宏觀&行業(yè)

培優(yōu)扶強(qiáng)中藥領(lǐng)域龍頭企業(yè)

國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于提升中藥質(zhì)量促進(jìn)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，從8個(gè)方面提出21項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容。《意見》提出，加強(qiáng)中藥資源保護(hù)利用。加大中藥資源保護(hù)力度。編制中藥資源保護(hù)和發(fā)展規(guī)劃。研究修訂《野生藥材資源保護(hù)管理?xiàng)l例》，完善分級(jí)保護(hù)制度。加強(qiáng)藥用野生動(dòng)植物物種就地和遷地保護(hù)。規(guī)范珍稀中藥資源開發(fā)利用。嚴(yán)格依照法律法規(guī)保護(hù)野生動(dòng)植物。建立珍稀中藥資源調(diào)查機(jī)制。開展關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，突破一批珍稀中藥資源的繁育、仿生、替代技術(shù)。編制資源受限類礦物藥合理使用清單。《意見》要求，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局。持續(xù)更新中藥產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，促進(jìn)中藥產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，培育壯大“鏈主”和“鏈長”企業(yè)，發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群。打造民族藥特色產(chǎn)業(yè)高地。專注創(chuàng)新和特色化發(fā)展，深耕細(xì)分領(lǐng)域，培育發(fā)展一批中藥領(lǐng)域?qū)＞匦轮行∑髽I(yè)。鼓勵(lì)戰(zhàn)略性并購重組和資源整合，培優(yōu)扶強(qiáng)龍頭企業(yè)。

美國QT急剎車敲響警鐘

美國前財(cái)政部長勞倫斯·薩默斯周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)本周決定大幅放緩縮表的步伐，其實(shí)發(fā)出了一個(gè)令人擔(dān)憂的信號(hào)，表明市場對(duì)長期聯(lián)邦債務(wù)的需求存在問題。“這應(yīng)當(dāng)引起人們的警惕，視為一個(gè)令人不安的動(dòng)向，”薩默斯在電視節(jié)目中接受采訪時(shí)表示。他指出，此舉表明美聯(lián)儲(chǔ)決策者認(rèn)為“長期債券的市場吸收能力有限”。美聯(lián)儲(chǔ)周三宣布，他們將從4月開始把到期后不進(jìn)行再投資的美國國債數(shù)量上限，從每月250億美元下調(diào)至50億美元。盡管鮑威爾表示，觸發(fā)政策制定者討論該問題的直接原因是聯(lián)邦債務(wù)上限的復(fù)雜性，但這一決定也反映出對(duì)何為量化緊縮(QT)計(jì)劃適當(dāng)節(jié)奏出現(xiàn)更廣泛討論。令一些觀察人士意外的是，鮑威爾并未暗示在國會(huì)解決債務(wù)上限問題后(預(yù)計(jì)將在今年晚些時(shí)候)，會(huì)重新加快量化緊縮步伐。

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌近4%

3月20日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌11.31點(diǎn)，收于41953.32點(diǎn)，跌幅為0.03%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌12.40點(diǎn)，收于5662.89點(diǎn)，跌幅為0.22%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌59.16點(diǎn)，收于17691.63點(diǎn)，跌幅為0.33%。熱門科技股漲跌不一，博通跌超2%，蘋果、亞馬遜、谷歌、微軟跌幅不足1%，特斯拉、英偉達(dá)、Meta漲幅不足1%。房地產(chǎn)多元化、石油與天然氣板塊走高，馬拉松原油漲超1%。焦練煤、百貨商店、鋰電池板塊走低，迪拉德百貨、美國雅保跌超3%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌3.84%，創(chuàng)2月25日以來最大單日跌幅。金山云跌超10%，蔚來跌超8%，中通快遞、小鵬汽車、極氪跌逾7%，愛奇藝、阿里巴巴、京東、百度、貝殼等跌超4%，滿幫、攜程網(wǎng)、好未來跌超3%，騰訊音樂、理想汽車跌逾2%；拼多多漲約4%。

公司

美光2025年HBM芯片產(chǎn)能已售罄

美東時(shí)間周四，美光科技公布了第二財(cái)季（截至2月27日）財(cái)報(bào)。美光財(cái)報(bào)顯示，在截至2月27日的第二財(cái)季中，美光營收為80.5億美元，超過了78.9億美元的平均預(yù)期（根據(jù)LSEG編制的數(shù)據(jù)）。不計(jì)項(xiàng)目，每股盈利為1.56美元，高于每股1.42美元的預(yù)期。該公司預(yù)計(jì)第三財(cái)季營收為88億美元，上下浮動(dòng)2億美元，而此前分析師的預(yù)估為85億美元。數(shù)據(jù)表明，全球市場對(duì)人工智能的需求大大提振了對(duì)美光HBM芯片的需求。美光首席商務(wù)官Sumit Sadana表示：“隨著我們繼續(xù)擴(kuò)大HBM產(chǎn)能和市場份額，整個(gè)2025年將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長。”他補(bǔ)充說，該公司2025自然年的所有的HBM芯片都已售罄。　　Running Point Capital首席投資官邁克爾·阿什利·舒爾曼（Michael Ashley Schulman）表示，美光的“預(yù)測非常強(qiáng)勁，在收入和盈利方面都超過了分析師的預(yù)期，突顯了他們在為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施提供必要內(nèi)存組件方面的關(guān)鍵作用。”

