伴隨個(gè)人養(yǎng)老金制度的正式啟動(dòng)實(shí)施，個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)迎重大利好，多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系呼之欲出。11月22日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)公司開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，該通知明確保險(xiǎn)公司可向個(gè)人養(yǎng)老金制度參加人提供符合要求的年金保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)等產(chǎn)品。11月23日，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)名單即對(duì)外公布，6家公司的7款產(chǎn)品入圍榜單，其中，泰康人壽兩款產(chǎn)品被列入其中。

可以看到，在個(gè)人養(yǎng)老金制度進(jìn)入實(shí)質(zhì)性落地階段中，各參與方均在積極動(dòng)作，搶灘市場(chǎng)，相比于掌握資金入口的銀行、具有投資優(yōu)勢(shì)的公募基金，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也在尋求自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，發(fā)力個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)。

財(cái)經(jīng)觀察站

作者 翹楚

入圍個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品特質(zhì)

首批納入個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名單的6家公司分別是：中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司、太平人壽保險(xiǎn)有限公司、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司、國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司。而從產(chǎn)品屬性上看，首批個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品皆為專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。據(jù)悉，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品是近年保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新推出的一類以養(yǎng)老保障為目的產(chǎn)品，2021年開始在浙江省和重慶市進(jìn)行試點(diǎn)，從今年3月起試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到全國(guó)。該類產(chǎn)品在試點(diǎn)運(yùn)作、銷售中取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)反響。

某險(xiǎn)企相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，有義務(wù)設(shè)計(jì)多元化產(chǎn)品，提供更全面、更豐富的保障、服務(wù)，讓大眾更愿意參與個(gè)人養(yǎng)老金制度，為健全多層次養(yǎng)老保障體系作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

圖片來源：中國(guó)銀保官網(wǎng)

首批入圍個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品有何特點(diǎn)？據(jù)悉，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)一般分為穩(wěn)健型、進(jìn)取型兩種不同風(fēng)格，產(chǎn)品的收益為“保證+浮動(dòng)”模式，穩(wěn)健型賬戶的保證利率在2%-3%之間，進(jìn)取型賬戶的保證利率在0-1%之間，高檔演示利率上限為6%，客戶可以按照10年、20年、終身期限進(jìn)行領(lǐng)取，整體具備繳費(fèi)靈活、收益穩(wěn)健、領(lǐng)取期長(zhǎng)等特點(diǎn)。

6大險(xiǎn)企上榜個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)名單，開了保險(xiǎn)行業(yè)參與個(gè)人養(yǎng)老金制度的“第一槍”，而從政策層面上看，選定這幾家險(xiǎn)企“打頭陣”體現(xiàn)出一定深意。

9月末，銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部已向各銀保監(jiān)局、保險(xiǎn)公司下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)保險(xiǎn)公司參與個(gè)人養(yǎng)老金制度有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），該《通知》明確了保險(xiǎn)公司提供商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型、保險(xiǎn)責(zé)任等要求，同時(shí)對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)業(yè)務(wù)的條件也做出了6條具體設(shè)定。而從11月22日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)公司開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》上看，條件約束增加1條，即最近4個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不低于B類。具體包括：

1、上年度末所有者權(quán)益不低于50億元且不低于公司股本 （實(shí)收資本）的75%;

2、上年度末綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付 能力充足率不低于75%;

3、上年度末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100%;

4、最近4個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不低于B類；

5、 最近3年未受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大行政處罰；

6、具備完善的信息管理系統(tǒng)，與銀行保險(xiǎn)行業(yè)個(gè)人養(yǎng)老 金信息平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱銀保行業(yè)平臺(tái)）實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)連接，并按相關(guān) 要求進(jìn)行信息登記和交互；

7、 銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

在原征求版《通知》上增加了風(fēng)險(xiǎn)方面的約束條件，體現(xiàn)出監(jiān)管部門對(duì)開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的險(xiǎn)企的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高要求，以更好維護(hù)金融消費(fèi)者的根本利益。毫無疑問，上榜的6家險(xiǎn)企符合相關(guān)的條件約束，體現(xiàn)出一定的發(fā)展實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在政策的持續(xù)鼓勵(lì)和頭部險(xiǎn)企的示范下，不少險(xiǎn)企也已經(jīng)著手進(jìn)行布局，展開相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、系統(tǒng)對(duì)接等工作，比如在官方APP開設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)專區(qū)，支持有個(gè)人養(yǎng)老需求的用戶在專區(qū)進(jìn)行業(yè)務(wù)咨詢、權(quán)益查詢等事宜，以全方位服務(wù)客戶，滿足大眾多樣化養(yǎng)老需求。對(duì)此，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生指出，險(xiǎn)企應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展階段、資金體量、資源稟賦以及戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行差異化安排，這成為搶灘市場(chǎng)的關(guān)鍵所在。

