超預(yù)期,抖音瑟瑟發(fā)抖?
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3 月 22 日,騰訊控股披露 2022 全年業(yè)績(jī)公告,2022年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 1450 億元,同比+0.53%,NON-IFRS 歸母凈利潤(rùn) 297 億元,同比+19.42%。2022 全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 5546 億元,同比-0.99%,NON-IFRS歸母凈利潤(rùn) 1156 億元,同比-6.57%。
騰訊控股四季度盈利恢復(fù)雙位數(shù)增長(zhǎng),這是略超市場(chǎng)此前預(yù)期的,在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行壓力的2022年騰訊做了哪方面的布局?目前公司的估值究竟該如何定位?本文將詳細(xì)解析。
“降本增效”效果顯著,游戲業(yè)務(wù)有喜有憂
騰訊的兩大殺手锏——微信和QQ帶來了喜訊。到2022年末,這兩個(gè)應(yīng)用的新增用戶數(shù)字所占的總用戶數(shù)(包括重疊用戶數(shù))仍在增長(zhǎng)。微信和 WeChat合起來的月活躍用戶達(dá)到了13.13億,與上年同期相比增長(zhǎng)了3.5%。而 QQ的月活躍用戶數(shù)量,也不再下降,而是上升了3.6%,達(dá)到了2021年第三季度的水平。
騰訊的廣告業(yè)務(wù)首先獲益。長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)的廣告業(yè)在今年第四季度最終實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng),與去年同期相比增長(zhǎng)了15%,總收入為246.6億元,與2020年第四季度持平。騰訊說,視頻號(hào)和 app帶來了新的增長(zhǎng),并透露,視頻號(hào)和 app的用戶數(shù)量,比去年增加了一倍,比去年增加了三倍,都比朋友圈多了一倍,但并沒有透露具體的日活數(shù)量。
在2022年,騰訊的廣告業(yè)務(wù)受到了廣泛的沖擊,其廣告收入較上年同期下降了7%,僅為827億元人民幣。總體上呈現(xiàn)出“上半年低迷,下半年回升”的趨勢(shì),在這一趨勢(shì)中,相對(duì)于社交類廣告(包括小程序,視頻號(hào),搜一搜等),媒體廣告受到的沖擊較大,顯示出騰訊視頻,騰訊新聞廣告收入大幅下滑的趨勢(shì)。
再看“增值服務(wù)”這一騰訊營(yíng)收的主力軍。到目前為止,這個(gè)板塊貢獻(xiàn)了公司一半的收入,其中六成是游戲,四成是社交網(wǎng)站。其中傳統(tǒng)的游戲業(yè)務(wù)有好有壞。2022年,是騰訊最艱難的一年,因?yàn)檎冀叱傻膰?guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)收入大幅下降,導(dǎo)致去年第四季度整體游戲業(yè)務(wù)收入同比下降了2%。
視頻號(hào)流量超預(yù)期,游戲出海希望已現(xiàn)
馬化騰在交流會(huì)上表示,在微信方面,視頻號(hào)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的短視頻和直播平臺(tái),而小程序日活以及交易總額均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng),能夠幫助公司進(jìn)一步助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于游戲而言,國(guó)內(nèi)未成年游戲時(shí)長(zhǎng)進(jìn)一步下降,與此同時(shí),公司仍然保持在游戲行業(yè)的一個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。
三月中旬,字節(jié)跳動(dòng)的首席執(zhí)行官梁汝波,在其十一周年紀(jì)念的線上直播中,曾說過,字節(jié)跳動(dòng)之所以能在信息平臺(tái)上取得突破,靠的就是先知先覺,但近兩年來,這種先知先覺的優(yōu)勢(shì),已經(jīng)不那么明顯了。是誰追趕上來了?很顯然,微信流量澆灌的視頻號(hào)正脫穎而出。
如今,視頻號(hào)正進(jìn)行著商業(yè)化的步伐。去年十一月,劉熾平在業(yè)績(jī)電話會(huì)議上曾說過,視頻號(hào)的廣告收入,一部分來自于客戶公司加大的廣告預(yù)算,一部分來自于客戶目前在其他短視頻平臺(tái)上的投放以及電商廣告。
抖音、快手,甚至是淘寶,都有可能成為視頻號(hào)廣告的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,雖然目前視頻號(hào)的商業(yè)化規(guī)模還不大,但在財(cái)報(bào)發(fā)布的當(dāng)天,騰訊就宣布,視頻號(hào)的信息流廣告收入,已經(jīng)突破了十億。雖然騰訊一位高管在去年11月份曾表示,視頻號(hào)的廣告仍然“供不應(yīng)求”,“客戶要求我們?cè)黾訋?kù)存,我們也會(huì)定期增加庫(kù)存”。
不過,視頻號(hào)還有一個(gè)很大的問題沒有解決,那就是從上線到現(xiàn)在,視頻號(hào)還沒有誕生出一批自身平臺(tái)的大主播,使用時(shí)長(zhǎng)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上抖音和快手。視頻號(hào)距離承擔(dān)起騰訊的廣告重任,還差得很遠(yuǎn)。
2022年,隨著Level Infinite在國(guó)際游戲發(fā)行方面的突破,騰訊在全球市場(chǎng)的游戲營(yíng)收將穩(wěn)步增長(zhǎng)。2022年,Level Infinite推出幾款新游戲,屆時(shí)將會(huì)有更多的新游戲問世。《勝利女神:妮姬》在上線十天的時(shí)候就登上了全球手游排行榜第一的寶座,三個(gè)月的下載量就超過了兩千五百萬,根據(jù) SensorTower的統(tǒng)計(jì),這款游戲的收入已經(jīng)超過了一億美元。
根據(jù)《2022年中國(guó)游戲出海情況報(bào)告》,2022年中國(guó)游戲公司向海外轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)更為明顯,這也是中國(guó)游戲公司向海外轉(zhuǎn)移的原因。其中,受全球游戲市場(chǎng)規(guī)模下滑的影響,2022年,中國(guó)國(guó)產(chǎn)游戲在海外的實(shí)際銷售額為173.46億美元,較上年同期下降3.70%,為2018年以來的第一次下滑。
總結(jié)來看,2022年對(duì)于騰訊來說是尋找新增長(zhǎng)極的一年,未來的騰訊的成長(zhǎng)性在中期來看來自于視頻號(hào)和游戲出海,在長(zhǎng)期來自于全息互聯(lián)網(wǎng)以及人工智能開發(fā)的突破。在保持如此大體量的營(yíng)收下公司的利潤(rùn)是否還能持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng),這是決定騰訊估值提升的關(guān)鍵,如此看來15倍左右市盈率的估值對(duì)于騰訊來說是否低估還是值得深思的問題。
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