出品|WEMONEY研究室

文|恒遠

身為大型AMC中國東方資產旗下城商行，大連銀行過得并不如意。

首當其沖莫過于經營業績不佳，盈利能力承壓。大連銀行近期發布的2023年半年度信息披露報告顯示，上半年實現營業收入同比下降30.34%至21.42億元，實現凈利潤同比下降19.79%至3.37億元。值得一提的是，這已是大連銀行自2018年以來連續五年半凈利潤下滑，也暴露出其盈利能力欠佳。

同時，大連銀行資產質量有待改善，不良率等指標居高不下，雖然也在通過公開掛牌轉讓不良資產等方式試圖改善，但效果并不明顯，2023年6月末不良率仍高達2.47%，遠高于同行平均水平。

此外，大連銀行不少大股東頻繁質押、凍結股權，還頻收罰單，被監管點名，這些都為其上市之路增添了不確定性。

背靠國內五大AMC之一的大連銀行，為何連最基本的業績增長都保障不了？

一、IPO之路坎坷，前十大股東中已有六家存在股份質押

據公開資料顯示，大連銀行前身為大連市商業銀行股份有限公司，在原大連信用聯社和原大連31家信用社清產核資及合并的基礎上，于1998年3月成立，2007年更名為大連銀行，也就是在這年作為首批上市申報企業中的一員開始準備IPO相關事宜，但事與愿違，在北京銀行、南京銀行、寧波銀行等城商行都順利IPO后，大連銀行卻先后因股東大連實德高管被查、自查材料在最后期限內未能提交等被“終止審查”，也成為當時唯一一家終止上市的銀行。

2015年，對于大連銀行又是頗具轉折的一年，彼時經營業績大幅下滑，亟需補血，中國東方資產作為戰略合作方加入，雙方簽署了一系列協議，約定中國東方資產向大連銀行注資150億元，其中88億元用于認購大連銀行向其定向增發的股份27億股，剩余資金購買大連銀行向其打包出售的高風險資產。另外，時任中國東方資產副總裁李欣還表示，“不會放棄對大連銀行上市工作的準備，在對大連銀行進行資產改造后，會幫助其未來兩三年內完成上市”。

但“打臉”來的就是這么快，僅過去兩年，中國東方資產董事會秘書、副總裁陳建雄就在銀監會第121場銀行業新聞例行發布會上明確稱，“目前東方資產正在引入戰略合作伙伴謀求上市，大連銀行目前并沒有做好上市的準備，至少近兩三年不會上市?！?

毋庸置疑的是，中國東方資產仍是認可大連銀行的。據悉，2021年4月大連銀行以每股3.78元的價格定向增發7.5億股，共募集資金28.35億元，中國東方資產按50.29%的持股比例認購股份，發行后持股比例保持不變。截至2023年6月底，中國東方資產直接持有大連銀行50.29%股份，為其控股股東。

資料來源：大連銀行官網

但大連銀行前十大股東中，就有六位出現質押、凍結該行股權的情況，該六家股東所持股權比例合計23.63%。具體來看，第二大股東大連融達、第四大股東山西建龍鋼鐵、第九大股東大連新型企業集團分別持有該行11.05%、3.77%、1.99%股份，并有部分股份處于質押狀態。同時，大連銀行第六大股東大連實德、第十大股東錦聯控股持股比例分別為2.65%、1.79%，存在質押、凍結情況。此外，該行第七大股東遼寧宏程的持股比例為2.38%，為質押狀態。

事實上，近年來，部分中小銀行股權質押問題較為突出。銀行股權質押比例高會使得銀行的股權和日常經營管理處于較不穩定的狀態，此外，一些股東通過股權質押獲取的貸款如出現違約，可能會對銀行造成損失。這些都為銀行上市增添了不確定性。

二、連續五年半凈利下降，不良率高企

除了股權等因素，大連銀行業績增長困境、不良率居高企等問題也深刻影響了其上市進程。

根據大連銀行發布的2023年半年度信息披露報告顯示，上半年實現營業收入21.42億元，同比下降30.34%；實現凈利潤3.37億元，同比下降19.79%。

資料來源：大連銀行2023年半年度財報

事實上，自2018年以來，大連銀行就一直陷于業績增長困境。2018年至2022年，大連銀行分別實現凈利潤16.31億元、12.51億元、10.04億元、8.02億元和6.51億元，同比分別下降10.14%、23.33%、19.73%、20.1%和18.79%。即便在2021年以后疫情已過商業銀行業績普遍回暖的情況下，大連銀行依舊難掩低迷的業績表現。

