8月17日，騰訊控股發布了2022年度第二季度財報，與大多數互聯網企業一樣，騰訊發展增速放緩，首次出現營收和利潤同步下滑。其中收入1340億元，同比下滑3％，凈利潤186億元，同比下滑56％。

作為新希望的“金融科技及企業服務” 是騰訊唯一處于增長態勢的業務板塊， 二季度營收 422 億元，占總營收的31.5%,連續五個季度超過30%。成為騰訊繼增值服務之后的營收和業績支柱。

不過，這份財報也顯示，包含騰訊云的企業服務收入同比略有下滑。騰訊給出的理由是正在積極縮減虧損的業務。

實際騰訊云在實施戰略轉向，在Iaas重資產競爭且市場已經相對固化形勢下，其業務重心轉移到了技術含量附加值更高PaaS與SaaS；而在消費互聯網行業紅利見頂的情況下，產業互聯網則成為了騰訊云的新目標。

財經觀察站

作者 嘉銘

轉向To B面面俱到， 營收數據泛善可陳

騰訊云近年來一直向各行各業擴展，推動產業數字化幫助生態內企業做好數字化轉型，助力企業向精細化運營轉變，降低成本、提升產業效率。

7月12日，騰訊云與智慧產業事業群（CSIG）宣布成立政企業務線，集中力量鞏固To B、To G市場，加快推動區域市場下沉。

財報顯示，本季度，騰訊繼續全面出擊，在政務、金融、工業、能源、文旅、農業等行業開拓、深耕。

金融領域，騰訊云助力龍巖農信系統開設“遠程銀行”，多人擔保貸款簽約時效從3-5天提升至15-30分鐘，最快15分鐘簽約完成，人均工作效率提升10倍以上。

能源領域，騰訊云首次對外發布“能源連接器(Tencent EnerLink)”和“能源數字孿生(Tencent EnerTwin)”兩款能源行業產品，促進企業提質增效和節能降碳。

建筑領域，騰訊云攜手深圳媽灣港打造虛實共生的數字孿生城市;并為碧桂園服務、保利物業等客戶提供基于企業微信和騰訊連連的社區服務平臺。

政務領域，騰訊云成為首批通過中國信通院“政務協同平臺解決方案能力”評估的服務商。目前，騰訊云已深入基層治理、移動辦公、指尖幫扶、智慧防疫等政務協同十大場景，打造了“七人普”、“云上兩會”、粵政易、貴政通、上海“一網統管”等多個標桿性項目。

農業領域，騰訊與深農集團簽署戰略合作協議，全面推進深農集團業務和組織的數字化轉型，共同探索“數字化農批”及“數字菜籃子”建設，并攜手打造和輸出標準化農業綜合解決方案。

工業領域，智能制造領域，騰訊WeMake工業互聯網平臺連續三年入選國家級雙跨平臺，服務42萬家制造企業、覆蓋26個行業、開放超過4900個工業APP、連接297萬臺設備。

運營商領域，騰訊云首次實現國產自研郵箱系統在運營商行業的成體系替換，平穩支撐數十萬企業員工陸續接入使用；還在行業成功落地首個5G雙通道（蜂窩網絡&Wi-Fi）切片網關，通過增強網絡可靠性、降低時延，助力運營商進一步提升用戶粘性。

文旅領域，騰訊云基于大數據、區塊鏈、知識圖譜、人工智能、音視頻等現代信息技術，為“大運河國家文化公園數字云平臺”提供技術支持，通過數字形式讓大運河文化“活起來”，助力大運河文化保護、傳承和利用。

本季度，騰訊云的業務確實覆蓋了越來越多的行業。但在營收、利潤等數據泛善可陳，與自己、包括與友商相比仍略顯尷尬。

營收方面，第二季度，騰訊金融科技及企業服務業務收入422億元，同比增長1%至環比下跌1.3%。而在2021年第四季度，騰訊的金融科技和企業服務板塊的營收已達到了479.58億元。

從2020年起，騰訊不再單獨披露云業務收入，而是將其納入到金融科技和企業服務的業務范疇內相關財報及機構分析顯示,騰訊云2020年營收為259.7億，2021年營收收入約348億元人民幣。

