出品｜WEMONEY研究室

文｜林小林

今年，多家消費金融機構(gòu)增資補血動作不斷。近期，連續(xù)兩家消金公司傳來增資消息，蘇銀凱基消費金融已經(jīng)完成增資20億，北銀消費金融剛獲批增資至10億元，兩家同為城商行系的消金公司，增資幅度卻大為不同。

業(yè)內(nèi)資深人士分析認為，消費金融公司通過增資“補血”，擴大經(jīng)營規(guī)模，緩解不良壓力，未來消費金融公司增資需求將更為強烈。

北銀消費金融的隱憂

北銀消金本輪增資額僅為1.5億元，相比而言增資幅度較低，增資后其注冊資本金仍處于中尾部。作為老牌消費金融公司，北銀消金成立于2010年3月，在早期也曾有高光時刻，位列頭部消金機構(gòu)，資產(chǎn)規(guī)模大于同期開業(yè)的捷信、中銀、錦程消費金融三家資產(chǎn)規(guī)模總和。大股東北京銀行也對其寄予厚望，2013年，北銀消金進行第一次增資，注冊資本金從3億元增至8.5億元。

時隔八年，北銀消金早已不復(fù)當(dāng)年輝煌，本次增資大股東態(tài)度不明，十名股東合計增資不到2億元，這背后或是部分股東不看好北銀消金。

而剛完成增資的蘇銀凱基消金則是大手筆，資本金由6億元人民幣增加至26億元人民幣，一躍位列頭部消金機構(gòu)，僅次于招聯(lián)、螞蟻、捷信、平安、馬上、中郵消費金融。事實上，蘇銀凱基消金今年3月剛剛開業(yè)。

近年來，消費金融公司紛紛增資，尤其是頭部消費金融公司增資幅度較大，招聯(lián)消金增資至100億，成為消金行業(yè)內(nèi)首家注冊資本達百億元的公司。業(yè)內(nèi)人士認為，這主要出于資產(chǎn)擴張的考慮。側(cè)面也反映股東看好消費金融公司的前景，愿意在這一賽道上加速發(fā)力。

北銀消金股東不看好的背后，或許是因其近年來大幅下滑的業(yè)績。

根據(jù)北京銀行今年半年度報告披露，截至6月末，北銀消金未經(jīng)審計的總資產(chǎn)96.94億元，凈利潤2423.84萬元，處于行業(yè)尾部。近幾年其業(yè)績一直未突破億元規(guī)模，甚至在2016、2017年出現(xiàn)過虧損。業(yè)內(nèi)人士分析，其虧損是因風(fēng)控漏洞與經(jīng)營出現(xiàn)問題導(dǎo)致。

北銀消金曾被質(zhì)疑技術(shù)研發(fā)不足，今年1月北銀消金在其貸款產(chǎn)品易開花APP新上線了一款支付產(chǎn)品“e點花”，但隨后又火速停用，直到目前該款產(chǎn)品仍未在APP恢復(fù)上線。

按照當(dāng)時候客服的回復(fù)是由于“e點花”太過火爆，而將近十個多月過去了，用戶還無法使用。e點花為類花唄產(chǎn)品，也稱虛擬信用卡，僅限于消費支付時使用。但彼時，已開通的用戶對WEMONEY研究室表示，在開通e點花綁定到微信支付后，已經(jīng)使用e點花給他人轉(zhuǎn)賬成功。眾所周知，信用卡只能用作消費，不能提現(xiàn)或轉(zhuǎn)賬、發(fā)紅包使用。由此來看，目前e點花產(chǎn)品或有漏洞，彼時有不少博主分享如何從e點花“擼口子”。

風(fēng)控問題致使北銀消金近年來風(fēng)波不斷，2016年、2017年分別被罰150萬、900萬元，暴露出早年間盲目擴張的漏洞。

新開業(yè)消金公司承壓

蘇銀凱基消金增資20億的數(shù)額在行業(yè)并不多見，其他消費金融公司股東會根據(jù)業(yè)務(wù)情況與資金需求程度，逐步分批追加資金。招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，國內(nèi)消費金融公司資本補充渠道單一，主要有依靠增資擴股的方式補充資本。