資料來源：大連銀行歷年財報

針對大連銀行盈利難題，市場上有聲音表示，“主要是近年來，國內經濟遭遇超預期沖擊，宏觀經濟波動等因素，銀行盈利受影響。”

還有一點不可忽視的是，大連銀行資產質量壓力仍頗大。截至2023年6月末，大連銀行資產總額4970.62億元，負債總額4606.01億元。

截至2023年6月末，大連銀行不良貸款率為2.47%，仍遠不及行業平均水平。國家金融監督管理總局披露的最新數據顯示，上半年末銀行業金融機構不良貸款率為1.68%。

事實上，2018年至2022年，大連銀行不良率分別為2.29%、3.93%、3.94%、2.46%、2.50%，一直處于2%以上的高位。此外，大連銀行撥備覆蓋率158.81%，較上年末減少4.43個百分點，抗風險能力進一步惡化；資本充足率、一級資本充足率分別由上為13.08%、11.91%，核心一級資本充足率9.23%，較上年末的9.47%有所下滑。

資料來源：大連銀行2023年半年度財報

好在大連銀行仍在積極“自救”，采取相關措施加大處置力度，試圖改善資產質量。今年6月，大連銀行5筆不良資產債權在阿里拍賣平臺公開掛牌轉讓，該債權轉讓起始價為9.214億元，相較其本息合計的價值而言約為3.76折出售。但從最終結果來看，除了吸引到12人設置提醒及1000余次圍觀以外，卻沒有一人報名，以致最終流拍。

針對流拍現象，博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博認為，“大連銀行近年來業績疲軟，其股東情況也不盡理想，而且這三筆不良資產都是房地產行業，房產行業仍然沒有走出低迷境地。特別是在地方，要想盤活還需要大量資金，所以無人問津?！?

雖然大連銀行在加大處置不良資產，但目前不良率仍處于在2%以上水平，且仍遠不及行業平均水平，結果不是很理想。

三、頻踩監管紅線，合規問題凸顯

除了業績表現不佳外，大連銀行還屢踩紅線，暴露出內控短板。

據不完全統計，今年5月以來已有多個金融機構被啟動自律調查，其中大連銀行赫然在列。

5月8日，根據中國銀行間市場交易商協會發布公告稱，近期通過深入調查發現，大連銀行等多家機構存在“債券代持交易”等違規行為。公告指出，大連銀行在2021年10月11日至15日期間，違規開展為他人暫時持有債券的相關交易，規避相關監管規定，嚴重違反做市業務規范。根據銀行間債券市場相關自律規定，對大連銀行予以嚴重警告，并責令其進行整改。

資料來源：中國銀行間市場交易商協會官網

當然，這僅是大連銀行被罰的冰山一角，今年以來頻因合規問題屢收罰單。

3月，大連銀行代銷的金谷信托相關產品違約兌付，遭百位投資者聯合舉報，雖然事發后將已收取的信托報酬和代理銷售手續費全額返還，用于支付受益人相應信托本金，但對于剩余的本息何時得到兌付，大連銀行并未作出明確的說明；4月，大連銀行被查出相關從業人員未取得基金從業資格，因無證上崗被監管部門勒令整改。

若將時間進一步拉長，2022年大連銀行就因多次審查、管理服務不到位，連收數張罰單，處罰金額合計超900萬元。

一張張罰單的背后，直指大連銀行內控問題。

此外，大連銀行還深陷法律糾紛。根據天眼查顯示，截至8月14日，大連銀行涉法律訴訟近2000起，作為原告的訴訟案件標的額超30億元，作為被告的訴訟案件標的額近40億元，案由多為信用卡糾紛、金融借款合同糾紛、借款合同糾紛等。

資料來源：天眼查官網

“傷害”大連銀行最深的，非屬安信信托。2022年5月大連銀行上海分行發布的“關于安信安贏42號—上海董家渡金融城項目集合資金信托計劃受益權資產的招商公告”顯示，截至2021年底，安信信托逾欠大連銀行受益權本金11.2億元，逾欠應分配收益約2.75億元，本金及應分配收益合計約13.95億元。但實際上，受安信信托拖累，大連銀行的損失遠不止此。

盈利、合規是擺在大連銀行面前的“兩座大山”，如何破局需要大連銀行管理層及早拿出解決方案。