9月27日，出現(xiàn)了一條爆炸性新聞——北溪三條管線一天內(nèi)同時發(fā)生損壞。

北溪天然氣管道公司發(fā)布聲明稱，三條海上管線一天內(nèi)同時發(fā)生損壞的情況“前所未有”，目前尚無法評估維修時間。

北溪線泄露引發(fā)多方關(guān)注

據(jù)央視，俄羅斯向歐洲輸送天然氣的兩大海底管道“北溪-1”和“北溪-2”天然氣管道26日均探測到漏氣狀況，管道內(nèi)氣壓下降。丹麥能源署27日證實，26日丹麥附近水域的“北溪-2”管道發(fā)現(xiàn)一個泄漏點后不久，“北溪-1”管道又發(fā)現(xiàn)兩個泄漏點，分別位于丹麥和瑞典附近水域。

據(jù)瑞典電視臺27日報道，瑞典測量站26日在“北溪-1”和“北溪-2”天然氣管道發(fā)生泄漏的同一水域探測到兩次強烈的水下爆炸。其中一次爆炸產(chǎn)生相當(dāng)于2.3級的地震，瑞典南部30個測量站都探測到此次爆炸。

丹麥?zhǔn)紫喔ダ诐衫锟松?7日晚說，“北溪”天然氣管道泄漏并非“事故”而是“蓄意破壞”。

俄羅斯駐丹麥大使館第一時間回應(yīng)，應(yīng)全面調(diào)查“北溪”管道泄露事故，并公開調(diào)查結(jié)果。俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫27日對媒體表示，不排除管道事故是破壞活動所致。

德國聯(lián)邦內(nèi)政部發(fā)言人表示，該部門對管道的損壞“非常重視”，聯(lián)邦政府與德國安全部門以及丹麥和瑞典等國政府正保持密切聯(lián)系。波蘭、丹麥和烏克蘭等國認(rèn)為，有跡象表明該管道可能受到人為破壞。“北溪-2”管道運營商表示，管道的設(shè)計和鋪設(shè)方式不太可能發(fā)生多處同時受損的情況。

歐盟也對此譴責(zé)，認(rèn)為目前掌握的信息證明管道是被人為蓄意破壞的，支持相關(guān)國家對事件的真相和起因作出全面調(diào)查。

據(jù)路透社報道，美國國務(wù)卿布林肯當(dāng)?shù)貢r間27日表示，在歐洲和俄羅斯在天然氣供應(yīng)問題陷入能源僵局之際，如果襲擊或破壞行為導(dǎo)致天然氣管道發(fā)生泄漏，“對任何人都沒有好處”。他表示，“有初步報告表明這（天然氣管道泄漏）可能是襲擊或某種破壞的結(jié)果，但這都是初步報告，我們還沒有證實，但如果得到證實，那顯然對任何人都沒有好處。

值得注意的是，北溪管道被破壞之際，27日下午俄烏四州完成公投，公投結(jié)果：頓涅茨克99.23%，盧甘斯克98.42%，扎波羅熱93.11%，赫爾松87.05%。從時間點看，管道爆炸緊接俄戰(zhàn)爭動員和烏四州入俄公投結(jié)果公布。雖事故原因待定，但很難不理解為是相關(guān)國家應(yīng)對俄的措施。

歐洲“斷氣” 這些受益股漲停

德國媒體報道稱，“北溪-1”管道和“北溪-2”管道受到的損壞可能比預(yù)想的更嚴(yán)重，這也可能引發(fā)歐洲天然氣市場的動蕩，雖然目前沒有任何天然氣通過管道運送，但不確定性已經(jīng)增加，天然氣價格也可能隨之上漲。

“北溪-1”和“北溪-2”是兩條平行的天然氣管道，全長1000多公里，從俄羅斯經(jīng)過芬蘭、瑞典、丹麥的領(lǐng)海到達德國。目前北溪-2尚未開通，但管道內(nèi)有存氣。

2022年二季度之前，北溪1號天然氣流量達1.6億立方米/日左右，俄氣進口達到歐洲使用天然氣的40%以上。2022年7月27日起，北溪1號天然氣流量下降到3300萬立方米/日。本月初，俄羅斯宣布北溪1號無限期關(guān)閉。而此次泄漏事故將使得恢復(fù)開通和正常流量的時間遙遙無期。

受此影響，歐洲天然氣和電力市場出現(xiàn)異動。27日基準(zhǔn)荷蘭TTF天然氣期貨盤中跳漲近20%，期貨價格+7.1%至186.1歐元/MWh，天然氣現(xiàn)貨價格+7.7%至186.1歐元/MWh；電力期貨價格（德國9.27）+0.6%至345.4歐元/MWh，電力現(xiàn)貨價格（德國9.28日前價格）+24.5%至386.2歐元/MWh。

