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出品/公司研究室基金組

文/海川

1月18日，滬深兩市大盤承接前一交易日跌勢，雙雙跳空低開，上午快速下跌后，下午雙雙走出V型反轉(zhuǎn)走勢。

以滬指為例，股指最低點(diǎn)在上午11點(diǎn)1刻后出現(xiàn)，最低觸及2760.98點(diǎn)， 跌幅超2.5%。午后開盤，股指繼續(xù)回落，1點(diǎn)50前后創(chuàng)出盤中次低2764.25點(diǎn)，隨后一路震蕩上揚(yáng)；收盤前5分鐘，盤中創(chuàng)出當(dāng)日高點(diǎn)2849.26，最后收報(bào)2845.78點(diǎn)，較前一交易日上漲0.43%。當(dāng)日，滬市成交4007.1億元，深市成交4640,8億元，雙雙創(chuàng)出進(jìn)入2024年以來的新高，合計(jì)8647.9億。

毫無疑問，能讓股指走出這種單針探底，放量反轉(zhuǎn)的大VK線，自然是因?yàn)橛袌鐾獯筚Y金進(jìn)場掃貨所致。這幾天，盤中存量資金不斷流出，指望他們拉抬自救，無異于癡人說夢。

公司研究室注意到，市場多只滬深300ETF基金，當(dāng)日與大盤指數(shù)同步放量上攻。換句話說，有場外資金大肆買入滬深300ETF基金，以此為杠桿，直接將大盤指數(shù)撬了上去。

這一點(diǎn)，從滬深300ETF易方達(dá)當(dāng)日走勢上可以清晰看出。

當(dāng)日，這只ETF分時(shí)走勢與上證指數(shù)完全同步。成交顯示，當(dāng)日滬深300ETF易方達(dá)成交56.7億，這已是其連續(xù)第三個(gè)交易日放量，3天累計(jì)成交149.7億。

盤中數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日多只滬深300ETF顯著放量。

截至收盤，4只規(guī)模靠前的滬深300ETF：華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF和華夏滬深300ETF，當(dāng)日成交分別達(dá)到152.57億、59.08億、56.67億、43.55億元，合計(jì)成交311.87億元。

據(jù)悉，這是2015年政府救市以來，ETF單日成交最大的一天。

一般認(rèn)為，這是國家隊(duì)通過買入滬深300ETF來再次護(hù)盤。

公司研究室注意到，除了滬深300ETF，上證50、中證100、中證500、中證1000等多類指數(shù)ETF當(dāng)天均大幅放量，走出與滬深大盤同步的上攻走勢。

姑且不論這些資金是何方神圣，單從當(dāng)日股指盤中走勢看，可以認(rèn)為，正是這批通過FTF進(jìn)場的資金，導(dǎo)演了滬深大盤V型反轉(zhuǎn)的傳奇，收出超級大長腿探底陽線。

當(dāng)然，單根長下影線放量陽線，未必能讓大盤立即反轉(zhuǎn)。畢竟，冰凍三尺非一日之寒。A股要擺脫這波超級熊市，不止缺資金，更缺信心。

不過，單就股市走勢而言，信心不是有所好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或單純政策號召就能鼓起來的。批判的武器，終究不能代替武器的批判。

除了對大股東減持等制度性漏洞及時(shí)修補(bǔ)外，最立竿見影的辦法，就是拿真金白銀進(jìn)場做多。

這波因?yàn)橥赓Y凈流出引發(fā)，從2023年2月延綿至今的下跌，還是要靠做多資金的堅(jiān)決買入，拉出放量上攻的K線組合，像三峽大壩一樣，擋住A股向外傾瀉的空頭資金潰口。

而ETF指數(shù)基金尤其是滬深300ETF，恰好成為多頭進(jìn)場提振人氣的最好抓手。

公司研究室注意到，以ETF為代表的指數(shù)基金，恰是過去一年權(quán)益產(chǎn)品的吸金大戶。

數(shù)據(jù)顯示， 2023年股票ETF市場獲得超過6400億增量資金。從產(chǎn)品來看，寬基ETF成為全年“吸金”主力，滬深300ETF、科創(chuàng)50ETF、上證50ETF及創(chuàng)業(yè)板ETF等凈流入領(lǐng)先，華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞、國泰、南方旗下股票ETF規(guī)模超過千億。

其中，華泰柏瑞滬深300ETF成為2023年吸納資金最多的股票ETF，當(dāng)年凈流入680.38億元，成為行業(yè)第一只超千億的股票ETF。

1月18日，多頭部隊(duì)正是借道這些規(guī)模巨大的ETF基金，對空頭進(jìn)行了堅(jiān)決的狙擊。

目前，市場ETF指數(shù)基金產(chǎn)品眾多，不僅有投資國內(nèi)A股的，還有投資海外市場的（QDII）。比如，去年投資美股市場的ETF基金，成為當(dāng)年權(quán)益投資的大贏家。

前幾日，幾只投資日經(jīng)指數(shù)的ETF，竟然被蜂擁而至的資金直線拉高，其中，華夏野村日經(jīng)225ETF，1月16日的二級市場價(jià)格達(dá)到1.668，與1.3154的產(chǎn)品凈值相比，溢價(jià)幅度高達(dá)26.8%。

這說明，目前市場不缺資金，缺的是信心。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，做多資金尤其是國家隊(duì)，如果真的想吸引人氣，那就要像公孫大娘舞劍一樣，拿出彎弓射日般的氣勢，才能真正震懾空頭，吸引場外資金跟隨。

正所謂：“霍如羿射九日落，矯如群帝驂龍翔。來如雷霆收震怒，罷如江海凝清光。”

否則，三天打魚，兩天曬網(wǎng)，偶爾出來露個(gè)臉，轉(zhuǎn)眼就不知所蹤，那不僅浪費(fèi)寶貴的多頭力量，也會(huì)影響指數(shù)基金尤其是滬深300ETF好不容易集聚起來的人氣。