他表示，消費金融公司作為發(fā)放消費貸款的金融機構(gòu)，業(yè)務(wù)模式和結(jié)構(gòu)單一，無法進行輕資本運營，資本天然消耗較快。另一方面，增資也可迅速擴張業(yè)務(wù)。

除了迅速增資外，蘇銀消費金融開業(yè)以來迅速啟動業(yè)務(wù)，并逐步完善生態(tài)搭建，足以體現(xiàn)其野心。但目前獲批開業(yè)的消費金融公司達到了30家，競爭激烈，馬太效應(yīng)不斷加劇，蘇銀凱基消金還要面臨殘酷的市場競爭，短期內(nèi)想實現(xiàn)業(yè)績突破并非易事。

而且新近開業(yè)的消費金融公司業(yè)績表現(xiàn)均不佳，小米消費金融上半年虧損超6000萬，陽光消費金融開業(yè)至今累計虧損1.3806億元。這些消費金融公司的資質(zhì)同樣是優(yōu)質(zhì)股東加持，但市場并沒買賬。

業(yè)內(nèi)人士分析，消金公司在開展金融業(yè)務(wù)時，資金成本、風(fēng)險成本、獲客成本三大主要成本基本要達到7%-8%，再加上管理成本、研發(fā)成本等各類成本，基本不可能賺到錢。

增資后，蘇銀凱基消金的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生變化，控股股東江蘇銀行持股比例上升。據(jù)銀保監(jiān)會公告，蘇銀凱基消金股東結(jié)構(gòu)為江蘇銀行出資14.1億元，出資比例為54.25%；凱基商業(yè)銀行出資9.4億元，出資比例為36.17%；海瀾之家出資1.95億元，出資比例為7.5%；五星控股出資5400萬元，出資比例為2.08%。

蘇銀凱基消金如此迅速的增資源于其大股東江蘇銀行的鼎力支持。截至三季度末，江蘇銀行營業(yè)收入為307.37億元，同比增長22.67%；歸屬于母公司股東的凈利潤為101.99億元，同比增長25.20%。截至三季度末，江蘇銀行總資產(chǎn)2.58萬億元。營收467.94億元，同比增長24.70%。

今年2月銀保監(jiān)會明確聯(lián)合貸三項定量指標(biāo)，并要求地方法人銀行不得跨區(qū)域經(jīng)營。蘇銀凱基消金開業(yè)后，江蘇銀行可以借助消費金融公司實現(xiàn)全國展業(yè)，有利于其業(yè)務(wù)擴張需求。

未來增資需求將更為強烈

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年杭銀消金、招聯(lián)消金、尚誠消金、蘇銀凱基消金已經(jīng)完成了增資。

北銀消金、尚誠消金、蘇銀凱基消金都屬于城商行系消金公司。WEMONEY研究室盤點發(fā)現(xiàn)，城商行的消費金融生意，大多不盡如人意。

北銀消金凈利潤基本處于墊底水平，目前還沒走出困境。資產(chǎn)規(guī)模達2.65萬億元的上海銀行旗下尚誠消金2021年上半年凈利潤僅為0.22億元。盛京銀行旗下的盛銀消金，目前注冊資金本僅為3億元，僅杠桿率的限制，就很難做大規(guī)模。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，城商行受制于自身規(guī)模、企業(yè)實力等因素，在市場競爭中很難占優(yōu)。一般城商行主導(dǎo)的消費金融公司發(fā)展都較為傳統(tǒng)，大股東話語權(quán)較大，因此消費金融公司的經(jīng)營發(fā)展常受限于股東之間理念難融合。此前尚誠消金傳出攜程、上海銀行兩大股東理念不合致其經(jīng)營不善。

近幾年城商行系消金公司“內(nèi)卷”程度加深，消費金融公司董監(jiān)高頻繁變動，業(yè)績承壓，而增資是突破規(guī)模瓶頸最有效的方法之一。董希淼認為，未來消費金融公司增資需求將更為強烈。