但與領頭羊阿里云2021年近700多億元的營收相比，差距不小。而2021年，華為云營收201億元，同比增長34%、百度智能云營收151億元，同比增長64%。

騰訊方面指出，金融科技服務收入同比增速較上季度有所放緩，主要是4、5月份的新冠疫情抑制了商業支付活動。企業服務收入同比增速下降，騰訊方面給出的理由是因積極縮減虧損項目導致。

騰訊云收入環比下降，實際上受到了其內部業務的調整和戰略變化的影響，騰訊云在2022年的戰略重點聚焦于盈利性增長，而非業務量增長。

2022年第一季度財報中，騰訊就表示，“我們重新聚焦于企業服務的健康增長，主動縮減虧損業務。”

2022年5月，湯道生曾表示：“過去三年，騰訊CSIG的增長模式是比較多強調收入規模的，但今年我們有一個大的銷售改革，是希望從過去很多低質量、轉包項目的模式，轉為基于騰訊自研產品為主導、健康可持續的業務模式。”

在戰略調整的目標下，騰訊云在市場份額占比縮水，被華為云趕超。據調研機構Canalys發布的2022年第一季度中國云計算市場報告顯示，阿里云以36.7%的市場份額保持領先位置，華為云、騰訊云、百度智能云以18.0%、15.7%、8.4%的市場份額位居第二至第四位。

雖然騰訊云可以以中國公有云IaaS+PaaS市場份額作為統計口徑（2021下半年），騰訊云依舊位居第二位置，但與華為云差距甚微，只相差0.3個百分點。

在投資者關心的盈利方面，騰訊云則還處于虧損之中，中信證券曾做過測算，2020年至2022年騰訊云毛利率仍將為負，分別為-14%、-7%和-7%。

騰訊云的盈利看來還需等待。本季度，騰訊在財報會議上表示，對于很可能不會盈利的項目此前會盡力爭取，不過調整后我們希望能夠提高云業務的收入邊際，減少虧損的項目，進一步追求“高質量”的增長。

財報信息顯示，騰訊云上半年更加注重自研產品，減少虧損項目及相關投入，優化收入結構并降低收入成本，最終讓企業服務業務的毛利率環比提升。

數據顯示,近三年來,騰訊的自研業務上云規模已經突破5000萬核,累計節省成本超過30億。相比較2021年第四季度的高點，在2022年第二季度，騰訊把企服業務成本壓縮了近70億元，這直接帶來了企業服務毛利率環比提升。

與之相對應的，本季度阿里云盈利2.47億元（經調整EBITA），這已經是阿里云連續七個季度實現盈利。且在2022財年（對應自然年2021年4月~2022年3月）阿里云首度實現財年盈利。

自2018年9月，騰訊全面擁抱產業互聯網，將To B業務提升到一個前所未有的高度。如今三年多過去了，雖然進步肉眼可見，卻很難說滿意，尤其是在當下，更顯得無感。

主打政務云市場亮點不多

政企市場由于巨大的體量和良好的示范效應、易轉化成為長期收益，正成為云廠商的必爭之地。

根據賽迪顧問的統計，2021年，中國政務云市場規模達到786.9億元，同比增長20.4%；前瞻產業研究院預測，到2026年，中國政務云市場規模將增長至2800億元，5年復合增長率接近27%。

騰訊云同阿里云一樣，將政企大客戶作為了重點攻克方向。由集團副總裁李強出任CEO，負責團隊管理和區域業務拓展。李強，2021年5月加入騰訊，從履歷上看，是一位有過超18年政企數字化經驗的銷售干將，曾任德國軟件企業SAP中國區總裁，推動過中德“工業4.0”和“中國制造2025”的戰略對接。有銷售經驗，又熟諳政府合作

8月10日-12日,在2022數字化轉型發展高峰論壇上,騰訊云、騰訊標準聯合信通院發布《基于云計算的數字政務技術及行業應用白皮書(2022年)》,進一步推動數字政務發展提速增效。

在政務云市場上，騰訊云目前并不占優，屬于追趕者。IDC報告顯示，2020年中國政務云基礎設施細分賽道，排名前三的廠商順序為：華為云、浪潮、紫光，對應市場份額分別為32.17%、25.44%、13.19%，三家共計切走“蛋糕”中的7成。

