文|第七筆畫

來(lái)源|博望財(cái)經(jīng)

繼安能物流上市后，又一家零擔(dān)物流企業(yè)將要IPO。

《博望財(cái)經(jīng)》獲悉，江蘇中邦交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司旗下上海淮鏈供應(yīng)鏈管理有限公司（簡(jiǎn)稱：淮鏈）現(xiàn)已完成資產(chǎn)并購(gòu)上市的審計(jì)工作，預(yù)計(jì)今年5月份正式向美國(guó)SEC遞交納斯達(dá)克資產(chǎn)并購(gòu)上市申請(qǐng)。

如果一切順利，淮鏈將成為上市最快的零擔(dān)物流企業(yè)——從成立到提交上市申請(qǐng)，淮鏈只用了兩年多的時(shí)間。

記者從天眼查獲悉，上海淮鏈供應(yīng)鏈管理有限公司成立于2020年1月3日，注冊(cè)資金1000萬(wàn)，目標(biāo)是通過(guò)對(duì)大票零擔(dān)各重要產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)線下園區(qū)的聚合及線上云服務(wù)數(shù)字化整合打造全國(guó)型的、點(diǎn)點(diǎn)直達(dá)、點(diǎn)發(fā)全國(guó)的大票零擔(dān)物流網(wǎng)絡(luò)。

淮鏈最初為米袋集團(tuán)全資子公司，2020年8月21日進(jìn)行股權(quán)變更，變更后，由江蘇中邦交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)全資控股。

資料顯示，中邦交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（CFTI）系國(guó)資委下屬三級(jí)子公司、國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。集團(tuán)注冊(cè)資本1億元，總資產(chǎn)規(guī)模超50億，下屬全資、控股、參股的企業(yè)共有20家，主要從事交通產(chǎn)業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代交通基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)，是集投融資、收并購(gòu)、運(yùn)營(yíng)管理于一體的綜合控股集團(tuán)。

在軌道交通領(lǐng)域，中邦集團(tuán)以戰(zhàn)略投資上市公司的形式完成了軌道交通配套研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈布局；在智能物流板塊，中邦集團(tuán)以3萬(wàn)余輛重型集卡和自主研發(fā)的物流管理系統(tǒng)為基礎(chǔ)，組建了新型智能化物流運(yùn)輸管網(wǎng)。與上海、無(wú)錫、江蘇、南京、桂林等地就運(yùn)輸鏈路的交通配套建設(shè)達(dá)成了深度合作。

淮鏈迅速崛起、光速上市與中邦所提供的資金、技術(shù)支持有關(guān)，也與行業(yè)所處階段以及自身的硬實(shí)力密不可分。

01

爭(zhēng)做頭部

快遞、零擔(dān)快運(yùn)和整車運(yùn)輸是公路貨運(yùn)行業(yè)三種主要運(yùn)輸方式。在快遞領(lǐng)域，跑出了圓通、中通、韻達(dá)、順豐等多家上市公司，相比于快遞領(lǐng)域，我國(guó)零擔(dān)物流領(lǐng)域的上市公司數(shù)量相對(duì)較少，最知名的有滿幫集團(tuán)和前文提到的安能物流。

產(chǎn)生差距的原因在于，快遞領(lǐng)域發(fā)展較為成熟、競(jìng)爭(zhēng)格局已定，但零擔(dān)物流領(lǐng)域尚且處于群雄逐鹿階段，頭部公司市場(chǎng)占有率較低。2016年國(guó)內(nèi)零擔(dān)行業(yè)的CR10只有3.1%，遠(yuǎn)低于美國(guó)零擔(dān)行業(yè)的74.6%。中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究院2021年的研究報(bào)告指出，過(guò)去五年行業(yè)排名前10的企業(yè)，僅占5.7%的市場(chǎng)份額。

零擔(dān)，顧名思義，零是指零散，擔(dān)古代指的是扁擔(dān)，零擔(dān)就是不夠一扁擔(dān)，即不夠一車的意思。零擔(dān)物流是指當(dāng)托運(yùn)貨物重量或容積不夠整車運(yùn)輸條件，需要與其他幾批甚至上百批貨物共用一輛貨車裝運(yùn)的物流服務(wù)。

來(lái)自運(yùn)聯(lián)傳媒測(cè)的數(shù)據(jù)，2017年我國(guó)零擔(dān)市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)1.25萬(wàn)億元，占比24%，是快遞行業(yè)的2.5倍，另?yè)?jù)艾瑞咨詢測(cè)算，按收入計(jì)，2020年中國(guó)零擔(dān)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為1.49萬(wàn)億元，過(guò)去五年復(fù)合增長(zhǎng)率為5.6%。預(yù)計(jì)到2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2萬(wàn)億。

盡管在零擔(dān)物流領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)是苦活、累活，但一旦成為頭部公司，公司所能創(chuàng)造的商業(yè)價(jià)值將不可估量，這也是為什么在股市并不樂(lè)觀的情況下，安能物流上市前仍能獲得較高認(rèn)購(gòu)——公開(kāi)發(fā)售階段，安能物流獲得2.8倍認(rèn)購(gòu)。

淮鏈在瞄準(zhǔn)零擔(dān)市場(chǎng)后，一開(kāi)始想做的是超級(jí)物流供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，即通過(guò)不斷整合聚攏運(yùn)力市場(chǎng)中小型車隊(duì)，達(dá)成對(duì)中小型車隊(duì)的集中管理和規(guī)模化運(yùn)作，借助自主研發(fā)的TMS綜合物流管理系統(tǒng)、智能化可視監(jiān)控系統(tǒng)、智能化車載安全保障系統(tǒng)、移動(dòng)端APP及后臺(tái)呼叫服務(wù)中心，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化管理，打造遍布全國(guó)各地的運(yùn)力體系和車輛后服務(wù)體系的平臺(tái)型公司。