“第三支柱養(yǎng)老”開啟黃金時(shí)代

養(yǎng)老新政的陸續(xù)出臺(tái)讓“個(gè)人養(yǎng)老金”再次成為社會(huì)熱點(diǎn)話題之一，不少人把2022年稱之為養(yǎng)老金第三支柱爆發(fā)元年。

1994年世界銀行出版的《防止老齡危機(jī)——保護(hù)老年人及促進(jìn)增長(zhǎng)的政策》中首次提出的養(yǎng)老金制度模式。第一支柱是國(guó)家責(zé)任的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，具有強(qiáng)制性，旨在保障老年人基本生活；第二支柱是企業(yè)雇主發(fā)起的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃，定位是“補(bǔ)充養(yǎng)老”及“雇員福利”；第三支柱是個(gè)人或家庭自主自愿安排參與的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄計(jì)劃，政府提供稅收激勵(lì)。

個(gè)人養(yǎng)老新政的出臺(tái)體現(xiàn)出在國(guó)家整體步入老齡化社會(huì)后的未雨綢繆。清華大學(xué)教授、中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇核心人員楊燕綏認(rèn)為，當(dāng)一個(gè)國(guó)家進(jìn)入老齡社會(huì)的時(shí)候，國(guó)家必須做好第一件事，就是全覆蓋、保基本的公共養(yǎng)老金，目的就是不管老齡化到了什么程度，都可以通過養(yǎng)老金解決基本生活問題，使所有人健康進(jìn)入老齡化社會(huì)。當(dāng)下正是發(fā)展第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金、完善養(yǎng)老金制度結(jié)構(gòu)的黃金時(shí)代。

毫無疑問，金融服務(wù)是健全多層次養(yǎng)老體系的重要一環(huán)，個(gè)人養(yǎng)老金的實(shí)施，涉及政府多個(gè)金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著深化商業(yè)養(yǎng)老改革創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品和服務(wù)供給的重要指責(zé)，伴隨個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行、基金、保險(xiǎn)等各類型金融機(jī)構(gòu)將加速布局、形成合力，整個(gè)市場(chǎng)的養(yǎng)老產(chǎn)品也將多點(diǎn)開花、亮點(diǎn)紛呈。需要指出的是，對(duì)險(xiǎn)企而言，仍需直面來自大資管機(jī)構(gòu)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。保險(xiǎn)公司在長(zhǎng)期投資資金管理能力、長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)管理、醫(yī)療健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同等領(lǐng)域有著一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但在品牌積累上仍有改善空間，后續(xù)需關(guān)注產(chǎn)品本身的吸引力。

根據(jù)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法，目前納入個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品共四類，包括儲(chǔ)蓄存款、銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募基金。整體而言，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在保本上最有優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期、穩(wěn)健，且可抵御長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，但具體還應(yīng)以個(gè)人的投資偏好為準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)健的就選銀行儲(chǔ)蓄，喜歡博高收益的選基金，兩者都要的則可選保險(xiǎn)。

在個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)具體產(chǎn)品選擇上，專業(yè)人士建議可在參考公司、產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)管理等因素的基礎(chǔ)上，從自身年齡及養(yǎng)老目標(biāo)出發(fā)，選擇合適的產(chǎn)品。首先確認(rèn)自身是否符合產(chǎn)品投保條件，然后根據(jù)保障范圍、保障責(zé)任和個(gè)人具體需求進(jìn)行選擇，再次明確保險(xiǎn)產(chǎn)品的收益，如利率、費(fèi)率等數(shù)據(jù)，確保獲得穩(wěn)健收益。整體的風(fēng)格選擇上，專業(yè)人士建議：“穩(wěn)健為主，進(jìn)取為輔”，做到適度、理性投保。

身處老齡化社會(huì)，養(yǎng)老規(guī)劃成為每個(gè)人無法回避的人生課題，對(duì)個(gè)人而言，提前儲(chǔ)備個(gè)人養(yǎng)老金，也是未雨綢繆，為體面變老做得長(zhǎng)足準(zhǔn)備；對(duì)機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)立足大眾需求，持續(xù)提供多樣化、多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，針對(duì)不同狀況的客戶提供不同標(biāo)準(zhǔn)的養(yǎng)老服務(wù)。總之，“個(gè)人養(yǎng)老金制度”落地只是開端，養(yǎng)老市場(chǎng)廣闊發(fā)展空間令人期待向往，其未來發(fā)展也需要各方持續(xù)努力。