A股今年的春季躁動，來得比往年早了一些。

元旦后，大盤指數(shù)連續(xù)下跌3天。1月7日，科創(chuàng)板率先止跌，當(dāng)日科創(chuàng)50上漲2.86%。幾天后，滬深300指數(shù)也觸及年內(nèi)低點，在1月13日見底。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

自此，國內(nèi)A股便震蕩上行，春節(jié)后更是再接再厲，大盤指數(shù)一路走高，迎來強勁開局。

全球資本對中國資產(chǎn)價值重估，投資科創(chuàng)板正當(dāng)其時

春節(jié)期間，DeepSeek大模型、人形機器人等嶄露頭角，讓全球資本對中國科技進步有了全新認(rèn)識，對中國資產(chǎn)尤其是科技股價值進行重估。

多家外資投行認(rèn)為，DeepSeek-R1的出現(xiàn)改變了中國科技行業(yè)的敘事，包括近期推出的其他中國AI模型和應(yīng)用在內(nèi)，提升了投資者對AI增長和經(jīng)濟效益的樂觀預(yù)期。

高盛預(yù)計，廣泛采用AI技術(shù)可能使中國企業(yè)每股收益（EPS）在未來十年每年提高2.5%，并使中國股市的公允估值提高15%-20%。

國內(nèi)人工智能等前沿科技的突破，提升了國際投資者對中國市場的信心，海外資金加速買入中國資產(chǎn)。

根據(jù)韓國最大證券公司數(shù)據(jù)，2月17日至28日期間，韓國投資者凈買入規(guī)模排前10的海外股票中，中國股票高達6席，主要集中在電動汽車、人工智能、芯片等科技行業(yè)的龍頭企業(yè)。

回到A股，這輪春季躁動行情也有著明顯的結(jié)構(gòu)性特征，科技公司尤其是AI產(chǎn)業(yè)鏈個股成為上漲主力。而在A股中，科創(chuàng)板正是包括人工智能在內(nèi)的中國硬核科技公司尤為集中的上市地。

2025年以來，國內(nèi)寬基指數(shù)漲幅前10中，科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)占有4個。其中，科創(chuàng)50指數(shù)已突破去年9.24行情高點，這為未來行情打開了上漲空間。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至3月12日）

眼下，投資科創(chuàng)板成份指數(shù)或正當(dāng)其時。

科創(chuàng)50集中了中國硬核科技公司，一指捕捉科創(chuàng)板投資機會

目前，科創(chuàng)板已推出20多條指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)是其中最早推出，也是最具代表性的指數(shù)之一。這個指數(shù)集中了科創(chuàng)板具有代表性的50家公司，代表了中國硬核科技上市公司的前沿方陣。

從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)50指數(shù)主要覆蓋新一代信息技術(shù)、生物、新材料、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)，具有較為突出的高成長屬性。

具體來看，指數(shù)前五大細(xì)分行業(yè)為電子、醫(yī)藥生物、計算機、電力設(shè)備、機械設(shè)備，占比分別為65.8%、8.9%、7.3%、5.7%、4.0%，合計權(quán)重超90%，匯聚了科技創(chuàng)新優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，科技含量成色足。（數(shù)據(jù)來源：Wind，行業(yè)分類為申萬一級行業(yè)，截至2025.3.12）

科創(chuàng)50指數(shù)作為科創(chuàng)板的“壓艙石”，營業(yè)收入年年增長。截止2023年年末，指數(shù)成份股合計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6568.93億元，歸母凈利潤527.83億元，分別占科創(chuàng)板整體營業(yè)收入的47%和71%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.12.31）

因此，投資科創(chuàng)50 指數(shù)，或可一指捕捉科創(chuàng)板中具有市場代表性的科創(chuàng)企業(yè)投資機會。

事實上，今年以來A股具有代表性的寬基指數(shù)中，科創(chuàng)50領(lǐng)跑春季行情，漲幅達10.49%。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至3月12日）

