郭廣昌還在“賣賣賣”，最新宣布160億清倉(cāng)南鋼，如果最終實(shí)施，“復(fù)星系”套現(xiàn)金額將超340億元，這也不禁讓外界發(fā)問(wèn)“郭廣昌的復(fù)星系到底有多缺錢”？

昨日深夜，已停牌3個(gè)交易日的復(fù)星國(guó)際、南鋼股份、萬(wàn)盛股份齊發(fā)公告，正式官宣沙鋼擬收購(gòu)南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司一事，該公司是上市公司南鋼股份控股股東。

值得注意的是，南鋼股份經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定，擁有理想的現(xiàn)金流狀況，屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而復(fù)星系介入南鋼股權(quán)已經(jīng)接近20年，此次清倉(cāng)出售，可謂搬出“壓艙石”。

而據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，“復(fù)星系”先后減持超14家上市公司股份，累計(jì)套現(xiàn)超192億元，如果此次160億出售南鋼股份成真，“復(fù)星系”套現(xiàn)金額將超342億元。

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20年來(lái)首次減持，到底有多缺錢？

具體來(lái)看，10月19日晚間，復(fù)星國(guó)際公告披露，沙鋼集團(tuán)與復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投及復(fù)星工發(fā)（作為賣方，均為復(fù)星國(guó)際附屬公司）于2022年10月14日簽訂框架協(xié)議，賣方有意向沙鋼集團(tuán)出售目標(biāo)公司60%股權(quán)。

雖然公告并未提及目標(biāo)公司名稱，但根據(jù)多個(gè)持股關(guān)系，該目標(biāo)公司鎖定為此前傳聞的南鋼股份控股股東——南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司，資料顯示，南鋼聯(lián)合目前合計(jì)持有南鋼股份59.11%的股份，為上市公司控股股東，而郭廣昌則為南鋼股份實(shí)際控制人。

南鋼股份是復(fù)星國(guó)際的核心資產(chǎn)之一，其與上海鋼聯(lián)、海南礦業(yè)一起構(gòu)成了復(fù)星的鋼鐵、礦業(yè)布局，按照世界鋼鐵協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2021年，南鋼粗鋼產(chǎn)量為1158萬(wàn)噸，位居國(guó)內(nèi)鋼企第22位；2019年-2021年，南鋼股份營(yíng)收從479.9億元增長(zhǎng)至756.74億元，歸屬凈利潤(rùn)從26.06億元增長(zhǎng)至40.91億元，同期，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量均為正。

而復(fù)星系持有南玻股份的時(shí)間更是長(zhǎng)達(dá)近20年之久，在外界看來(lái)，南鋼股份可以被視為復(fù)星郭廣昌的底牌，自2003年通過(guò)要約收購(gòu)拿下南鋼股份算起，近二十年的時(shí)間里，復(fù)星的發(fā)展戰(zhàn)略幾度調(diào)整，卻幾乎從未出售過(guò)南鋼股權(quán)。

相較之前歷次資產(chǎn)出售，南鋼股份的這筆交易規(guī)模更大，也更加引發(fā)市場(chǎng)遐想：復(fù)星系到底有多缺錢？

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2022年已套現(xiàn)超340億元

而頻繁的減持“回血”，或許都是復(fù)星不可言說(shuō)的危機(jī)余波，從今年年初開始，復(fù)星系就開啟了“賣賣賣”的步伐，甚至越來(lái)越大。

今年2月19日和8月26日，海南礦業(yè)分別遭復(fù)星產(chǎn)投兩度減持，合計(jì)套現(xiàn)約7.7億元；5月31日，復(fù)星國(guó)際附屬公司又將青島啤酒約6680萬(wàn)股H股股份以62港元/股的價(jià)格清倉(cāng)，套現(xiàn)41.4億港元。

針對(duì)上述兩家公司的減持，連同今年前8個(gè)月先后對(duì)中山公用、泰和科技、三元食品等公司作出的減持和減持計(jì)劃，共同組成了“復(fù)星系”本輪“賣賣賣”的前奏。

對(duì)于資產(chǎn)龐大的復(fù)星系而言，這些零星的減持并未引起市場(chǎng)的關(guān)注，直到今年8月，復(fù)星醫(yī)藥的股份被擺上貨架，根據(jù)公告和減持當(dāng)天的股價(jià)顯示，復(fù)星高科技這次減持將能夠套現(xiàn)約32億元，而對(duì)于減持的原因，公司回應(yīng)稱是自身經(jīng)營(yíng)計(jì)劃需要。

要知道自從復(fù)星醫(yī)藥1998年上市以來(lái)，復(fù)星高科技不僅連續(xù)持股24年，還曾對(duì)復(fù)星醫(yī)藥進(jìn)行了6輪增持，多年來(lái)從未賣出過(guò)一股，如今卻減持套現(xiàn)超30億元，這也是復(fù)星高科首次減持復(fù)星醫(yī)藥，頗為罕見，一度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)復(fù)星缺錢的猜疑。

“復(fù)星系”最近一次減持動(dòng)作是10月9日，當(dāng)時(shí)“復(fù)星系”以12.49億對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓1.95億股豫園股份股份，相當(dāng)于豫園股份總股本的5%。

據(jù)金融界統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，“復(fù)星系”先后減持超14家上市公司股份，累計(jì)套現(xiàn)超192億元，如果此次150億出售南鋼股份成真，“復(fù)星系”套現(xiàn)金額將超342億元。

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是否還會(huì)出售更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)？

復(fù)星集團(tuán)的頻繁減持，被認(rèn)為與其自身債務(wù)壓力和流動(dòng)性有關(guān)。

8月23日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪將復(fù)星國(guó)際的企業(yè)家族評(píng)級(jí)調(diào)至B1，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面；9月13日，彭博社報(bào)道稱，有知情人士透露中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)近期要求商業(yè)銀行摸底復(fù)星集團(tuán)的債務(wù)敞口。

連番幾條負(fù)面消息又一次將復(fù)星推上風(fēng)口浪尖。此時(shí)有評(píng)論依據(jù)復(fù)星國(guó)際2022年半年報(bào)得出結(jié)論稱復(fù)星身負(fù)6500億巨額債務(wù)，對(duì)此，郭廣昌在15日的投資者溝通會(huì)上表示，公司賬面顯示的6500億元債務(wù)是因?yàn)椤捌渲泻艽笠徊糠质俏覀兊紫卤ｋU(xiǎn)公司的負(fù)債，不屬于集團(tuán)的帶息債務(wù)，也不需要集團(tuán)為它擔(dān)保”。

債務(wù)壓力待解的同時(shí)，復(fù)星國(guó)際的歸母凈利潤(rùn)也出現(xiàn)下滑，據(jù)其半年報(bào)顯示，2022年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入828.9億元，同比增加17.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)27億元，同比下降33.6%，出現(xiàn)了“增收不增利”的現(xiàn)象。

2021年，復(fù)星國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1612.9億元，歸母凈利潤(rùn)100.9億元，但在2016年，復(fù)星國(guó)際的歸母凈利潤(rùn)已達(dá)到102.68億元；2017年-2019年，公司凈利潤(rùn)曾一路增長(zhǎng)，達(dá)到148億元，2020年，凈利潤(rùn)下滑46%至80.18億元，盈利能力減弱。

伴隨著業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定性增加，復(fù)星系是否還會(huì)出售更多優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，也打上了一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)！