隨著英國女王的盛大國葬結(jié)束，英鎊進(jìn)一步顯現(xiàn)出“重大危機”，此前“買下半個英國”的李嘉誠，在英鎊大貶值中資產(chǎn)狂貶。

英鎊的“重大危機”

9月26日，英鎊對美元出現(xiàn)驚魂一刻——盤中跌幅一度超5%，最低被打到1.02243，比很多股票還慘。

此前一個交易日，英鎊匯率大跌3.65%，報收1.08385，即1英鎊可以兌換約1.08美元。隨著進(jìn)一步的深跌，英鎊對美元續(xù)創(chuàng)37年來最低水平，加速接近1比1的平價時代。

上周五英國宣布半世紀(jì)以來最大減稅方案，這一大膽舉措旨在提振徘徊于衰退邊緣的英國經(jīng)濟(jì)，不料卻嚇壞了投資者，導(dǎo)致英鎊創(chuàng)下了自2020年3月新冠疫情爆發(fā)以來的最大單日跌幅。

“市場似乎被‘財政大禮包’的規(guī)模嚇壞了，”智庫財政研究所所長約翰遜表示，新措施引發(fā)了投資者對英國通脹和利率，以及財政可持續(xù)性的擔(dān)憂。

在美元加息走強的背景下，這些擔(dān)憂無疑給英鎊帶來重創(chuàng)，一如此前的日元。

值得注意的是，今年以來，英鎊對美元已累計下跌約20.67%，超過了日元對美元的跌幅(19.99%)，成為匯率貶值最嚴(yán)重的主要經(jīng)濟(jì)體。

英國借貸成本亦迅速上升，10年期國債收益率升至11年新高，達(dá)4.05%%，數(shù)年來首次高于美國10年期國債收益率。與此同時，富時100指數(shù)連續(xù)多日下挫，至7008.45點，為6月以來的最低水平。

還有消息稱，英國首相特拉斯還將在明年推出更多減稅措施。中金稱，減稅會增加財政赤字，加劇市場對英國“財政主導(dǎo)”和通脹風(fēng)險的擔(dān)憂。歷史表明“財政主導(dǎo)”會削弱央行的信譽度，最終引發(fā)高通脹乃至惡性通脹。預(yù)計接下來市場將關(guān)注英國央行的反應(yīng)，如果央行抗通脹意志不堅定，或?qū)⒓觿∈袌鰮?dān)憂，加大英鎊貶值壓力，英國資產(chǎn)價格也會進(jìn)一步下跌。

新加坡銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mansoor Mohi-uddin表示，英鎊可能繼續(xù)下跌，因為投資者擔(dān)心英國債務(wù)正處于不可持續(xù)的上升道路上，并將英鎊稱為“英國比索”。這可能導(dǎo)致一種新興市場式的惡性循環(huán)，即通脹上升、收益率上升和經(jīng)濟(jì)活動下降，導(dǎo)致政府不得不緊急削減支出，并迫使經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退。

李嘉誠被“割韭菜”？

英鎊暴跌及英國經(jīng)濟(jì)可能深度衰退，對此前曾在英國投入巨額資金的李嘉誠來說，絕對不是一個好消息。

26日，伴隨英鎊匯率急跌，李嘉誠的長和系上市公司在港股市場集體重挫，截止收盤，長實集團(tuán)(01113.HK)跌近9%，長和(00001.HK)跌近6%，港燈-SS(02638.HK)跌超4%，長江基建(01038.HK)跌超3%。

作為昔日的華人首富，李嘉誠的交易原則是——不賺最后一個銅板，也因此，李嘉誠被稱為“逃頂之王”。

早在10幾年前，李嘉誠就注意到了中國樓市的微妙變化，選擇大規(guī)模從中國開始撤退，并持續(xù)將套現(xiàn)資金注入英國，一度被稱為“買下了半個英國”的男人。

據(jù)《金融時報》，李嘉誠家族曾控制著英國約1/4的電力分銷市場、近30%的天然氣供應(yīng)市場、近7%的供水市場、超40%的電信市場、近三分之一的英國碼頭、超50萬平方米的土地資源。

2010年10月，李嘉誠旗下的電能實業(yè)、長江基建、李嘉誠基金會及李嘉誠（海外）基金會斥資58億英鎊買下了法國電力能源巨頭EDF Energy手中持有的英國電力資產(chǎn)，并組建了英國電力網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行管理，10幾年的時間過去了，這家公司早已經(jīng)成為了英國最大的配電公司。

但從2022年開始，李嘉誠頻繁出售英國資產(chǎn)，其中最大的一筆資產(chǎn)出售便是英國電力網(wǎng)絡(luò)公司。

有分析認(rèn)為，英國脫歐后，部分政治人物鼓吹將公用事業(yè)收歸公有，此外，俄烏沖突和美國加息均使英國經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重沖擊。

今年3月4日，彭博引述消息人士稱，英國電力網(wǎng)絡(luò)公司估值高達(dá)150億英鎊，當(dāng)時折合1260億人民幣，近乎12年前李嘉誠家族買入價的3倍。

消息傳出后，李嘉誠旗下的長江基建一度逆勢上揚，如果此次能夠成功出售，李嘉誠的財富規(guī)模勢將踏上新的臺階。

就當(dāng)所有人都以為項目會成功出售之際，7月4日，這筆150億英鎊的資產(chǎn)出售計劃宣布告吹。原因在于李嘉誠臨時想要加價，由國外財團(tuán)牽頭組成的買方無法就此達(dá)成一致。

為什么李嘉誠突然要加價？市場分析，主要原因有兩個：

第一是英國目前的通脹形勢嚴(yán)峻，原有的定價使李嘉誠沒有辦法接受；第二則便是因為英鎊大貶值的趨勢持續(xù)進(jìn)行，這會顯著攤低原有的資產(chǎn)出售利潤水平。

最終，李嘉誠套現(xiàn)失敗，150億英鎊資產(chǎn)“留在”了英國。

如今，隨著英鎊相對美元和人民幣一路貶值，按照原來的交易價格計算，僅僅是自3月以來的階段匯率損失，就分別高達(dá)38億美元和105億元人民幣。

不過，亦有分析認(rèn)為，英國電力網(wǎng)絡(luò)公司擁有壟斷地位，且它抗通脹、抗衰退、抗疫情沖擊，這給了李嘉誠“坐地起價”的資本。

在英國，電力等私有化基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)在面臨通脹時，收益通常會高于成本。此外，俄烏戰(zhàn)爭帶來的能源壓力，也有機會讓電力行業(yè)資產(chǎn)成為“現(xiàn)金牛”。

在截至2021年3月31日的財年中，該公司實現(xiàn)了17.6億英鎊的收入，以及6.148億英鎊的稅前利潤。

看來，李超人可能還是嫌賺的太少了，即使面臨未來匯率繼續(xù)貶值的不利情景，也不愿意以凈賺92億英鎊的價格落袋為安。

畢竟李超人雖不賺最后一個銅板，但也從不做虧本的買賣。