騰訊云以往更多的基于其社交、游戲、金融業務、文娛、大健康等強勢生態展開，進入政務行業并沒有先驗經驗可借鑒。非標、分散、個性化的產品，無法低本錢復制，需求投入宏大的資源和時間財務本錢，貼身定制數字化轉型戰略，運營成本高，這都是更擅長于to C的騰訊需要解決的難題。

有云從業者表示，就產品而言，騰訊云在使用場景上仍有不足，“騰訊云更擅長視頻、游戲、直播等使用場景，如果想進一步擴大到政企、傳統行業等應用方面，其產品力仍有不足。”

華為云更擅長應對需求復雜、痛點多的大型政企類的業務關鍵型客戶，其也在大力借助業務、技術、模式上的創新加速跑向政務客戶。

近日，國際權威分析機構 IDC 發布了《中國智慧城市數據跟蹤報告》（2022 年 7 月）。報告顯示，中國政務云基礎設施市場（專屬云+公有云）的總規模達到了 375 億元。其中，華為云在政務云市場領先優勢持續擴大，在專屬云基礎設施占有 27.1% 的市場份額，穩居第一；在政務公有云基礎設施市場占有率 20%，持續領先。在基礎設施份額（專屬云+公有云）中，華為云占比 25.8%，連續 5 年保持第一。

政企似乎對國家隊更青睞有加。這是因為政務云服務運營需要持續加強安全保護工作，滿足政務業務安全和數據安全，保障不受干擾、破壞或者未經授權的訪問、竊取、篡改。

在使用平臺的同時防止數據泄露，保障數據安全是當前政務云平臺運行面臨的重要問題《近年來騰訊云、阿里云發生的數據安全事件，同樣讓更為關系國家數據安的政企有著擔憂。

2021年12月工信部通報稱，阿里云作為工信部網絡安全威脅信息共享平臺合作單位，發現阿帕奇（Apache）Log4j2組件嚴重安全漏洞隱患后，未及時向電信主管部門報告。因此，暫停阿里云6個月的合作資格，暫停期滿后，根據阿里云整改情況，再行商定是否恢復其上述合作單位資格。

2020年4月，國內云計算第二大平臺的華為云，也有過大規模宕機的經歷。有網友反映，從10日早上8點開始，華為云登錄、管理后臺便開始無法訪問，并出現了“服務器暫時過載或處于維護中，請稍后重試。”、“建立數據庫連接時出錯”等提示。

由于公有云中管理鏈條較長，且管理權限混亂，如果國有企業嚴重依賴公有云存儲敏感信息，可能會引發嚴重的信息泄露問題。因此，大型政企機構，他們對業務上云（主要是公有云）顧慮重重，且更傾向于做私有云和混合云。

因此，政企出于安全角度考慮，在采購時會很謹慎，更多會采用三大運營商的國資云、華為的云，而不是阿里云、騰訊云這些國際化的互聯網企業。

有媒體報道，據不完全統計近一年來1億元以上的政企數字化大單，中國電信獲得訂單104個、中國移動68個、中國聯通34個，阿里云9個、騰訊云9個。電信運營商的拿單量已經遠遠超過阿里、騰訊等云廠商。

對國家隊的信賴早有苗頭。2021年8月，天津市國資委推出《關于加快推進國企上云工作完善國資云體系建設的實施方案》，引發了輿論的熱議。該方案爭議點在于，要求天津市各國企今后不再租用公有云資源，逐步將服務和數據轉移到國資系統云平臺，并由國資云公司提供技術支持。

此外，政企客戶的錢難掙。和中小企企業同樣有的非標化問題之外，大的政企客戶還受到政策合規、管理流程等要素約束，對公共云承受水平較低，偏愛私有云、混合云、專有云。與國外政務云動輒上百億的政府訂單不同，我國的政務云訂單多以地方散單為主，項目多為“定制化”的工程，導致本來基于公有云想象的“水電煤”自助效勞，變成了貼身效勞。

騰訊云這兩年在全面轉向、專攻政企市場，但會面臨著前有擠壓和后有追擊的境遇。轉向政務市場似乎是選擇性正確，但目前看困難不少，亮點不多。