作者：王得政

5月24日下午，快手交上了2021年一季度的成績單。

在第一季度，快手實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入170.19億元，同比增長36.6%；平均月活躍為5.2億，比上一年年底的4.95億，增加了0.25億；而每位日活躍用戶的日均使用時長為99.3分鐘，也同比增長16.5%。

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，快手的營收比重有所改變。

在2021年一季度，快手在線上營銷服務(wù)上實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85.58億元，占同期總營業(yè)收入的50.3%，照比去年一季度增加24%；不過，快手的另一項業(yè)務(wù)——直播的業(yè)務(wù)占比，卻大幅下滑。2020年一季度的時候，該業(yè)務(wù)營業(yè)收入占總營業(yè)收入的72.3%，但到了今年一季度就下降至42.6%，并且該業(yè)務(wù)營業(yè)收入也比2020年同期減少了17.5億元。

對此，快手給出的解釋是，2020年第一季度的月付費(fèi)用戶較多，一部分原因是 COVID-19爆發(fā)期，用戶轉(zhuǎn)向線上社交和娛樂活動，而今年第一季度，用戶在線上活動花費(fèi)的時間減少了。

盡管如此，快手在2021年前3個月的盈利情況依然不樂觀。

快手在財報中表示，2021年第一季度，經(jīng)營虧損73億元，經(jīng)營利潤率為-42.8%；而在2020年同期，快手的經(jīng)營虧損還為50億元，經(jīng)營利潤率為-40.3%。

而其在一季度歸屬母公司的凈利潤為-577.5億元，比去年同期歸屬母公司凈利潤-304.92億元，多虧損了272.58億元。即使調(diào)整后，公司凈虧損仍為49.2億元，照比2020年同期的43.45億元高出了5.75億元。

不難發(fā)現(xiàn)，近年來，快手的盈利能力一直備受考驗。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2019年、2020年年底，快手的主營利潤率分別為-49.25%、-199.4%，數(shù)據(jù)下降明顯。令人驚訝的是，這一趨勢在2021年第一季度更加明顯了。財報顯示，2021年前三個月，快手的主營利潤率已下滑至-344.22%，比2020年同期的-248.18%，下降接近100%。

截止5月24日收盤，快手每股股價為232.2港元，下跌了3.17%。但實(shí)際上，在不久前的2月，快手的每股股價還高達(dá)417.8元，但當(dāng)其股價登上這一高點(diǎn)后便斷崖式下跌，不足一月就下跌至300元以下。目前來看，快手股價的下降趨勢略有緩解，但并不明顯。這或許是，投資者們也對快手業(yè)務(wù)發(fā)展信心不足。