日前，睿遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人陳光明卸任總經(jīng)理的消息令人頗感意外，作為投資界的標(biāo)桿人物，為何此時(shí)突然卸任？有分析認(rèn)為，陳光明卸任總經(jīng)理，或許跟近1年來，睿遠(yuǎn)基金管理的基金表現(xiàn)差，市場口碑下滑有關(guān)。

陳光明卸任總經(jīng)理

10月18日，睿遠(yuǎn)基金突發(fā)公告稱，公司創(chuàng)始人陳光明卸任公司總經(jīng)理一職，公司副總經(jīng)理饒剛將接替陳光明擔(dān)任總經(jīng)理。

圖片來源：睿遠(yuǎn)基金官網(wǎng)截圖

公告稱，陳光明未來將專注于投資管理工作，擔(dān)任專戶權(quán)益投資決策委員會主任委員、投資經(jīng)理。

同時(shí)，陳光明作為睿遠(yuǎn)基金主要股東、董事，股東會下設(shè)人才與激勵(lì)委員會主任委員，以及董事會下設(shè)薪酬管理委員會主任委員，將在公司治理框架下聚焦公司戰(zhàn)略和人才發(fā)展，參與重大事項(xiàng)決策管理，努力推動(dòng)睿遠(yuǎn)基金中長期穩(wěn)健發(fā)展。

陳光明在證券行業(yè)從業(yè)超過20年，是投資界的基金老將、標(biāo)桿人物。此前陳光明曾在東方紅資管工作，管理過的東方紅4號，9年時(shí)間里取得過7倍的業(yè)績回報(bào)。憑借優(yōu)秀的管理業(yè)績表現(xiàn)，陳光明一度擔(dān)任東方紅資管總經(jīng)理、董事長一職。

2018年，陳光明離開東方紅資管，拉攏了基金市場老將傅鵬博、趙楓等創(chuàng)辦了睿遠(yuǎn)基金公司。2021年，陳光明又挖來了自己的老同事饒剛，并讓其擔(dān)任公司副總經(jīng)理。如今，陳光明從總經(jīng)理退去，饒剛接任，開始管理工作。

憑借著陳光明個(gè)人背景，以及多位基金老將的聲譽(yù)能力，睿遠(yuǎn)基金4年來發(fā)展較快，管理規(guī)模擴(kuò)張迅速。截至2022年二季度末，睿遠(yuǎn)基金的總管理資產(chǎn)規(guī)模超過了1800億元（包括專戶）。其中，公募管理資產(chǎn)規(guī)模為593.28億元。

對于很多基民而言，睿遠(yuǎn)基金是業(yè)內(nèi)有名的千億“爆款專業(yè)戶”，發(fā)行的基金因多次“一日售罄”在業(yè)內(nèi)引起轟動(dòng)。目前睿遠(yuǎn)基金由陳光明持股52.89%，此次卸任之后，陳光明仍然是睿遠(yuǎn)基金的法人代表、最大的個(gè)人股東。

陳光明卸任總經(jīng)理的消息一出，立刻引起了市場的熱議。

據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，分析人士認(rèn)為，睿遠(yuǎn)基金自2018年10月成立以來，經(jīng)過四年的發(fā)展，已從初創(chuàng)期進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，這樣的選擇有利于增強(qiáng)公司綜合投資管理能力，符合持有人長期利益最大化的目標(biāo)，充分發(fā)揮團(tuán)隊(duì)人員的優(yōu)勢，提升專業(yè)化精細(xì)化管理水平，有望為持有人創(chuàng)造更大的價(jià)值。

談及此次變更的原因，陳光明表示，“一方面，我就是一個(gè)手藝人，想把更多的時(shí)間放在投資上。今后我會專注于投研工作，研究是投資的一部分，會在團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)上花更多精力，包括關(guān)注研究員的成長以及研究成果的轉(zhuǎn)化等。另一方面，公司到現(xiàn)在這個(gè)發(fā)展階段，也是水到渠成的。我們由眾多專業(yè)人士組成的企業(yè)，應(yīng)該充分授權(quán)，發(fā)揮每個(gè)人的優(yōu)勢，高效運(yùn)作。饒剛一直帶團(tuán)隊(duì)，對于經(jīng)營管理工作更擅長也更合適。”