后來(lái)考慮到只做平臺(tái)，競(jìng)爭(zhēng)壓力大，變現(xiàn)也并不容易，公司開(kāi)始拓展線下運(yùn)力池，增加直營(yíng)業(yè)務(wù)。

淮鏈為零擔(dān)物流行業(yè)創(chuàng)造了哪些價(jià)值？

一、 智能化可視監(jiān)控系統(tǒng)、智能化車載安全保障系統(tǒng)等可視化、透明化的智慧物流體系能夠讓每一件貨物被溯源、有效跟蹤,以降低物損和貨物丟失率。

二、淮鏈負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)指出，盲目追求次日達(dá)，容易導(dǎo)致貨運(yùn)物流空載率過(guò)高。淮鏈通過(guò)在物流企業(yè)之間進(jìn)行有效的合作與整合，借助自主研發(fā)的TMS綜合物流管理系統(tǒng)，大幅降低空載率。

三、很多讀者可能遇到過(guò)這種事情，明明自己要接收的貨物已經(jīng)達(dá)到目的地所在城市，卻被運(yùn)走到附近城市，后來(lái)才被運(yùn)送回來(lái)，到達(dá)自己手中，耽誤時(shí)效。通過(guò)整合物流網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大的規(guī)模同時(shí)，淮鏈將解決類似問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直達(dá)，減少裝車搬運(yùn)次數(shù)，降本增效。

02

群雄逐鹿的零擔(dān)藍(lán)海

從淮鏈所公開(kāi)的營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，轉(zhuǎn)型后的淮鏈發(fā)展較為迅猛。

2021年，淮鏈GTV 總交易額為71億，同比增長(zhǎng)20%。截至2021年底，淮鏈業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)202座城市，自有網(wǎng)點(diǎn)526個(gè)，預(yù)計(jì)今年年底將整合2000+直營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)。自有車輛5200臺(tái)，2021年完成運(yùn)輸訂單超2100萬(wàn)單，相較2020年同期增長(zhǎng)率22%。目前估值超過(guò)100億元，目標(biāo)是打造國(guó)內(nèi)最大的直營(yíng)物流公司。

今年3月，安能物流也公布了營(yíng)收數(shù)據(jù)，報(bào)告顯示，安能物流總營(yíng)收達(dá)96.45億元，同比增長(zhǎng)36%；總貨運(yùn)量達(dá)1260萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.4%。資產(chǎn)總值達(dá)到63.36億元，同比大增71%；經(jīng)調(diào)整后的年內(nèi)凈利潤(rùn)為4.08億元，毛利率11.1%，毛利10.66億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA為13.42億元，同比增長(zhǎng)12%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額為10.85億元，同比增長(zhǎng)50%。

到2021年底，安能在中國(guó)各地?fù)碛?62家自營(yíng)分撥中心，每個(gè)中轉(zhuǎn)樞紐平均直接聯(lián)通約17個(gè)省份。安能的自營(yíng)車隊(duì)由約 4000輛大容量干線卡車和4600余輛掛車組成，簽約5100多名貨車司機(jī)，運(yùn)輸線路共3100條。

整體上看，淮鏈在營(yíng)收和自有車輛方面實(shí)力均弱于安能物流，但介于淮鏈成立時(shí)間較短，目前正處于高速增長(zhǎng)期，淮鏈的前景并不悲觀。

之所以用不悲觀形容淮鏈，是因?yàn)槠潆m然自身增速較快，但其面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也越來(lái)越多，且實(shí)力越來(lái)越強(qiáng)。

在零擔(dān)物流領(lǐng)域，淮鏈除了要面對(duì)老牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手滿幫集團(tuán)、壹米滴答、商橋物流、安能物流、百世快運(yùn)外，還要迎接京東、圓通、韻達(dá)、申通、貨拉拉所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

2022年3月11日，德邦發(fā)布公告稱，京東物流將收購(gòu)德邦物流66.49%的股份，交易完成后，董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理崔維星將不再是公司的實(shí)際控制人。

德邦物流由崔維星于2000年成立，取名德邦，是希望公司能夠“講誠(chéng)信，做一幫有品德的人”。2010年，德邦憑借全年26.2億元的營(yíng)業(yè)收入，成為中國(guó)零擔(dān)物流領(lǐng)域的頭部公司。此后幾年，德邦發(fā)展迅猛，年收入曾超過(guò)200億。

京東收購(gòu)德邦，對(duì)零擔(dān)物流行業(yè)將是好事，基于在快遞行業(yè)積累的服務(wù)、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，京東勢(shì)必將為零擔(dān)領(lǐng)域帶來(lái)變革，讓用戶享受到更好的服務(wù)。但對(duì)淮鏈等零擔(dān)玩家來(lái)說(shuō)，將是巨大挑戰(zhàn)。因?yàn)闊o(wú)論是在智慧物流的研發(fā)能力、資金實(shí)力上，還是組織管控能力方面，后來(lái)者京東的實(shí)力并不弱于任何一個(gè)零擔(dān)領(lǐng)域的玩家，完全有后來(lái)居上的可能。

或許，淮鏈選擇此時(shí)上市，就是希望在這個(gè)窗口期，積累大量資金，一是不至于走德邦賤賣的老路，二是有了資金后，淮鏈可以加快發(fā)展速度，盡量在最短的時(shí)間內(nèi)建立起商業(yè)壁壘，準(zhǔn)備迎接來(lái)自快遞行業(yè)、同城速運(yùn)“兄弟們”發(fā)來(lái)的挑戰(zhàn)。