一、IPO動(dòng)態(tài)

A股

上會(huì)動(dòng)向：

本周（9月18日—9月22日），A股“3過3”，亞聯(lián)機(jī)械、湖南兵器、新鋁時(shí)代均順利過會(huì)。

下周（9月25日—9月28日），A股暫定有5只新股上會(huì)，3家在上交所主板、1家創(chuàng)業(yè)板、1家深交所主板。

新股上市：

本周，A股共有崇德科技、中研股份等4只新股上市。其中，創(chuàng)業(yè)板上市的飛南資源首日漲幅41.76%。

新股申購：

本周共有愛科賽博、三態(tài)股份、浩辰軟件等5只新股申購，下周A股暫定有陜西華達(dá)、潤本股份倆只新股進(jìn)行申購。

港股

9月19日，美中嘉和向港交所遞交招股書，綠源電動(dòng)車通過港交所聆訊。

9月20日，西安經(jīng)發(fā)物業(yè)向港交所遞交招股書。

9月22日，米高集團(tuán)向港交所遞表。

二、熱點(diǎn)追蹤

綠源電動(dòng)車通過港交所聆訊

9月19日，綠源電動(dòng)車在港交所披露聆訊后的招股書，或很快在香港主板上市。

綠源電動(dòng)車成立于2003年，專注于設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造及銷售電動(dòng)兩輪車，公司是最早一批進(jìn)入中國電動(dòng)兩輪車行業(yè)的企業(yè)，并多次參與行業(yè)規(guī)范的制定。

以兩輪電動(dòng)車收入計(jì)算，2022年，綠源電動(dòng)車收入47.8億，市占率約為 4.2%，在行業(yè)排名第五。同年雅迪、愛瑪、臺(tái)鈴收入分別為311億、208億、170億，市占率分別為26.9%、18.0%、14.7%，合計(jì)為59.6%。

2020 年至2022年，綠源凈利潤分別為0.4億、0.6億、1.2億。

潤本股份A股開啟申購，高瓴持股10%

9月27日，潤本股份將開啟申購，計(jì)劃10月中旬正式以“603193"”為股票代碼在上交所主板掛牌上市，申萬宏源證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

潤本現(xiàn)已形成驅(qū)蚊產(chǎn)品、嬰童護(hù)理產(chǎn)品、精油產(chǎn)品三大核心產(chǎn)品系列。2020年至2022年，潤本股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.43億元、5.82億元和8.56億元，凈利潤分別為9471.21萬元、1.21億元和1.60億元。

嬰童護(hù)理系列產(chǎn)品已逐漸成為潤本最主要的收入來源，2020年至2022年的收入在主營業(yè)務(wù)收入的占比分別為32.47%、37.24%和45.59%；而最早切入的驅(qū)蚊系列產(chǎn)品收入在主營業(yè)務(wù)收入的占比則分別為38.21%、39.14%和31.82%。

IPO前，高瓴是潤本唯一外部投資方，其在2021年以投前20億元的估值完成了對(duì)潤本的投資，IPO前持有10%的股份。

三、問題警示

3年3100場學(xué)術(shù)推廣會(huì)，百神藥業(yè)撤回IPO

9月22日，醫(yī)藥制造企業(yè)百神藥業(yè)撤回IPO申請(qǐng)，這已是8月以來繼榮盛生物、力捷迅、津同仁之后的第四家。

從招股書和審核問詢來看，遠(yuǎn)高于同行的學(xué)術(shù)推廣費(fèi)占比依然是監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注問題之一。

2020年至2022年，百神藥業(yè)銷售費(fèi)用分別為3.03億元、3.32億元、2.80億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為55.02%、53.03%、49.7%。

在百神藥業(yè)的銷售費(fèi)用中，市場及學(xué)術(shù)推廣費(fèi)同樣占據(jù)了非常大的比重。招股書顯示，2020年至2022年，百神藥業(yè)的市場及學(xué)術(shù)推廣費(fèi)分別為2.64億元、2.90億元、2.42億元，占同期銷售費(fèi)用的比重為86.99%、87.48%、86.45%。

對(duì)此，深交所在問詢函中指出，百神藥業(yè)的學(xué)術(shù)推廣會(huì)場次分別為1495 場、855場、751場（累計(jì)達(dá)3100場），開會(huì)頻率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司均值，要求百神藥業(yè)結(jié)合同行業(yè)可比公司情況說明學(xué)術(shù)推廣會(huì)舉辦次數(shù)與收入規(guī)模、舉辦頻率。

2022年4月28日，百神藥業(yè)實(shí)控人付志高與新興基金簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議（二）》。補(bǔ)充協(xié)議規(guī)定，若百神藥業(yè)IPO申請(qǐng)未在2023年12月31日前獲得核準(zhǔn)或注冊(cè)，或2022年6月30日前IPO申請(qǐng)未獲得受理，或上市申請(qǐng)因任何原因被撤回、退回、撤銷，依然會(huì)觸發(fā)“回購”條款。

若新興基金提出股份回購申請(qǐng)，付志高收購股份的價(jià)格按新興基金向付志高實(shí)際受讓股份的投資本金加上每年8％的單利計(jì)算。