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硬科技引領(lǐng)春季躁動,科創(chuàng)50指數(shù)機會到來

公司研究室雪梅2025-03-18 16:56 數(shù)字金融
一指捕捉科創(chuàng)板投資機會

A股今年的春季躁動,來得比往年早了一些。

元旦后,大盤指數(shù)連續(xù)下跌3天。1月7日,科創(chuàng)板率先止跌,當(dāng)日科創(chuàng)50上漲2.86%。幾天后,滬深300指數(shù)也觸及年內(nèi)低點,在1月13日見底。(數(shù)據(jù)來源:Wind)

自此,國內(nèi)A股便震蕩上行,春節(jié)后更是再接再厲,大盤指數(shù)一路走高,迎來強勁開局。

全球資本對中國資產(chǎn)價值重估,投資科創(chuàng)板正當(dāng)其時

春節(jié)期間,DeepSeek大模型、人形機器人等嶄露頭角,讓全球資本對中國科技進步有了全新認(rèn)識,對中國資產(chǎn)尤其是科技股價值進行重估。

多家外資投行認(rèn)為,DeepSeek-R1的出現(xiàn)改變了中國科技行業(yè)的敘事,包括近期推出的其他中國AI模型和應(yīng)用在內(nèi),提升了投資者對AI增長和經(jīng)濟效益的樂觀預(yù)期。

高盛預(yù)計,廣泛采用AI技術(shù)可能使中國企業(yè)每股收益(EPS)在未來十年每年提高2.5%,并使中國股市的公允估值提高15%-20%。

國內(nèi)人工智能等前沿科技的突破,提升了國際投資者對中國市場的信心,海外資金加速買入中國資產(chǎn)。

根據(jù)韓國最大證券公司數(shù)據(jù),2月17日至28日期間,韓國投資者凈買入規(guī)模排前10的海外股票中,中國股票高達6席,主要集中在電動汽車、人工智能、芯片等科技行業(yè)的龍頭企業(yè)。

回到A股,這輪春季躁動行情也有著明顯的結(jié)構(gòu)性特征,科技公司尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈個股成為上漲主力。而在A股中,科創(chuàng)板正是包括人工智能在內(nèi)的中國硬核科技公司尤為集中的上市地。

2025年以來,國內(nèi)寬基指數(shù)漲幅前10中,科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)占有4個。其中,科創(chuàng)50指數(shù)已突破去年9.24行情高點,這為未來行情打開了上漲空間。(數(shù)據(jù)來源:Wind,截至3月12日)

眼下,投資科創(chuàng)板成份指數(shù)或正當(dāng)其時。

科創(chuàng)50集中了中國硬核科技公司一指捕捉科創(chuàng)板投資機會

目前,科創(chuàng)板已推出20多條指數(shù),科創(chuàng)50指數(shù)是其中最早推出,也是最具代表性的指數(shù)之一。這個指數(shù)集中了科創(chuàng)板具有代表性的50家公司,代表了中國硬核科技上市公司的前沿方陣。

從行業(yè)分布來看,科創(chuàng)50指數(shù)主要覆蓋新一代信息技術(shù)、生物、新材料、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè),具有較為突出的高成長屬性。

具體來看,指數(shù)前五大細(xì)分行業(yè)為電子、醫(yī)藥生物、計算機、電力設(shè)備、機械設(shè)備,占比分別為65.8%、8.9%、7.3%、5.7%、4.0%,合計權(quán)重超90%,匯聚了科技創(chuàng)新優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè),科技含量成色足。(數(shù)據(jù)來源:Wind,行業(yè)分類為申萬一級行業(yè),截至2025.3.12)

科創(chuàng)50指數(shù)作為科創(chuàng)板的“壓艙石”,營業(yè)收入年年增長。截止2023年年末,指數(shù)成份股合計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6568.93億元,歸母凈利潤527.83億元,分別占科創(chuàng)板整體營業(yè)收入的47%和71%。(數(shù)據(jù)來源:Wind,截至2023.12.31)

因此,投資科創(chuàng)50 指數(shù),或可一指捕捉科創(chuàng)板中具有市場代表性的科創(chuàng)企業(yè)投資機會。

事實上,今年以來A股具有代表性的寬基指數(shù)中,科創(chuàng)50領(lǐng)跑春季行情,漲幅達10.49%。(數(shù)據(jù)來源:Wind,截至3月12日)