9月28日A股燃氣板塊大漲。截至收盤，Wind燃氣指數(shù)上漲1.48%，是Wind主題板塊中唯二上漲（另一個是銀行）、唯一漲幅超過1%的板塊。

其中，凱添燃氣上漲10.87%，德龍匯能漲停，九豐能源、南京公用漲逾6%，貴州燃氣、佛燃能源、水發(fā)燃氣、重慶燃氣紛紛上漲。

此外，可能受益于歐洲能源危機的相關(guān)個股也紛紛漲停。如主要從事塑料管道、太陽能等業(yè)務(wù)的公元股份，今日再度漲停，收獲4連板；主營業(yè)務(wù)為電熱毯生產(chǎn)銷售的彩虹集團，收獲6天4板。

具有空氣能熱泵概念的太陽能熱水器龍頭日出東方，今日收獲3連板。同樣是有空氣能熱泵業(yè)務(wù)的華帝股份，午后直線沖高封住漲停。和大元泵業(yè)，紛紛大漲。

機構(gòu)解讀：關(guān)注能源主線和化工

光大電新解讀，此前，資本市場已經(jīng)交易冬季能源危機預(yù)期。北溪管道爆炸是一把雙刃劍。加劇了歐洲能源危機的基本面；該事件的直接利益受損方是歐洲，也使俄喪失一定的改善俄歐關(guān)系籌碼，而受益方顯而易見。

歐洲面對債務(wù)問題、工業(yè)企業(yè)經(jīng)營問題以及居民反對意見，俄烏局勢下，博弈措施加劇將推動地緣政治政策明牌化。歐俄后續(xù)政治表態(tài)是能源條線行情能否延續(xù)的重要判斷依據(jù)。

因為能源主線（戶儲、天然氣、熱泵等）處于右側(cè)交易，在能源危機和雙碳邏輯下，持續(xù)看好短中長期基本面，而短期股價波動更受地緣政治政策和俄烏局勢發(fā)展，問題長期化股價堅挺，問題短期化股價調(diào)整，后續(xù)有望重新再上漲。

中信建投新能源認(rèn)為， 北溪事故后歐洲天然氣年度期貨價飆升，疊加俄羅斯通過烏克蘭輸歐天然氣目前也面臨制裁，目前已超過200歐元/MWh。而近月期貨則由于LNG船大批到港，各國天然氣儲備較為充足等原因，價格低于1年期期貨。長期來看歐洲天然氣供需將維持緊張，電價由于氣價帶動，亦將長期維持高位。

事件頻頻大大刺激歐洲客戶購買戶儲的情緒動機、經(jīng)濟動機。此前已測算戶儲8年回收期的電價閾值為150歐元/MWh（現(xiàn)貨電價），即使簡單限價到180歐元/MWh仍具備較好經(jīng)濟性，高氣價下限價亦難以持續(xù)。此外頻繁的能源危機事件刺激歐洲消費者神經(jīng)，在寒潮到來之際購買戶儲的第一動因已轉(zhuǎn)變?yōu)楸Ｕ夏茉窗踩W洲戶儲裝機景氣度將長期維持，堅定看好戶儲板塊不動搖。

中信建投推薦受益標(biāo)的：戶儲龍頭、德業(yè)股份、錦浪科技、陽光電源、固德威、禾邁股份、昱能科技、科士達、華寶新能等。

國金證券認(rèn)為，本次北溪管道泄露并不改變德國天然氣當(dāng)前的供給局勢，當(dāng)前德國的天然氣存儲量已達到91%以上，歐洲天然氣庫存的儲氣率約為88%，但去年9月至去年年底北溪-1號管線的輸氣量占歐盟進口天然氣的15%，這一缺口和即將到來的需求旺季使得歐洲冬季天然氣供應(yīng)仍存不確定性。

歐洲天然氣供應(yīng)持續(xù)緊張，建議關(guān)注歐洲產(chǎn)能占比較高的品種。歐洲天然氣進口不確定性增加的背景下，歐洲天然氣價格預(yù)計將維持高位。天然氣是歐洲重要的工業(yè)能源和部分化工品的原料，9月12日巴斯夫德國路德維希港PVP產(chǎn)品發(fā)生不可抗力也印證了高企的能源價格對歐洲化工品的影響。

當(dāng)前歐洲產(chǎn)能占比較高的品種有維生素、蛋氨酸、PVP、MDI、TDI、間甲酚等，對國內(nèi)相關(guān)企業(yè)而言，一方面可能受益于歐洲重要化工品區(qū)域性漲價傳導(dǎo)至全球帶來的漲價收益，另一方面可以利用國內(nèi)原料成本相對較低的優(yōu)勢增加海外出口競爭力。

國金建議重點關(guān)注PVP龍頭新開源，維生素龍頭新和成，間甲酚龍頭輝隆股份，MDI龍頭萬華化學(xué)，TDI龍頭滄州大化和蛋氨酸龍頭安迪蘇。