出品｜WEMONEY研究室

文｜劉雙霞

2021年一季度末，北京銀行資產總額突破3萬億元，成功衛冕“城商行一哥”。同期，寧波銀行總資產為1.72萬億元，排在城商行第四位。

2021年6月1日，寧波銀行收盤價為42.50元/股，市值2553億元，為市值最大的城商行。而北京銀行同日收盤價為4.90元/股，市值1036億元，不及寧波銀行總市值的一半。

資產規模最大VS市值最大，北京銀行和寧波銀行誰才是城商行王者？

北京銀行體量碾壓

北京銀行和寧波銀行的成立時間和上市時間相差無幾。

北京銀行成立于1996年，在2007年9月19日在上交所主板上市。寧波銀行成立于1997年4月10日，2007年7月19日在深交所掛牌上市。

因為體量大，北京銀行被稱為“城商行一哥”。截至2021年一季度末，北京銀行總資產突破3萬億，排在城商行首位。而寧波銀行總資產規模尚未破2萬億元大關。

從絕對值來看，北京銀行無論營收還是凈利潤均高于寧波銀行。但是從同比增速來看，寧波銀行業績增速明顯高于北京銀行。

再將時間軸拉長至5年，寧波銀行的業績成長性也優于北京銀行。寧波銀行實施“大銀行做不好，小銀行做不了”的經營策略，業績實現快速增長。

從營收增長來看，北京銀行營收從2016年的474.56億元增長至2020年的642.99億元，年均復合增長率為7.89%。寧波銀行營收從2016年的236.45億元增長至2020年的411.11億元，年均復合增長率為14.83%。

（北京銀行營收VS寧波銀行營收）

從凈利潤水平來看，2016年至2019年，寧波銀行凈利潤均保持了兩位數增長，同期，北京銀行凈利潤增速均為個位數。在2020年，寧波銀行凈利潤增速降至9.73%，同期，北京銀行凈利潤同比增長僅0.2%。

（北京銀行凈利潤VS寧波銀行凈利潤）

寧波銀行披露，目前在銀行板塊已形成了公司銀行、零售公司、財富管理、私人銀行、個人信貸、遠程銀行、信用卡、投資銀行、資產托管、票據業務、金融市場、資產管理等12個利潤中心，子公司方面，形成了永贏基金、永贏租賃、寧銀理財3個利潤中心。

寧波銀行零售營收貢獻度高于北京銀行

零售轉型是近年來銀行業業務發展的一大主題。北京銀行和寧波銀行也在不斷推進零售轉型，均取得良好成效。

從二者對比來看，在規模上，北京銀行零售AUM余額高于寧波銀行，零售貸款總額接近寧波銀行的2倍。

截至2020年末，北京銀行零售AUM余額達到7748億元，同比增長612億元。同期，寧波銀行個人客戶金融總資產(AUM)5340億元，較上年末增加948億元，增長22%。

2020年末，北京銀行個人貸款總額5078.98億元，較年初增長14.16%，遠超貸款平均增速;個人貸款占比32.40%，較年初提升1.64個百分點。截至2020年末，寧波銀行個人貸款總額2616.53億元。

但是，從個人貸款占比及個人業務營收貢獻比指標看，寧波銀行優于北京銀行。

從貸款結構來看，2020年末，北京銀行的公司貸款占比和個人貸款占比分別為67.6%、32.4%，同期，寧波銀行為53.78%、38.05%。

（北京銀行貸款結構VS寧波銀行貸款結構）

進一步剖析個人貸款結構來看，北京銀行個人貸款以個人房貸為主。截至2020年末，北京銀行個人房貸占總貸款的比重為20%，值得關注的是，這一占比踩中了監管設置的個人房貸占比上線20%。北京銀行個人消費貸占總貸款的比重僅為4%。

寧波銀行的個人貸款以個人消費貸為主。截至2020年末，該行個人消費貸占總貸款的比重為25.94%，個人住房貸款占比為3.38%。

從零售業務對營收的貢獻來看，2020年，來自個人業務的營收已成為寧波銀行的第一大營收來源，占比37.65%，高于公司業務的35.38%。

北京銀行的營收主要來源還是公司業務。2020年，北京銀行公司銀行業務營收占比為61.10%，個人業務貢獻營收不足30%，為22.29%。

（北京銀行營收構成VS寧波銀行營收構成）

不過也應關注到，北京銀行正不斷加大力度推動零售轉型。到2021年一季度末，北京銀行零售AUM邁上8000億元臺階，零售利潤貢獻占比較年初提升3.4個百分點，零售中間業務凈收入同比增長55%，基金手續費收入超過去年全年水平，展現出強勁增長勢頭。

未來之戰：財富管理業務成為決勝關鍵

后零售時代，數字化轉型和財富管理業務成為頭部銀行押注的兩大增長點。

2020年是北京銀行數字化轉型的關鍵之年。數據顯示，2020年北京銀行科技研發投入共計22億元，占當年營業收入比重達3.4%。

北京銀行行長楊書劍在2020年業績發布會上表示，將通過科技引領和數據驅動打造零售業務增長的二次曲線，力爭用5年時間將零售利潤占比提升至50%，實現公司零售業務均衡發展。

北京銀行表示，未來著力打造零售貸款、信用卡、財富管理等三大發展引擎，努力構建大財富管理平臺，進一步構建業務轉型的堅實基礎，全力加快零售銀行發展。

（北京銀行財富管理VS寧波銀行財富管理）

隨著財富管理轉型的推進，2020年，寧波銀行實現手續費及傭金凈收入63.42億元，同比增長24.11%，占營業收入的15.43%。其中，代理業務收入58.9億元，同比增長34.35%。

在私人銀行業務發展方面，截至2020年末，寧波銀行擁有私人銀行客戶7617戶，比上年末增加2223戶，增長41%。私人銀行客戶金融資產總額956億元，比上年末增加285億元。增長42%，每戶總資產為1255萬元。

而對比來看，北京銀行私人銀行客戶數為6萬戶，遠高于寧波銀行，另外，北京地區高凈值人群較多，北京銀行私行業務潛力較大。

財富管理是未來銀行輕資本轉型的關鍵。招商證券研報指出，寧波銀行長期深耕中小微客戶，其中的企業主為潛在私人銀行客戶。

財富管理賽道空間大，具備較高的成長性。未來誰能占領這一高地，成為決勝的關鍵。