瀕臨退市的東易日盛或被重組

3月19日，“家裝第一股”東易日盛公告稱，公司與產(chǎn)業(yè)投資人北京華著科技有限公司簽署了重整投資協(xié)議。華著科技為AIDC（智算中心）綜合服務(wù)商，此前曾參與大位科技的重整投資。原本主業(yè)凋零、退市風(fēng)險(xiǎn)高懸的東易日盛，因此沾上“炙手可熱”的算力概念，股價(jià)更是直接漲停。不過，談?wù)摉|易日盛能否借重整“轉(zhuǎn)危為機(jī)”，還為時(shí)尚早。有投行人士質(zhì)疑稱：“從我們的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和常識(shí)來看，他們（指華著科技）炒股票的可能性很大。這個(gè)交易，幾乎與之前福建某公司破產(chǎn)重整的走向一樣，都是引入熱門概念，然后在重整期間股價(jià)飛漲，但最后都是一地雞毛。”不難預(yù)見，華著科技有望從中取得巨額收益。根據(jù)協(xié)議，其有條件以2.3元/股的價(jià)格，受讓1.5億股東易日盛轉(zhuǎn)增股份，受讓股份總對(duì)價(jià)為3.45億元。如若不除權(quán)，按照東易日盛6.41元/股的最新收盤價(jià)，該部分股份最新市值達(dá)到9.62億元。

華為終端全面進(jìn)入鴻蒙時(shí)代

歷經(jīng)四代的鋪墊及5個(gè)月的公測，鴻蒙操作系統(tǒng)迎來了史上最重要的一次升級(jí)——全棧自研的Harmony 5正式版（下稱“鴻蒙5”）上“機(jī)”。3月20日，在華為Pura先鋒盛典及鴻蒙智行新品發(fā)布會(huì)上，華為推出首款全面搭載鴻蒙5的手機(jī)華為Pura X，并宣布華為Mate 70系列等多款機(jī)型也將于2025年第二季度開啟升級(jí)。會(huì)上，鴻蒙智行一口氣發(fā)布了四款新車，搭載鴻蒙操作系統(tǒng)的鴻蒙電腦也將在2025年5月亮相。“Pura X是鴻蒙邁出的堅(jiān)實(shí)一步，我們還會(huì)迎來更多搭載鴻蒙操作系統(tǒng)的全場景新品，華為終端全面進(jìn)入鴻蒙時(shí)代。”華為常務(wù)董事、終端業(yè)務(wù)董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東說。從鴻蒙手機(jī)、平板到鴻蒙智行，再到鴻蒙電腦，鴻蒙全場景互聯(lián)生態(tài)正在加速發(fā)展。

基金

63只上市REITs年內(nèi)平均漲超10%

　　3月20日，年內(nèi)第5只“日光”REIT——匯添富上海地產(chǎn)租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)布認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果的公告。

　　公告內(nèi)容顯示，該基金網(wǎng)下投資者對(duì)應(yīng)的有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為183.48億份，所對(duì)應(yīng)的配售比例為0.57226321%，該配售比例為28個(gè)月來的最低比例，僅次于2022年11月14日發(fā)行的華夏基金華潤有巢REIT創(chuàng)下的歷史最低水平0.469%。

　　整體來看，年初至今，公募REITs市場表現(xiàn)亮眼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月20日，全市場已上市的REITs共計(jì)63只，年內(nèi)平均漲幅達(dá)10.41%，有62只REITs年內(nèi)收益為正。

　　整體來看，年初至今，公募REITs市場表現(xiàn)亮眼。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月20日，全市場已上市的REITs共計(jì)63只，年內(nèi)平均漲幅達(dá)10.41%，有62只REITs年內(nèi)收益為正。其中，嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT、華安百聯(lián)消費(fèi)REIT、華夏首創(chuàng)奧萊REIT的年內(nèi)漲幅均超20%。

　　博時(shí)基金REITs業(yè)務(wù)營運(yùn)總監(jiān)劉玄表示，股票市場中的紅利類資產(chǎn)近期持續(xù)調(diào)整，具有類紅利屬性的公募REITs走出獨(dú)立行情。對(duì)于該現(xiàn)象背后的原因，他分析道，一方面，紅利股較為依賴企業(yè)的盈利水平及分紅意愿，而公募REITs的現(xiàn)金流收入相較更低波動(dòng)，且分紅具備強(qiáng)制性。另一方面，公募REITs以長期配置型資金為主，相較于紅利股受交易型資金的波動(dòng)影響較小。

　　“從后續(xù)來看，若經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇趨勢延續(xù)，公募REITs的現(xiàn)金流優(yōu)勢或?qū)⑦M(jìn)一步凸顯。”劉玄稱。

　　展望2025年，劉玄認(rèn)為，兩類公募REITs有望成為基金公司布局的主要發(fā)力方向。一是，政策明確支持、租金相對(duì)穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)，如租賃住房、養(yǎng)老資產(chǎn)。二是，符合雙碳目標(biāo)、長期現(xiàn)金流有較強(qiáng)支持的資產(chǎn)，如儲(chǔ)能、綠能。

　　“另外，如國際環(huán)境好轉(zhuǎn)，跨境離岸資產(chǎn)（如海外物流倉儲(chǔ)）或可拓寬資產(chǎn)類型；如消費(fèi)復(fù)蘇趨勢增強(qiáng)，則消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施REITs或?qū)⑹芤妗！眲⑿a(bǔ)充道。

　　政策面上，2月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》，其中有兩條細(xì)則和公募REITs有關(guān)，一是支持人工智能、數(shù)據(jù)中心、智慧城市等新型基礎(chǔ)設(shè)施以及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），促進(jìn)盤活存量資產(chǎn)，支持傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化改造；二是支持符合條件的健康、養(yǎng)老等銀發(fā)經(jīng)濟(jì)企業(yè)股債融資，探索以養(yǎng)老設(shè)施等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行資產(chǎn)支持證券和REITs。（消息來源：中國證券報(bào)）