作為普通投資者,如果想抓住A股這輪科技股領(lǐng)漲的結(jié)構(gòu)性行情機會,關(guān)注科創(chuàng)50指數(shù),無疑是一條可選之路。

科創(chuàng)50指數(shù)深蹲起跳

當(dāng)然,任何一輪行情的上漲都不會一蹴而就,本輪春季躁動也不例外。

進入3月中旬,受多種因素影響,納斯達克中國金龍指數(shù)、恒生科技指數(shù)先后出現(xiàn)回撤,國內(nèi)科技股包括科創(chuàng)50指數(shù)也隨之調(diào)整。

部分投資者開始擔(dān)心:這輪春季行情,是否已經(jīng)見頂?對此,市場各方眾說紛紜。

面對行情波動,國內(nèi)多家券商認(rèn)為,在資產(chǎn)配置中科技成長仍為主線。

3月12日,一家國內(nèi)知名券商指出,結(jié)構(gòu)牛是當(dāng)前市場的一個基本盤,國內(nèi)AI應(yīng)用爆款尚處于醞釀期,產(chǎn)業(yè)趨勢和增量政策已經(jīng)形成共振,各類資金在產(chǎn)業(yè)趨勢上也達成了共識。2025年上半年,科技成長風(fēng)格或會持續(xù)占優(yōu)。

至于科創(chuàng)板特別是科創(chuàng)50指數(shù),目前處于行情的什么位置呢?

自去年9.24井噴行情起,科創(chuàng)50指數(shù)就成為A股反彈的領(lǐng)頭羊,從那時起至今已上漲69.93%,目前在1100點附近,距離歷史高點還有很大空間。(數(shù)據(jù)來源:Wind,時間區(qū)間:2024年9月24日-2025年3月12日)

根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至3月13日,科創(chuàng)50指數(shù)市凈率為4.86倍,處于十年百分位49.81%,仍具有配置價值。

有市場觀點認(rèn)為,從整體上看,科創(chuàng)50指數(shù)目前或?qū)儆谏疃灼鹛A段,有可能正走在價值回歸上漲途中。

ETF成為A股最明確的增量資金之一,中銀科創(chuàng)50ETF優(yōu)勢明顯

3月6日,全國人大經(jīng)濟主題記者會上,證監(jiān)會主席吳清表示,公募基金注冊發(fā)行明顯提速,權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬億元,公募基金持有A股流通市值規(guī)模已增至6萬億元。

上述數(shù)據(jù),不僅體現(xiàn)出中國權(quán)益類ETF市場的迅猛增長,也反映出A股投資生態(tài)的巨變,被動投資或正迎來跨越式大發(fā)展。

繼去年上半年的滬深300ETF、下半年的中證A500ETF后,今年以來,科創(chuàng)板有關(guān)的寬基指數(shù)開始成為市場熱點,科創(chuàng)50指數(shù)也引起投資者高度關(guān)注,頭部基金公司競相入場。

在國內(nèi)頭部基金公司中,中銀基金量化指數(shù)團隊成立較早,目前已有比較完善的被動產(chǎn)品線布局,其中包括中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強、中銀滬深300指數(shù)增強、中銀中證500指數(shù)增強、中銀中證央企紅利50等多只產(chǎn)品。

具體到這次新發(fā)的中銀上證科創(chuàng)板50ETF,趕上硬科技風(fēng)口,而且管理費率低廉。

公開信息顯示,中銀上證科創(chuàng)板50ETF的年管理費率為0.15%,年托管費率為0.05%,在公募基金降費大趨勢下,低廉的費率,不僅可以有效降低投資者成本,更能提升長期持有體驗。

風(fēng)險提示:基金有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益,在少數(shù)極端市場情況下,基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證,指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)過往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來表現(xiàn)。請投資者在進行投資決策前,仔細(xì)閱讀基金合同,招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件,了解基金的具體情況,根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險承受能力相匹配,并按照銷售機構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。本文件中所表達的觀點以及陳述的信息是一般性的觀點和信息,其與具體的投資對象、財務(wù)狀況以及任何的特殊需求無關(guān)。

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