專戶產(chǎn)品大幅虧損

不過，有觀點(diǎn)認(rèn)為，陳光明卸任總經(jīng)理，或許也跟近1年來，睿遠(yuǎn)基金管理的基金表現(xiàn)差，市場口碑下滑有關(guān)。卸任總經(jīng)理后，陳光明可以更多時(shí)間和精力放在投資研究上，提升市場口碑。

財(cái)通社注意到，近1年來，特別是2022年，市場大幅調(diào)整，睿遠(yuǎn)基金管理的基金確實(shí)表現(xiàn)較差。

有傳聞稱，陳光明去年8月發(fā)行的睿遠(yuǎn)洞見價(jià)值二期五年持有期專戶產(chǎn)品，已出現(xiàn)大幅虧損。

這只500萬起投，鎖定5年的持有期產(chǎn)品，近期凈值0.839，1年多一點(diǎn)的時(shí)間已經(jīng)下跌超過16%。而同期上證指數(shù)下跌了13%，也就是說這只專戶產(chǎn)品跑輸了大盤。

而且，跑輸大盤的還不止一只產(chǎn)品。中證報(bào)此前曾報(bào)道，截至2022年5月27日，陳光明管理的睿遠(yuǎn)基金首批專戶產(chǎn)品——睿遠(yuǎn)洞見價(jià)值一期1號，近一年收益率-21.09%。

從另一個(gè)層面看，公募的專戶產(chǎn)品其實(shí)是類私募的。

一般私募基金在新基金成立時(shí)，多會設(shè)置0.7、0.8元左右的清盤線，此外還有一個(gè)0.8、0.9元的預(yù)警線，到了預(yù)警線私募就要謹(jǐn)慎了。陳光明的專戶產(chǎn)品顯然沒有控制好回撤。

對于洞見二期的客戶來說，很多或會感覺到痛苦，不但浮虧還要鎖定五年。

再就是費(fèi)用高，2%+20%結(jié)構(gòu)，年管理費(fèi)高達(dá)2.02%，業(yè)績報(bào)酬超過年化5%部分計(jì)提20%。

這樣算下來，該基金客戶5年下來，要付出10.1%的管理費(fèi)，拿一只100億的專戶產(chǎn)品來說，就是10.1億的管理費(fèi)。

除私募外，睿遠(yuǎn)的公募近兩年也很拉跨，兩只權(quán)益公募近一年虧損都在20%以上，近兩年虧損在12%以上，都排在同類靠后水平。

以A類基金為例，截止到2022年10月18日，睿遠(yuǎn)成長價(jià)值混合A近三年收益為35.6%，未進(jìn)入同類前二分之一；睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值近兩年年收益為-12.84%，未進(jìn)入同類前二分之一。

圖片來源：睿遠(yuǎn)基金官網(wǎng)截圖

從睿遠(yuǎn)成長價(jià)值和睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值兩只權(quán)益公募的持股來看，截至二季度，前者前十大重倉股包括三安光電、中國移動(dòng)、立訊精密、東方雨虹、萬華化學(xué)等，后者前十大重倉股包括中國移動(dòng)、碧桂園服務(wù)、東方雨虹、美團(tuán)、萬華化學(xué)等，雖然持倉都比較分散，但是不少股票年內(nèi)都腰斬了。

另外，公司新發(fā)的固收+產(chǎn)品，由饒剛管理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)，成立以來也累計(jì)虧損超5%，業(yè)內(nèi)靠后。

2022年半年報(bào)顯示，睿遠(yuǎn)基金的這三只公募上半年合計(jì)虧損73.52億元，但公募產(chǎn)品共計(jì)收取管理費(fèi)3.83億元，同比增加5.42%。

實(shí)際上，睿遠(yuǎn)基金是最快盈利的公募基金公司之一。在2019年，睿遠(yuǎn)基金營業(yè)收入已經(jīng)高達(dá)4.03億元，利潤總額為7502.58萬元，凈利潤為5914.51萬元。

業(yè)績表現(xiàn)不佳卻收取高額管理費(fèi)，有基民吐槽，“手續(xù)費(fèi)最貴，業(yè)績最拉胯，睿遠(yuǎn)真不行了”。

圖片來源：網(wǎng)友評論截圖

此外，還有不少基民提出疑問：饒剛出任睿遠(yuǎn)總經(jīng)理后，他是否有足夠精力來給已經(jīng)虧損的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)扭虧呢？