作為普通投資者，如果想抓住A股這輪科技股領(lǐng)漲的結(jié)構(gòu)性行情機會，關(guān)注科創(chuàng)50指數(shù)，無疑是一條可選之路。

科創(chuàng)50指數(shù)深蹲起跳

當(dāng)然，任何一輪行情的上漲都不會一蹴而就，本輪春季躁動也不例外。

進入3月中旬，受多種因素影響，納斯達克中國金龍指數(shù)、恒生科技指數(shù)先后出現(xiàn)回撤，國內(nèi)科技股包括科創(chuàng)50指數(shù)也隨之調(diào)整。

部分投資者開始擔(dān)心：這輪春季行情，是否已經(jīng)見頂？對此，市場各方眾說紛紜。

面對行情波動，國內(nèi)多家券商認(rèn)為，在資產(chǎn)配置中科技成長仍為主線。

3月12日，一家國內(nèi)知名券商指出，結(jié)構(gòu)牛是當(dāng)前市場的一個基本盤，國內(nèi)AI應(yīng)用爆款尚處于醞釀期，產(chǎn)業(yè)趨勢和增量政策已經(jīng)形成共振，各類資金在產(chǎn)業(yè)趨勢上也達成了共識。2025年上半年，科技成長風(fēng)格或會持續(xù)占優(yōu)。

至于科創(chuàng)板特別是科創(chuàng)50指數(shù)，目前處于行情的什么位置呢？

自去年9.24井噴行情起，科創(chuàng)50指數(shù)就成為A股反彈的領(lǐng)頭羊，從那時起至今已上漲69.93%，目前在1100點附近，距離歷史高點還有很大空間。（數(shù)據(jù)來源：Wind，時間區(qū)間：2024年9月24日-2025年3月12日）

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月13日，科創(chuàng)50指數(shù)市凈率為4.86倍，處于十年百分位49.81%，仍具有配置價值。

有市場觀點認(rèn)為，從整體上看，科創(chuàng)50指數(shù)目前或?qū)儆谏疃灼鹛A段，有可能正走在價值回歸上漲途中。

ETF成為A股最明確的增量資金之一，中銀科創(chuàng)50ETF優(yōu)勢明顯

3月6日，全國人大經(jīng)濟主題記者會上，證監(jiān)會主席吳清表示，公募基金注冊發(fā)行明顯提速，權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬億元，公募基金持有A股流通市值規(guī)模已增至6萬億元。

上述數(shù)據(jù)，不僅體現(xiàn)出中國權(quán)益類ETF市場的迅猛增長，也反映出A股投資生態(tài)的巨變，被動投資或正迎來跨越式大發(fā)展。

繼去年上半年的滬深300ETF、下半年的中證A500ETF后，今年以來，科創(chuàng)板有關(guān)的寬基指數(shù)開始成為市場熱點，科創(chuàng)50指數(shù)也引起投資者高度關(guān)注，頭部基金公司競相入場。

在國內(nèi)頭部基金公司中，中銀基金量化指數(shù)團隊成立較早，目前已有比較完善的被動產(chǎn)品線布局，其中包括中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強、中銀滬深300指數(shù)增強、中銀中證500指數(shù)增強、中銀中證央企紅利50等多只產(chǎn)品。

具體到這次新發(fā)的中銀上證科創(chuàng)板50ETF，趕上硬科技風(fēng)口，而且管理費率低廉。

公開信息顯示，中銀上證科創(chuàng)板50ETF的年管理費率為0.15%，年托管費率為0.05%，在公募基金降費大趨勢下，低廉的費率，不僅可以有效降低投資者成本，更能提升長期持有體驗。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)過往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來表現(xiàn)。請投資者在進行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險承受能力相匹配，并按照銷售機構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。本文件中所表達的觀點以及陳述的信息是一般性的觀點和信息，其與具體的投資對象、財務(wù)狀況以及任何的特殊需求無關(guān)。